Για πρώτη φορά έπειτα από διαδοχικές ζημιογόνες χρήσεις, η εταιρεία που λειτουργεί τα Starbucks στην Ελλάδα εμφανίστηκε καθαρά κέρδη το 2025, όταν ακόμη έφερε την επωνυμία Μαρινόπουλος Εταιρεία Καφέ. Η επιστροφή στην κερδοφορία καταγράφηκε πριν από την αλλαγή σελίδας και την ένταξη της δραστηριότητας στον όμιλο Alshaya που αποτελεί τον σημερινό ιδιοκτήτη των Starbucks στη χώρα μας μετά την πολυετή δραστηριότητα της οικογένειας Μαρινόπουλου, η οποία ήταν εκείνη που έφερε για πρώτη φορά το εμπορικό σήμα της διεθνούς αλυσίδας καφέ στην Ελλάδα.
Οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 8% και ανήλθαν σε 28,5 εκατ. από 26,4 εκατ. το 2024. Το μεικτό περιθώριο παρέμεινε σχεδόν σταθερό, στο 71,2%, ενώ τα λειτουργικά αποτελέσματα ενισχύθηκαν. Το EBITDA διαμορφώθηκε σε 9,95 εκατ., έναντι 6,32 εκατ. την προηγούμενη χρονιά.
Η εικόνα της τελικής γραμμής είναι ακόμη πιο χαρακτηριστική. Από ζημιές προ φόρων 795 χιλ. το 2024, η εταιρεία πέρασε σε κέρδη προ φόρων 2,24 εκατ. το 2025. Τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 2,81 εκατ., με τη φορολογική γραμμή να εμφανίζει όφελος 564 χιλ. από την πρώτη αναγνώριση αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης.
Υπάρχει, ωστόσο, ένας σημαντικός αστερίσκος. Στις 31 Δεκεμβρίου 2025 διαγράφηκε υποχρέωση 3,08 εκατ. προς συνδεδεμένη εταιρεία. Η διαγραφή καταγράφηκε ως έκτακτο έσοδο και αύξησε τα αποτελέσματα της χρήσης. Η διοίκηση υπολογίζει το προσαρμοσμένο EBITDA, χωρίς αυτή την επίδραση, σε 6,87 εκατ. Αν αφαιρεθεί η έκτακτη ωφέλεια από τα κέρδη προ φόρων, η χρήση που έκλεισε με ζημιές περίπου 834 χιλ.
Η επίδοση, επομένως, σηματοδοτεί βελτίωση σε πωλήσεις και λειτουργική κερδοφορία, αλλά η πρώτη κερδοφορία δεν στηρίχθηκε αποκλειστικά στην καθημερινή δραστηριότητα της αλυσίδας. Η διαγραφή της υποχρέωσης έκανε τη διαφορά ανάμεσα στις ζημιές και στα κέρδη.
Οι οικονομικές καταστάσεις καταγράφουν επίσης ότι η εταιρεία εμφανίζει διαχρονικές ζημιές, οι οποίες η διοίκηση συνέδεε σε σημαντικό βαθμό με το υψηλό χρηματοοικονομικό κόστος. Το 2025 τα χρηματοοικονομικά έξοδα παρέμειναν υψηλά, στα 4,17 εκατ., ενώ ο συνολικός δανεισμός αυξήθηκε κατά 2,9 εκατ., φτάνοντας τα 34,7 εκατ.
Μετά το κλείσιμο της χρήσης, τον Απρίλιο του 2026, εγκρίθηκε η αλλαγή της επωνυμίας σε Alshaya Hellas και η μείωση του μετοχικού κεφαλαίου για τον συμψηφισμό ζημιών 36,2 εκατ., μαζί με την ταυτόχρονη αύξηση του κεφαλαίου κατά 5 εκατ. Έτσι, η τελευταία χρήση πριν από τη νέα εταιρική περίοδο συνδυάζει μια πραγματική λειτουργική βελτίωση με μια έκτακτη λογιστική άποψη και μια εκτεταμένη αναδιάρθρωση της κεφαλαιακής βάσης.
