Οι ευρωπαϊκές αμυντικές μετοχές παρουσιάζουν ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης για τα επόμενα χρόνια, σύμφωνα με τους αναλυτές των Barclays και RBC Capital Markets, καθώς οι κυβερνήσεις αυξάνουν ραγδαία τις στρατιωτικές δαπάνες, εισάγοντας τον κύκλο επανεξοπλισμού της Γηραιάς Ηπείρου σε μια νέα φάση.
Σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg, η RBC Capital Markets ξεκίνησε την Τρίτη την κάλυψη επιλεγμένων εταιρειών του κλάδου, δίνοντας σύσταση «outperform» στις Rheinmetall AG, Thales SA και Leonardo SpA. Παράλληλα, η αξιολόγηση για τις CSG NV, BAE Systems PLC και Saab AB διαμορφώθηκε σε «sector perform».
Στον αντίποδα, η Barclays αναβάθμισε τη Saab σε «overweight», ξεκινώντας ταυτόχρονα την κάλυψη των Kongsberg Gruppen ASA, Babcock International Group PLC και Renk Group AG με την ίδια σύσταση.
Οι αναλυτές της Barclays, υπό τον Afonso Osorio, διατηρούν θετική στάση για τον ευρωπαϊκό αμυντικό κλάδο στο σύνολό του. Ωστόσο, προειδοποιούν ότι η αυστηρή επιλογή των κατάλληλων τίτλων αποκτά πλέον κρίσιμη σημασία, καθώς η περίοδος της εύκολης, καθολικής ανόδου έχει παρέλθει.
«Είμαστε θετικοί για τον αμυντικό κλάδο συνολικά, όμως αναμένουμε μεγαλύτερες διαφοροποιήσεις, καθώς η ορατότητα, η ποιότητα του χαρτοφυλακίου και η εκτέλεση θα αποτελέσουν σημαντικότερους παράγοντες για τους επενδυτές», σημείωσε χαρακτηριστικά ο Osorio.
Μετά το 2022, οι μετοχές του κλάδου κατέγραψαν εντυπωσιακό ράλι, το οποίο όμως επιβραδύνθηκε αισθητά κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους. Παρά την ανάφλεξη νέων συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή, οι επενδυτές δίστασαν να οδηγήσουν σε νέα υψηλά τις ήδη πιεσμένες αποτιμήσεις των εταιρειών.
Η αγορά θεωρήθηκε ολοένα και πιο «φορτωμένη», περιορίζοντας την ανοδική δυναμική. Ταυτόχρονα, μολονότι τα εταιρικά οικονομικά αποτελέσματα παρέμειναν ισχυρά, προέκυψε προβληματισμός για το εάν οι προσδοκίες γύρω από τις στρατιωτικές επενδύσεις της Γερμανίας αποδείχθηκαν υπερβολικά αισιόδοξες. Παράλληλα, η ευρωπαϊκή αμυντική βιομηχανία καλείται να επιταχύνει την ανάπτυξη νέων τεχνολογιών, καλύπτοντας το κενό στον τομέα των drones και των σύγχρονων οπλικών συστημάτων που κυριαρχούν στο σύγχρονο πεδίο μάχης.
Κόντρα στις παραπάνω επιφυλάξεις, η RBC και η Barclays αξιολογούν την πρόσφατη υποχώρηση των μετοχών ως ευκαιρία τοποθέτησης στον κλάδο.
Σύμφωνα με τον Colin Moody της RBC, οι αμυντικές δαπάνες στην Ευρώπη προβλέπεται να αυξάνονται με ετήσιο ρυθμό περίπου 16% έως το 2030, καθώς τα ευρωπαϊκά κράτη προχωρούν σε εκτεταμένο επανεξοπλισμό για να θωρακίσουν την αποτρεπτική τους ικανότητα απέναντι στη Ρωσία. Ο αναλυτής εκτιμά ότι, παρά τη στροφή στις νέες τεχνολογίες, ο παραδοσιακός αμυντικός εξοπλισμός θα εξακολουθήσει να απορροφά τον κύριο όγκο των σχετικών δαπανών.
Η πρόσφατη διόρθωση αποτελεί για την RBC ένα ελκυστικό σημείο εισόδου. Ο κλάδος διαπραγματεύεται περίπου 13% χαμηλότερα από τα υψηλά του περασμένου Μαρτίου, συνθήκη που σε συνδυασμό με τα ισχυρά θεμελιώδη δεδομένα, δημιουργεί, σύμφωνα με τον Moody, μια άκρως ενδιαφέρουσα επενδυτική ευκαιρία για τον ευρωπαϊκό αμυντικό τομέα.
