Tα σχέδιά της να αντλήσει έως και 95 δισ. δολάρια με έκδοση μετοχών ανακοίνωσε η Meta Platforms, στη μεγαλύτερη χρηματοδοτική κίνηση αυτού του είδους στην ιστορία της, καθώς επιταχύνει τις επενδύσεις της σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης (AI).
Η μητρική εταιρεία του Facebook έχει ήδη δρομολογήσει δημόσιες προσφορές κοινών και προνομιούχων μετοχών συνολικής αξίας περίπου 35 δισ. δολαρίων, ενώ σχεδιάζει να προχωρήσει και σε ξεχωριστό πρόγραμμα διάθεσης μετοχών μέσω της αγοράς (at-the-market), ύψους έως 60 δισ. δολαρίων.
Το δεύτερο και μεγαλύτερο πρόγραμμα θα ξεκινήσει μετά την εισαγωγή προς διαπραγμάτευση των νέων μετοχών κατηγορίας C (Class C), οι οποίες δεν παρέχουν δικαιώματα ψήφου. Η έναρξη της διαπραγμάτευσής τους αναμένεται το πρώτο τρίμηνο του 2027, αν και η εταιρεία διευκρίνισε ότι δεν έχει ακόμη οριστικοποιήσει το χρονοδιάγραμμα και τους όρους της διάθεσης.
Το σχέδιο του τεχνολογικού κολοσσού, που συγκαταλέγεται στις μεγαλύτερες κινήσεις άντλησης κεφαλαίων από εταιρεία που επενδύει στην τεχνητή νοημοσύνη, έχει προσελκύσει το ενδιαφέρον των Nvidia, Advanced Micro Devices (AMD) και Broadcom. Οι τρεις εταιρείες έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον να επενδύσουν συνολικά έως 5 δισ. δολάρια σε μετοχές κατηγορίας A της Meta.
Ωστόσο, η πιθανή συμμετοχή τους εντείνει τις ανησυχίες για την ολοένα και πιο κυκλική ροή κεφαλαίων στον κλάδο της AI, καθώς προμηθευτές μικροτσίπ συμβάλλουν στη χρηματοδότηση της επέκτασης ενός από τους μεγαλύτερους πελάτες τους.
Η Meta διοχετεύει τεράστια κεφάλαια στην αγορά προηγμένων μικροτσίπ και στην κατασκευή data centers, επιδιώκοντας να ενισχύσει την ανταγωνιστική της θέση απέναντι στην OpenAI και την Anthropic.
«Αναμένουμε ότι οι επενδυτές θα συνεχίσουν να θέτουν ερωτήματα σχετικά με τη χρηματοδότηση και την πιθανότητα μελλοντικών αυξήσεων κεφαλαίου», ανέφεραν αναλυτές της William Blair σε σημείωμά τους.
«Συνολικά, θεωρούμε ότι η χρηματοδότηση αυτή επιβεβαιώνει τόσο την εμπιστοσύνη της Meta στις μακροπρόθεσμες αποδόσεις των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη όσο και τον ολοένα πιο κεφαλαιοβόρο χαρακτήρα της προσπάθειας αξιοποίησης αυτής της ευκαιρίας», πρόσθεσαν.
Η νέα προσπάθεια άντλησης κεφαλαίων αναδεικνύει μια ευρύτερη μεταβολή στη χρηματοδοτική στρατηγική των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών. Ενώ στο παρελθόν βασίζονταν κυρίως στα διαθέσιμά τους για τη χρηματοδότηση των επενδύσεων, πλέον στρέφονται ολοένα περισσότερο στις αγορές χρέους και στην έκδοση νέων μετοχών, προκειμένου να ενισχύσουν τις υποδομές τους στον τομέα της AI.
Νωρίτερα φέτος, η Alphabet αύξησε το μέγεθος των προσφορών μετοχών της στα 84,75 δισ. δολάρια.
Παράλληλα, η SpaceX ανακοίνωσε ότι θυγατρική της Apollo Global Management θα αγοράσει μικροτσίπ τεχνητής νοημοσύνης και εξοπλισμό διακομιστών (servers), τους οποίους στη συνέχεια θα εκμισθώσει στην εταιρεία του Έλον Μασκ που δραστηριοποιείται πλέον τόσο στη διαστημική τεχνολογία όσο και στην AI. Η συμφωνία προβλέπει συνολικές πληρωμές κεφαλαίου ύψους περίπου 40 δισ. δολαρίων.
Οι επενδύσεις στην AI εξαντλούν τα μετρητά της Meta
Η Meta έχει αναλάβει δεσμεύσεις για μελλοντικές δαπάνες ύψους περίπου 825 δισ. δολαρίων, οι οποίες συνδέονται κυρίως με τις αυξανόμενες επενδύσεις της σε κέντρα δεδομένων, υποδομές τεχνητής νοημοσύνης και υπολογιστική ισχύ μέσω cloud.
Ωστόσο, η επιθετική αυτή επέκταση έχει αρχίσει να διαβρώνει τις παραδοσιακά ισχυρές ελεύθερες ταμειακές ροές της εταιρείας.
Στο τρίτο τρίμηνο, η Meta κατέγραψε αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές ύψους 2,12 δισ. δολαρίων, για πρώτη φορά εδώ και περισσότερο από μια δεκαετία. Έναν χρόνο νωρίτερα, οι αντίστοιχες ταμειακές ροές ήταν θετικές, στα 10,63 δισ. δολάρια.
Παρά τις πιέσεις στα οικονομικά της, η αρχική απήχηση του Muse, του ψηφιακού βοηθού τεχνητής νοημοσύνης που απευθύνεται στους καταναλωτές, καθώς και η κυκλοφορία μιας νέας, ανταγωνιστικής σειράς μοντέλων AI έχουν προσφέρει επιχειρήματα υπέρ της επιθετικής επενδυτικής στρατηγικής της εταιρείας.
«Πιστεύουμε ότι η Meta θα καταφέρει τελικά να αναπτύξει κερδοφόρα δραστηριότητα στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης και ότι οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις θα συμβάλουν στη διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων της, αν και η πορεία προς αυτό τον στόχο ενδέχεται να μην είναι ομαλή», σημείωσαν οι αναλυτές της William Blair.
Σύμφωνα με την τελευταία τριμηνιαία οικονομική της έκθεση, στις 30 Σεπτεμβρίου η Meta διέθετε μετρητά, ταμειακά ισοδύναμα και εμπορεύσιμους τίτλους συνολικής αξίας 82,45 δισ. δολαρίων, ενώ το μακροπρόθεσμο χρέος της ανερχόταν σε 80,92 δισ. δολάρια.
Την περασμένη εβδομάδα, η εταιρεία αναθεώρησε προς τα πάνω το κατώτατο όριο της πρόβλεψής της για τις ετήσιες κεφαλαιουχικές δαπάνες, τοποθετώντας τις πλέον μεταξύ 135 και 145 δισ. δολαρίων.
Η Meta έχει επίσης ανακοινώσει ότι θα εκδώσει κοινές μετοχές κατηγορίας C τον Ιανουάριο του 2027, σε μια κίνηση που ουσιαστικά ισοδυναμεί με διάσπαση μετοχών σε αναλογία δύο προς μία.
Στόχος είναι να δημιουργήσει μεγαλύτερη ευελιξία για τη χρηματοδότηση εξαγορών και τη διατήρηση κορυφαίων στελεχών, διασφαλίζοντας παράλληλα ότι ο διευθύνων σύμβουλος Μαρκ Ζούκερμπεργκ θα συνεχίσει να διατηρεί τον έλεγχο της εταιρείας.
Επιπλέον, η Meta συμφώνησε να παραχωρήσει στον Ζούκερμπεργκ μετοχές κατηγορίας C, τις οποίες θα μπορεί να πουλήσει για να καλύψει ενδεχόμενη φορολογική επιβάρυνση από πιθανό φόρο περιουσίας δισεκατομμυριούχων στην Καλιφόρνια. Σε αντάλλαγμα, ο ιδρυτής της εταιρείας δεσμεύτηκε να παραμείνει στην πολιτεία.
