Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε το βασικό επιτόκιό της, έπειτα από μια διχασμένη απόφαση που ανέδειξε τις διαφωνίες στο εσωτερικό του διοικητικού συμβουλίου. Η κεντρική τράπεζα είναι αντιμέτωπη με αυξανόμενους πληθωριστικούς κινδύνους και ασυνήθιστα σαφείς πιέσεις από την Ουάσινγκτον για περαιτέρω ομαλοποίηση της νομισματικής πολιτικής.
Συγκεκριμένα, η BOJ αύξησε την Παρασκευή το επιτόκιο πολιτικής της κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες, στο 1,25%, έπειτα από διήμερη συνεδρίαση. Η κίνηση αυτή είχε προβλεφθεί από όλους τους οικονομολόγους που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg.
Όπως σημειώνει το πρακτορείο, το γεν υποχώρησε μετά την καταψήφιση της αύξησης από δύο μέλη του διοικητικού συμβουλίου, τον Toichiro Asada και την Ayano Sato, γεγονός που υποδηλώνει αντίσταση σε έναν ταχύτερο ρυθμό αυξήσεων των επιτοκίων, τον ταχύτερο εδώ και περισσότερες από τρεις δεκαετίες.
Το ιαπωνικό νόμισμα υποχώρησε στα 157,14 γεν ανά δολάριο, περίπου ένα γεν χαμηλότερα από το επίπεδό του αμέσως πριν από την κίνηση, η οποία είχε σε μεγάλο βαθμό προεξοφληθεί από τις αγορές. Τόσο ο Asada όσο και η Sato είχαν επιλεγεί προσωπικά από την πρωθυπουργό Σαναέ Τακαΐτσι, η οποία είναι γνωστή για την επιφυλακτική της στάση απέναντι στις γρήγορες αυξήσεις επιτοκίων που θα μπορούσαν να επιβραδύνουν την οικονομία. Ενδέχεται να προσπαθήσουν όλο και περισσότερο να λειτουργήσουν ως «φρένο» στις αποφάσεις του διοικητικού συμβουλίου στο μέλλον.
Η απουσία πιο hawkish γλώσσας στην ανακοίνωση έδωσε επίσης στους επενδυτές ελάχιστους λόγους να τοποθετηθούν υπέρ του ιαπωνικού νομίσματος, ιδιαίτερα μετά την ενίσχυση της στάσης της Fed σχετικά με τη νομισματική πολιτική, μετά την αύξηση των επιτοκίων της με ομόφωνη απόφαση νωρίτερα αυτή την εβδομάδα.
«Το βασικό σημείο ήταν ότι δύο μέλη του διοικητικού συμβουλίου ψήφισαν κατά της απόφασης. Πιστεύω ότι η αγορά το εξέλαβε ως πιο ήπια στάση σε σχέση με αυτό που είχε ήδη προεξοφληθεί», δήλωσε ο Kento Minami, ανώτερος οικονομολόγος στη Daiwa Securities. «Από την άλλη πλευρά, η αξιολόγηση της BOJ για την οικονομία, τις τιμές και τις χρηματοπιστωτικές συνθήκες παραμένει επιθετική. Μπορεί κανείς να διακρίνει ότι θεωρούν αναγκαίο έναν ταχύτερο ρυθμό αυξήσεων των επιτοκίων σε σχέση με το παρελθόν» πρόσθεσε.
Αγορές: Χωρίς ιδιαίτερες αναταράξεις μετά την αύξηση του επιτοκίου
Ο δείκτης Nikkei 225 στο Τόκιο διεύρυνε τα κέρδη του έως και κατά 2%, καθώς το γεν υποχωρούσε. Ο ευρύτερος Topix παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος, επιβαρυνόμενος από τις μετοχές του χρηματοπιστωτικού κλάδου.
Οι αγορές εκτός Ιαπωνίας αντιμετώπισαν την απόφαση της BOJ χωρίς ιδιαίτερες αναταράξεις. Η απόδοση του διετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου διατήρησε μια μικρή άνοδο μετά την απόφαση, ενώ τα περισσότερα νομίσματα των χωρών του Group of 10, με εξαίρεση το γεν, κινήθηκαν σε στενό εύρος διακύμανσης.
Η αύξηση των επιτοκίων, η οποία πραγματοποιείται μόλις τρεις μήνες μετά την προηγούμενη αύξηση της BOJ, σηματοδοτεί το μικρότερο χρονικό διάστημα μεταξύ δύο αυξήσεων επιτοκίων από το 1990, όταν η ταχεία σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από την κεντρική τράπεζα έπαιξε καθοριστικό ρόλο στο σκάσιμο της «φούσκας» των ιαπωνικών περιουσιακών στοιχείων. Πρόκειται για την έκτη αύξηση επιτοκίων επί διοίκησης του Kazuo Ueda, τις περισσότερες από οποιονδήποτε διοικητή της BOJ τουλάχιστον τα τελευταία 50 χρόνια, και ήρθε μετά από ένα κύμα πιέσεων από τις ΗΠΑ, με τον υπουργό Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ να ζητά υψηλότερα επιτόκια.
Ο επιταχυνόμενος ρυθμός αυξήσεων της BOJ έρχεται επίσης μετά από μια αλλαγή στο παγκόσμιο περιβάλλον άσκησης νομισματικής πολιτικής, καθώς οι αρχές αντιμετωπίζουν τις επιπτώσεις του πολέμου στο Ιράν. Η Fed υπογράμμισε αυτή την αλλαγή με την απόφασή της την Τετάρτη, ενώ η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αύξησε τα επιτόκια την περασμένη εβδομάδα για δεύτερη φορά φέτος.
Η τελευταία αύξηση επιτοκίων στην Ιαπωνία σηματοδοτεί την πρώτη φορά που η BOJ, η Fed και η ΕΚΤ αυξάνουν το κόστος δανεισμού όλες μέσα στον ίδιο μήνα. Οι συγχρονισμένες αυτές κινήσεις υπογραμμίζουν επίσης πόσο έχει απομακρυνθεί η BOJ από τον επί μακρόν ρόλο της ως εξαίρεση στο παγκόσμιο περιβάλλον νομισματικής πολιτικής.
Η BOJ επανέλαβε τη θέση της ότι θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια εφόσον επαληθευτούν οι προβλέψεις της για την οικονομία και τις τιμές. Με το επιτόκιο πολιτικής στο 1,25%, αυτό βρίσκεται για πρώτη φορά εντός του κατώτερου ορίου του εκτιμώμενου εύρους της τράπεζας για το ουδέτερο επιτόκιο, ένα επίπεδο το οποίο θεωρείται ούτε ενισχυτικό ούτε περιοριστικό για την οικονομική δραστηριότητα.
