Το Βερολίνο περνά πλέον από την προσπάθεια να εμποδίσει την εξαγορά της Commerzbank από τη UniCredit στη διαπραγμάτευση των όρων υπό τους οποίους θα μπορούσε να ολοκληρωθεί η συμφωνία. Η γερμανική κυβέρνηση επιδιώκει να διατηρήσει τη γερμανική ταυτότητα της τράπεζας, την παρουσία της στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης και όσο το δυνατόν περισσότερες θέσεις εργασίας, καθώς η ιταλική UniCredit βρίσκεται κοντά στον έλεγχο της δεύτερης μεγαλύτερης τράπεζας της Γερμανίας.
Σύμφωνα με το Reuters, τις απαιτήσεις του Βερολίνου αναμένεται να παρουσιάσει ο Γερμανός υπουργός Οικονομικών Λαρς Κλίνγκμπαϊλ στον διευθύνοντα σύμβουλο της UniCredit Αντρέα Όρσελ, στη συνάντησή τους τη Δευτέρα στο Βερολίνο. Η γερμανική πλευρά είχε αντιταχθεί επί μακρόν στην κίνηση της ιταλικής τράπεζας, χωρίς όμως να καταφέρει να ανακόψει τη σταδιακή αύξηση της συμμετοχής της στην Commerzbank.
Η UniCredit έχει πλέον εξασφαλίσει πρόσβαση σε ποσοστό έως και 49,65% της Commerzbank, ενώ το γερμανικό Δημόσιο εξακολουθεί να κατέχει περίπου το 12%, κατάλοιπο της διάσωσης της τράπεζας στη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης. Η εξέλιξη αυτή έχει περιορίσει σημαντικά τα περιθώρια του Βερολίνου να μπλοκάρει μια συμφωνία, μεταφέροντας τη συζήτηση από το εάν θα γίνει η εξαγορά στο πώς θα διαμορφωθεί η επόμενη ημέρα.
Οι «κόκκινες γραμμές» του Βερολίνου
Μία από τις βασικές απαιτήσεις της γερμανικής κυβέρνησης είναι η Commerzbank να παραμείνει εισηγμένη στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης, ακόμη και εάν περάσει υπό τον έλεγχο της UniCredit. Παράλληλα, το Βερολίνο θέλει να διασφαλίσει ότι δεν θα αποδυναμωθεί ο ρόλος της τράπεζας στη χρηματοδότηση των γερμανικών επιχειρήσεων και ιδιαίτερα των μεσαίων εταιρειών, της λεγόμενης Mittelstand, που αποτελούν βασικό πυλώνα της μεγαλύτερης οικονομίας της Ευρώπης.
Ιδιαίτερα ευαίσθητο είναι και το ζήτημα της απασχόλησης. Σύμφωνα με τις πληροφορίες του Reuters, ο Κλίνγκμπαϊλ αναμένεται να ζητήσει να μην υπάρξουν αναγκαστικές απολύσεις, ενώ η γερμανική κυβέρνηση επιδιώκει να διατηρήσει το δικαίωμα διορισμού δύο μη εκτελεστικών μελών στο διοικητικό συμβούλιο της Commerzbank, ώστε να συνεχίσει να ασκεί κάποια επιρροή στις αποφάσεις της τράπεζας.
Το θέμα των θέσεων εργασίας βρίσκεται στο επίκεντρο καθώς ο Όρσελ έχει εκτιμήσει ότι από μια αναδιάρθρωση της Commerzbank θα μπορούσαν να προκύψουν περίπου 7.000 μειώσεις προσωπικού. Το ευρύτερο σχέδιό του προβλέπει σημαντική περιστολή του κόστους, με στόχο μείωση της βάσης δαπανών της γερμανικής τράπεζας κατά περίπου 1,3 δισ. ευρώ, ή σχεδόν 20%.
Ένας τραπεζικός όμιλος άνω του 1,3 τρισ. ευρώ
Μια πλήρης συνένωση UniCredit και Commerzbank θα δημιουργούσε τραπεζικό όμιλο με ενεργητικό άνω των 1,3 τρισ. ευρώ, με ισχυρή παρουσία σε δύο από τις μεγαλύτερες οικονομίες της Ευρωζώνης, τη Γερμανία και την Ιταλία. Η προοπτική αυτή βρίσκεται στην ίδια κατεύθυνση με τη μακροχρόνια επιδίωξη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για περισσότερες διασυνοριακές συγχωνεύσεις και μεγαλύτερη ενοποίηση του ευρωπαϊκού τραπεζικού κλάδου.
Η ΕΚΤ εμφανίζεται άλλωστε θετική ως προς τη συναλλαγή. Προηγούμενο ρεπορτάζ του Reuters ανέφερε ότι η προκαταρκτική αξιολόγηση των εποπτικών αρχών δεν είχε εντοπίσει λόγους που να δικαιολογούν την παρεμπόδιση της εξαγοράς, αν και οι επόπτες έχουν προειδοποιήσει ότι η ενσωμάτωση των δύο τραπεζών θα είναι σύνθετη και μακροχρόνια.
Ο Όρσελ ξεκίνησε την κίνησή του για την Commerzbank το 2024, αιφνιδιάζοντας τόσο τη διοίκηση της γερμανικής τράπεζας όσο και την κυβέρνηση, καθώς η UniCredit αύξανε σταδιακά και διακριτικά τη συμμετοχή της. Η επίμονη αντίθεση του Βερολίνου δεν απέτρεψε τελικά την ιταλική τράπεζα από το να πλησιάσει το 50%, με αποτέλεσμα η γερμανική πλευρά να εστιάζει πλέον περισσότερο στις εγγυήσεις που μπορεί να εξασφαλίσει.
Ταυτόχρονα, φαίνεται να αλλάζει και ο τόνος από την πλευρά της Commerzbank. Η διευθύνουσα σύμβουλος Μπετίνα Όρλοπ επιβεβαίωσε ότι βρίσκονται σε εξέλιξη συνομιλίες με τη UniCredit και υπογράμμισε ότι οι δύο πλευρές πρέπει να προσεγγίσουν τις συζητήσεις «με θετικό πνεύμα», αναζητώντας μια στρατηγική που θα μεγιστοποιεί την αξία και για τα δύο ιδρύματα. Έχει πάντως προειδοποιήσει ότι μια βιαστική ενσωμάτωση θα μπορούσε να προκαλέσει αβεβαιότητα, απώλεια πελατών και φυγή στελεχών.
Η συνάντηση Κλίνγκμπαϊλ–Όρσελ αποκτά έτσι ιδιαίτερη σημασία, καθώς θα δείξει εάν η μέχρι πρότινος σκληρή αντιπαράθεση μπορεί να μετατραπεί σε διαπραγμάτευση για έναν συμβιβασμό: η UniCredit να αποκτήσει τον έλεγχο της Commerzbank, με αντάλλαγμα δεσμεύσεις για τη γερμανική παρουσία, τις θέσεις εργασίας και τη χρηματοδότηση της εγχώριας οικονομίας.
