Η απόδοση των πενταετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων ξεπέρασε το 5% για πρώτη φορά εδώ και σχεδόν δύο δεκαετίες, καθώς τα ισχυρά στοιχεία για την αμερικανική οικονομία ώθησαν τους επενδυτές να προετοιμαστούν για μια σειρά αυξήσεων των επιτοκίων από τη Fed.
Όπως μεταδίδει το Bloomberg, η απόδοση των ομολόγων αναφοράς αυξήθηκε σήμερα Τετάρτη έως και κατά 20 μονάδες βάσης, φτάνοντας το 5,03%, στο υψηλότερο επίπεδο της ημέρας, μετά από δημοπρασία ομολόγων ύψους 70 δισ. δολαρίων, η οποία προσέλκυσε απροσδόκητα χαμηλή ζήτηση. Η απόδοση ξεπέρασε το προηγούμενο υψηλό του 4,99% που είχε καταγραφεί το 2023, στο αποκορύφωμα του κύκλου αυξήσεων επιτοκίων της ομοσπονδιακής κεντρικής τράπεζας για την αντιμετώπιση της εκτίναξης του πληθωρισμού.
Οι προσδοκίες για αυστηρότερη νομισματική πολιτική ενισχύθηκαν σήμερα, μετά τα προκαταρκτικά στοιχεία του Σεπτεμβρίου από την S&P Global για τη δραστηριότητα στη μεταποίηση και στις υπηρεσίες των ΗΠΑ, τα οποία ξεπέρασαν τις μέσες εκτιμήσεις. Αυτό άσκησε πρόσθετες πιέσεις στην αγορά ομολόγων, καθώς η δημοπρασία των πενταετών τίτλων πραγματοποιήθηκε με την υψηλότερη απόδοση δημοπρασίας από το 2006.
«Η πίεση αρχίζει να αυξάνεται στο βραχυπρόθεσμο άκρο της καμπύλης αποδόσεων», δήλωσε ο Christophe Boucher, CIO της ABN AMRO Investment Solutions. Τα οικονομικά στοιχεία της Τετάρτης θα επιτρέψουν στη Fed να «εντείνει» την επιθετική στάση της, πρόσθεσε.
Η απότομη πτώση των τιμών των ομολόγων οδήγησε τις αποδόσεις σε όλες τις διάρκειες σε άνοδο άνω των 10 μονάδων βάσης, με την απόδοση των 10ετών τίτλων να αυξάνεται σχεδόν κατά 17 μονάδες βάσης, στο 5,13%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2007.
Οι αξιωματούχοι της Fed ψήφισαν ομόφωνα την περασμένη εβδομάδα υπέρ της πρώτης αύξησης των επιτοκίων από το 2023, ανεβάζοντας το βασικό επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο εύρος 3,75%-4%. Πρόκειται για μια κίνηση που, σύμφωνα με τον πρόεδρο της Fed, Κέβιν Γουόρς, αφαίρεσε μια «δόση νομισματικής χαλάρωσης». Οι traders ποντάρουν σε τέσσερις ακόμη αυξήσεις επιτοκίων μέσα στους επόμενους 12 μήνες.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ανησυχούν ολοένα και περισσότερο για τον πληθωρισμό, ο οποίος δεν έχει υποχωρήσει στον στόχο του 2% εδώ και πεντέμισι χρόνια. Ορισμένοι προειδοποιούν για πιέσεις στις τιμές που φαίνεται να είναι επίμονες, καθώς οι παγκόσμιες εντάσεις διατηρούν τις τιμές της ενέργειας σε υψηλά επίπεδα. Όλα αυτά συμβαίνουν με φόντο μια ισχυρή αγορά εργασίας στις ΗΠΑ.
Όπως αναφέρει το πρακτορείο, το sell off στην αγορά ομολόγων αυξάνει τις προκλήσεις για το διευρυμένο πρόγραμμα επαναγοράς ομολόγων του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών, το οποίο ανακοινώθηκε στα μέσα Αυγούστου, μετά την άνοδο των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων τίτλων σε υψηλά πολλών ετών, επίπεδα που έκτοτε έχουν ξεπεραστεί. Η δεύτερη πράξη του διευρυμένου προγράμματος, η οποία στοχεύει σε χρέος που λήγει σε 20 έως 30 χρόνια, έχει προγραμματιστεί για την Πέμπτη.
Οι αποδόσεις των 20ετών και 30ετών τίτλων αναφοράς συνέχισαν να αυξάνονται μετά την ανακοίνωση ότι ο στόχος επαναγοράς, για τον οποίο οι αξιωματούχοι είχαν προηγουμένως δηλώσει ότι θα διπλασιαζόταν τουλάχιστον, στα 4 δισ. δολάρια,θα ανέλθει τελικά στα 6 δισ. δολάρια, δηλαδή στο ίδιο ποσό με την πρώτη διευρυμένη πράξη της 10ης Σεπτεμβρίου. Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου διαμορφώθηκε στο 5,40%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2007.
