THEPOWERGAME
Οι φόβοι για στασιμοπληθωρισμό αρχίζουν να αντικατοπτρίζονται στην κινεζική οικονομία όπως και στην πορεία των αποδόσεων στις αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης και ΗΠΑ. Η άνοδος των τιμών, η οποία έχει προκληθεί κυρίως από την ανεπάρκεια της προσφοράς σε ποικίλους τομείς της οικονομικής ζωής και απειλεί την ανάπτυξη, δεν φαίνεται να είναι τόσο παροδική όσο αναμένονταν αρχικά, αναγκάζοντας τις κεντρικές τράπεζες να επανασχεδιάσουν την στρατηγική τους.
Ένας συνδυασμός παραμέτρων από την αύξηση του κόστους ενέργειας, των πρώτων υλών ή και της στέγασης μέχρι τις καθυστερήσεις στις εφοδιαστικές αλυσίδες συντείνουν πως οι πληθωριστικές πιέσεις θα επιμείνουν μέσα στο 2022. Το βλέμμα όλων είναι στραμμένο στη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) αυτήν την εβδομάδα.
Εκεί, αναμένεται να εξακριβωθεί πότε θα ξεκινήσει η αναδίπλωση των μέτρων στήριξης της Fed, έτσι ώστε να περιοριστεί η άφθονη ρευστότητα στις αγορές και να ανακοπεί ο καλπασμός του πληθωρισμού στην ισχυρότερη οικονομία του κόσμου. Στην αμερικανική αγορά χρέους ήδη έχουν διαμορφωθεί εκτιμήσεις για ετήσιο πληθωρισμό έως και 3% την επόμενη πενταετία, αντανακλώντας το υψηλότερο επίπεδο από κάθε άλλη περίοδο στο διάστημα της τελευταίας δεκαετίας.
Συναγερμός για την κινεζική οικονομία
Ισχυρές ενδείξεις στασιμοπληθωρισμού γίνονται αντιληπτές στην κινεζική οικονομία, τη δεύτερη ισχυρότερη του κόσμου. Πρώτα απ΄ όλα, η συρρίκνωση της βιομηχανικής παραγωγής τον Οκτώβριο ήταν μεγαλύτερη του αναμενομένου, με τον δείκτη Υπευθύνων Προμηθειών (ΡΜΙ) να διολισθαίνει κάτω από το 50, που είναι η διαχωριστική γραμμή με την ανάπτυξη, και να διαμορφώνεται στο 49,2. Μάλιστα η συρρίκνωση αυτή συνεχίστηκε για δεύτερο διαδοχικό μήνα.
Παράλληλα, ο δείκτης των τιμών παραγωγής αναρριχήθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2016, σύμφωνα με έρευνα της Pinpoint Asset Management. «Ένα ανησυχητικό σημάδι είναι η μεταφορά του πληθωρισμού από την άνοδο των τιμών στις πρώτες ύλες σε αυτές της παραγωγής», αναφέρει ο Ζάνγκ Ζιουέι, επικεφαλής οικονομολόγος σε έκθεση της Pinpoint Asset Management.
Το αίνιγμα του στασιμοπληθωρισμού
Κάτω από τη σημερινή συγκυρία, ο κίνδυνος του στασιμοπληθωρισμού σηματοδοτείται από την αύξηση των τιμών, ως αποτέλεσμα της ανεπαρκούς προσφοράς που δεν μπορεί να ανταποκριθεί στις ανάγκες της ζήτησης. Οικονομολόγοι ανησυχούν μήπως υπάρξει επιβράδυνση της ανάπτυξης με υψηλό πληθωρισμό, δηλαδή στασιμοπληθωρισμό. Και αυτό το φαινόμενο είναι έντονο από την ανεπάρκεια στην παγκόσμια προσφορά των τσιπ, τη συμφόρηση στα μεγαλύτερα λιμάνια του κόσμου και τη συνακόλουθη καθυστέρηση στην παράδοση προϊόντων, την ισχυρή ζήτηση ενέργειας στην Ασία και την Ευρώπη που επισκιάζει την προσφορά αλλά και την άνοδο του κόστους στέγασης στον ανεπτυγμένο κόσμο. Τα προβλήματα αυτά δεν αναμένεται να επιλυθούν άμεσα.
Στην Ευρωζώνη, οι φόβοι για στασιμοπληθωρισμό είναι λιγότεροι καθώς η ανάπτυξη στην Ευρωζώνη κινήθηκε στο 2,2% μέσα στο τρίτο τρίμηνο του έτους, δηλαδή ήταν υψηλότερη από το 1,4% που αναμένονταν. Αν και οι επιδόσεις της Ευρωζώνης εκτιμάται πως θα είναι χαμηλότερες μέσα στο τέταρτο τρίμηνο του έτους λόγω των ελλείψεων στην παγκόσμια προσφορά, οι μεσοπρόθεσμες προσδοκίες είναι χαμηλότερες από τις ΗΠΑ.
Την περασμένη εβδομάδα, λίγο πριν από τη συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, ο πληθωρισμός αναμένονταν να κινηθεί έως το 2,0987% την επόμενη πενταετία. Αν και υψηλότερα από τον στόχο του 2% για την Ευρωζώνη, οι πιέσεις φαίνεται να είναι ηπιότερες. Οπότε οι απόψεις διίστανται για το πότε η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε μια αύξηση των επιτοκίων. Δηλαδή εάν θα ξεκινήσει αυτή η διαδικασία το 2022 ή το 2023.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
