Στο 5,6% επιταχύνθηκε ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα τον Οκτώβριο, από 5,1% τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με τα στοιχεία της Eurostat, αναδεικνύοντας την επιμονή των ανατιμήσεων σε μια περίοδο έντονων πιέσεων από το ενεργειακό κόστος. Αντίθετα, στη Γερμανία καταγράφηκε αποκλιμάκωση του πληθωρισμού στο 2,8%, εξέλιξη που αποτυπώνει τις διαφορετικές ταχύτητες με τις οποίες κινούνται οι τιμές στις ευρωπαϊκές οικονομίες.
Η πορεία του πληθωρισμού επαναφέρει στο προσκήνιο τις αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), η οποία καλείται να σταθμίσει τον κίνδυνο παρατεταμένων ανατιμήσεων με τις επιπτώσεις που θα μπορούσε να έχει μια νέα αύξηση των επιτοκίων στην οικονομική δραστηριότητα.
Η ενεργειακή κρίση που συνδέεται με τον πόλεμο στο Ιράν εξακολουθεί να επηρεάζει τις ευρωπαϊκές αγορές, ενισχύοντας το κόστος παραγωγής και μεταφορών και διατηρώντας ανοιχτό το ενδεχόμενο νέων πληθωριστικών πιέσεων.
Αποκλιμάκωση του πληθωρισμού στη Γερμανία
Σε αντίθεση με την Ελλάδα, ο πληθωρισμός στη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης υποχώρησε τον Οκτώβριο στο 2,8%, από 3,3% τον προηγούμενο μήνα, όταν είχε φτάσει στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν τριών ετών.
Σύμφωνα με τις προκαταρκτικές εκτιμήσεις της γερμανικής στατιστικής υπηρεσίας Destatis, η επίδοση ήταν καλύτερη από τις προβλέψεις των αναλυτών, οι οποίοι ανέμεναν πληθωρισμό 3%.
Σε μηνιαία βάση, οι τιμές καταναλωτή μειώθηκαν κατά 0,2%, ενώ ο εναρμονισμένος πληθωρισμός, που χρησιμοποιείται για συγκρίσεις μεταξύ των κρατών της Ευρωπαϊκής Ένωσης, διαμορφώθηκε επίσης στο 2,8%.
Ο δομικός πληθωρισμός, από τον οποίο εξαιρούνται οι ευμετάβλητες τιμές τροφίμων και ενέργειας, υποχώρησε στο 2,1%.
Καθοριστική για τη βελτίωση της εικόνας υπήρξε η επιβράδυνση της αύξησης των ενεργειακών τιμών. Παρότι εξακολουθούν να κινούνται σημαντικά υψηλότερα σε σχέση με πέρυσι, ο ετήσιος ρυθμός αύξησής τους περιορίστηκε στο 12,2%, από 14,9% τον Σεπτέμβριο.
Η ΕΚΤ παρακολουθεί τις ενεργειακές πιέσεις
Παρά τη σημαντική υποχώρηση του γερμανικού πληθωρισμού, η ΕΚΤ παραμένει επιφυλακτική απέναντι στις προοπτικές των τιμών στην Ευρωζώνη.
Όπως μεταδίδει το Bloomberg, η κεντρική τράπεζα επέλεξε στην τελευταία συνεδρίασή της να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, αποφεύγοντας μια τρίτη αύξηση από την έναρξη της ενεργειακής κρίσης που προκάλεσε ο πόλεμος στο Ιράν.
Ωστόσο, στο εσωτερικό του Διοικητικού Συμβουλίου συζητήθηκε το ενδεχόμενο νέας σύσφιγξης της νομισματικής πολιτικής.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων τον Δεκέμβριο, εφόσον δεν υπάρξει ουσιαστική βελτίωση στις προοπτικές του πληθωρισμού.
Πιο συγκρατημένος εμφανίστηκε ο Εμανουέλ Μουλέν, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ και διοικητής της Τράπεζας της Γαλλίας.
Σε συνέντευξή του στη γαλλική εφημερίδα La Montagne, υποστήριξε ότι οι πληθωριστικές πιέσεις εξακολουθούν να προέρχονται κυρίως από εξωτερικούς παράγοντες, χωρίς μέχρι στιγμής να έχουν επεκταθεί σημαντικά στο σύνολο της οικονομίας.
Όπως εξήγησε, εξαιρουμένων της ενέργειας και των νωπών προϊόντων, οι τιμές παραμένουν σχετικά σταθερές, ενώ δεν έχουν καταγραφεί δευτερογενείς επιπτώσεις στους μισθούς.
Για τον λόγο αυτό, εκτίμησε ότι η ΕΚΤ πρέπει να συνεχίσει να αξιολογεί προσεκτικά τα διαθέσιμα στοιχεία, προτού αποφασίσει τις επόμενες κινήσεις της.
Φόβοι ακόμη και για πληθωρισμό 4% στην Ευρωζώνη
Περισσότερο προβληματισμένος για την πορεία του πληθωρισμού εμφανίστηκε ο διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Λιθουανίας, Γκεντιμίνας Σίμκους.
Μιλώντας στο λιθουανικό ραδιόφωνο, τόνισε ότι η διατήρηση των επιτοκίων στα σημερινά επίπεδα δεν αποκλείει νέες αυξήσεις στο μέλλον.
Παρότι δεν διαπιστώνει ακόμη δευτερογενείς επιπτώσεις από την άνοδο του ενεργειακού κόστους, αναγνώρισε ότι έχει αυξηθεί ο κίνδυνος μετακύλισης των ανατιμήσεων σε περισσότερα αγαθά και υπηρεσίες.
Ακόμη πιο ανήσυχος εμφανίστηκε ο Εσθονός κεντρικός τραπεζίτης Ούλο Κάασικ, ο οποίος προειδοποίησε ότι, εάν οι τιμές της ενέργειας διατηρηθούν στα σημερινά υψηλά επίπεδα, ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη θα μπορούσε να προσεγγίσει το 4% τους επόμενους μήνες.
Κατά τον ίδιο, η ΕΚΤ θα πρέπει να είναι έτοιμη να παρέμβει εάν οι ενεργειακές ανατιμήσεις εξαπλωθούν στην υπόλοιπη οικονομία και οδηγήσουν σε αύξηση των πληθωριστικών προσδοκιών.
Στο ίδιο μήκος κύματος κινήθηκε και ο Πρίμοζ Ντόλεντς από τη Σλοβενία, επισημαίνοντας ότι το παρατεταμένα υψηλό ενεργειακό κόστος ενισχύει τον κίνδυνο να παραμείνει ο πληθωρισμός πάνω από τον στόχο του 2% για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Οι διαφορετικές εκτιμήσεις των αξιωματούχων αναδεικνύουν το δίλημμα της ΕΚΤ: από τη μία πλευρά, η αποκλιμάκωση των τιμών σε οικονομίες όπως η Γερμανία δημιουργεί περιθώρια αναμονής. Από την άλλη, η επιτάχυνση του πληθωρισμού σε χώρες όπως η Ελλάδα και η συνεχιζόμενη ενεργειακή αβεβαιότητα ενισχύουν τα επιχειρήματα υπέρ μιας αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής.
Το επόμενο κρίσιμο ορόσημο θα είναι η συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, όταν η ΕΚΤ θα κληθεί να αξιολογήσει αν οι πιέσεις στις τιμές υποχωρούν ή αν απαιτείται νέα αύξηση των επιτοκίων.
