THEPOWERGAME
Εύθραυστο επιχειρηματικό περιβάλλον, ήπια ύφεση και αρκετούς κινδύνους, έχει το μενού της ευρωπαϊκής οικονομίας για τους πρώτους μήνες του 2023, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των ειδικών και τις νέες προβλέψεις του οικονομικού επιτελείου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Το βασικό σενάριο προβλέπει συρρίκνωση του ΑΕΠ στο α’ εξάμηνο εξαιτίας των ενεργειακών τιμών και ανάκαμψη, χωρίς μεγάλη δυναμική, στο δεύτερο μισό του έτους. Η ΕΚΤ πιστεύει ότι στο σύνολο του 2023 η οικονομία της Ευρωζώνης θα αποφύγει την ύφεση, εμφανίζοντας μικρή ανάπτυξη 0,5%.
Η ING, στην έκθεσή της για τις προοπτικές του νέους έτους, αναφέρει χαρακτηριστικά ότι το 2023 υπόσχεται τεράστια αβεβαιότητα και πως «ενδέχεται να ζήσουμε ενδιαφέρουσες στιγμές». Η μεγαλύτερη πρόκληση είναι χωρίς καμία αμφιβολία ο πληθωρισμός. Η βασική θεώρηση σήμερα είναι ότι η πτώση των τιμών του φυσικού αερίου τελευταία είναι ο λόγος που η ευρωπαϊκή οικονομία δεν έχει παραδοθεί στις πληθωριστικές πιέσεις. Η ING πιστεύει ότι βρίσκεται κοντά στο υψηλότερό του σημείο, εκτός και αν οι τιμές της ενέργειας κινηθούν ξανά ανοδικά από τις αρχές του 2023. Σε κάθε περίπτωση, προβλέπει ότι ο δρόμος μέχρι να υποχωρήσει ο πληθωρισμός στον στόχο του 2% που έχει θέσει η ΕΚΤ, θα είναι μακρύς και γεμάτος αναταράξεις μέχρι το 2024.
Εν τω μεταξύ, η επερχόμενη ύφεση, ο κίνδυνος αναιμικής ανάκαμψης και τα συνεχώς αυξανόμενα κρατικά χρέη, φέρνουν την ΕΚΤ σε δύσκολη θέση. Με την ΕΚΤ να εκτιμά ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει υψηλός για περισσότερο και να αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο διαδοχικών αυξήσεων στα επιτόκια, το τέλος της σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής δεν φαίνεται στον ορίζοντα. Το γεγονός αυτό προκαλεί έντονη νευρικότητα στις αγορές και συντηρεί ένα κλίμα αβεβαιότητας.
Η ύφεση μέχρι στιγμής δεν είναι τόσο βαθιά όσο αναμενόταν πριν λίγους μήνες και αυτό οφείλεται κατά κύριο λόγο στις σχετικά ήπιες καιρικές συνθήκες, οι οποίες συμβάλλουν στο να μην εκτινάσσονται οι τιμές της ενέργειας. Όμως τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις και τους δείκτες PMI, προμηνύουν ύφεση κατά τους χειμερινούς μήνες, ενώ η οικονομία θα δεχθεί έντονες πιέσεις και από τα υψηλά επιτόκια μέσα στο 2023.
Όπως σημειώνει η EY, το 2023 θα είναι το πρώτο έτος μετά το 2014 που αναμένεται να μειωθεί ο τραπεζικός δανεισμός στην Ευρωζώνη (κατά 1,8%), καθώς οι μεγαλύτερες οικονομίες θα διανύσουν ύφεση. Η μεγαλύτερη μείωση του τραπεζικού δανεισμού, θα καταγραφεί στη Γερμανία και στην Ιταλία, τις χώρες που προβλέπεται να εμφανίσουν τη μεγαλύτερη συρρίκνωση του ΑΕΠ. Πιο ζοφερές είναι οι προβλέψεις για τις επιχειρήσεις. Τα επιχειρηματικά δάνεια αναμένεται να αυξηθούν κατά 4,8% το 2022 που είναι ο υψηλότερος ρυθμός από το 2008, όμως το 2023 τα πράγματα θα είναι τελείως διαφορετικά. Η υποτονική οικονομική δραστηριότητα, το υψηλότερος κόστος δανεισμού και οι αυξημένες τιμές των προϊόντων, θα οδηγήσουν σε συρρίκνωση του τραπεζικού δανεισμού κατά 2,7% που είναι η χειρότερη επίδοση της δεκαετίας.
Τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία για την οικονομία της Ευρωζώνης δείχνουν ότι η ύφεση ξεκίνησε στο δ’ τρίμηνο του 2022. Η προκαταρκτική μέτρηση του PMI υποδηλώνει ότι η οικονομική δραστηριότητα βελτιώθηκε για δεύτερο διαδοχικό μήνα τον Νοέμβριο, αλλά όχι τόσο που να αποτρέπει τη συρρίκνωση του ΑΕΠ κατά 0,6% συνολικά στους τελευταίους τρεις μήνες του έτους.
Η ανάλυση των στοιχείων για τους δείκτες PMI, οδηγεί σε ένα ακόμη συμπέρασμα. Σε ορισμένες χώρες και σε συγκεκριμένους κλάδους, οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις δίνουν μία λιγότερο ζοφερή εικόνα για την τρέχουσα κατάστασή τους. Σε γενικές γραμμές, ωστόσο, οι πληθωριστικές πιέσεις δείχνουν να υποχωρούν οριακά και η συρρίκνωση της δραστηριότητας στο δ’ τρίμηνο θεωρείται δεδομένη.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
