Η νεοφυής επιχείρηση τεχνητής νοημοσύνης προβλέπει έντονα αρνητικές ταμειακές ροές, καθώς επενδύει σε υποδομές και αντιμετωπίζει πιέσεις στις τιμές. Αναλυτικό δημοσίευμα των Financial Times για το μέλλον της εταιρείας του Σαμ Άλτμαν αναφέρει ότι η OpenAI προβλέπεται να δαπανήσει 280 δισ. δολάρια έως το 2030, γεγονός που φέρνει στο προσκήνιο τις τεράστιες μακροπρόθεσμες ανάγκες της σε κεφάλαια, καθώς η εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης επιδιώκει αποτίμηση άνω των 1,2 τρισ. δολαρίων στο πλαίσιο νέων συνομιλιών για επενδύσεις.
Η εταιρεία αναμένει αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές ύψους 278 δισ. δολαρίων σε βάθος πενταετίας (2026-2030), καθώς επενδύει δυναμικά για να διευρύνει την πρόσβασή της σε υπολογιστική ισχύ, σύμφωνα με πρόσφατη παρουσίαση που περιήλθε σε γνώση των Financial Times.
Η OpenAI αναμένει ότι τα έξοδά της θα υπερβούν κατά πολύ τα έσοδά της, τα οποία προβλέπεται να δεκαπλασιαστούν την ίδια περίοδο, από 36 δισ. δολάρια φέτος σε 350 δισ. δολάρια το 2030. Συνολικά, η εταιρεία εκτιμά ότι θα καταγράψει έσοδα ύψους 840 δισ. δολαρίων από σήμερα έως το τέλος του 2030.
Η δημιουργός του ChatGPT ζητά από τους επενδυτές —πολλοί εκ των οποίων έχουν ήδη διοχετεύσει δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια στην εταιρεία— να στηρίξουν τα φιλόδοξα σχέδια δαπανών της, υποσχόμενη ότι οι μελλοντικές αποδόσεις θα δικαιώσουν την εμπιστοσύνη τους.
Το εργαστήριο τεχνητής νοημοσύνης, το οποίο αποτιμάται στα 852 δισ. δολάρια, ξεκίνησε πρόσφατα συνομιλίες για έναν νέο, μεγάλο γύρο χρηματοδότησης, όπως μετέδωσαν αυτή την εβδομάδα οι Financial Times. Επενδυτές προσέγγισαν την εταιρεία για να συζητήσουν το ενδεχόμενο επένδυσης με βάση αποτίμηση 1,2 τρισ. δολαρίων. Η OpenAI επιδιώκει υψηλότερη αποτίμηση, σύμφωνα με άτομο που γνωρίζει τις εξελίξεις στην εταιρεία. Η ικανότητα της OpenAI να καλύψει τις τεράστιες χρηματοδοτικές της ανάγκες είναι καθοριστικής σημασίας για ένα δίκτυο οικονομικών συμφωνιών και συμβάσεων προμήθειας υλικού (hardware) που έχει αναπτύξει η εταιρεία, στην προσπάθειά της να εξασφαλίσει περιορισμένης διαθεσιμότητας υπολογιστική ισχύ.
Μεγάλοι τεχνολογικοί όμιλοι —από την κατασκευάστρια τσιπ Nvidia έως την Oracle και τον κλάδο κέντρων δεδομένων της SoftBank— βασίζονται σε μεγάλο βαθμό σε συμβόλαια με την OpenAI για τα μελλοντικά τους έσοδα.
Η OpenAI προβλέπει δαπάνες ύψους περίπου 856 δισ. δολαρίων για υπολογιστική ισχύ και υποδομές έως το τέλος του 2030, ποσό που αποτελεί μακράν τη μεγαλύτερη μεμονωμένη δαπάνη της.
Η τεράστια προβλεπόμενη κατανάλωση ρευστών διαθεσίμων καταδεικνύει την πίεση που ασκείται στη δραστηριότητα της OpenAI. Έχοντας αντλήσει 122 δισ. δολάρια τον Μάρτιο, η εταιρεία οδεύει προς την εξάντληση αυτών των κεφαλαίων το 2028, σύμφωνα με τα στοιχεία της παρουσίασης.
Για να στηρίξει την ανάπτυξή της, η OpenAI πρέπει να επενδύσει εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε κέντρα δεδομένων και υπολογιστική ισχύ, προκειμένου να εκπαιδεύσει και να λειτουργήσει τα μοντέλα της. Παράλληλα, έχει μειώσει δραστικά τις τιμές της, επιδιώκοντας να κερδίσει μερίδιο αγοράς από την ανταγωνίστρια αμερικανική εταιρεία Anthropic και να αντιμετωπίσει την απειλή φθηνότερων μοντέλων «ανοιχτών βαρών» (open-weight) από την Κίνα.
Υπάρχουν ενδείξεις ότι οι υψηλές δαπάνες ενδέχεται να αποδώσουν καρπούς, καθώς η κυκλοφορία νέων μοντέλων οδήγησε σε αύξηση των ετησιοποιημένων εσόδων της OpenAI κατά περίπου 20% τον Ιούλιο. Σε προηγούμενη πρόβλεψη, τον Μάιο, ο όμιλος προέβλεπε ακόμη μεγαλύτερες αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές, ύψους 305 δισ. δολαρίων.
Η OpenAI είχε θέσει ως στόχο την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) για το φθινόπωρο, καταθέτοντας εμπιστευτικά τα σχετικά έγγραφα στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) τον Ιούνιο. Ωστόσο, έκτοτε έχει αναβάλει τη διαδικασία, επικαλούμενη την αυξανόμενη ανησυχία της κοινής γνώμης σχετικά με τους κινδύνους που ενέχουν τα συστήματα τεχνητής νοημοσύνης ταχείας εξέλιξης.
Σύμφωνα με ορισμένους επενδυτές, η καθυστέρηση οφείλεται επίσης σε ανησυχίες για το πώς θα υποδεχθούν οι δημόσιες αγορές μια εταιρεία που παρουσιάζει μεγάλες ζημίες. Η Anthropic αναμένεται να εισαχθεί στο χρηματιστήριο αυτό το φθινόπωρο, σε μια διαδικασία που θα μπορούσε να αποτελέσει τη μεγαλύτερη δημόσια εγγραφή όλων των εποχών.
Οι FT σημειώνουν ότι η OpenAI αρνήθηκε να σχολιάσει τις πληροφορίες αυτές.
