Στις τράπεζες της Ευρωζώνης που θα μπορούσαν να ωφεληθούν από τη διατήρηση των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα τοποθετεί την Alpha Bank η Simply Wall St, αναδεικνύοντας παράλληλα τις επενδύσεις στην τεχνολογία, τη βελτίωση της λειτουργικής αποτελεσματικότητας και τη συνεχιζόμενη μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων.
Στην ανάλυσή της, που δημοσιεύθηκε στις 8 Οκτωβρίου, η πλατφόρμα εξετάζει πώς ένα περιβάλλον υψηλότερων και πιο επίμονων επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας μπορεί να επηρεάσει τα έσοδα και την κερδοφορία των τραπεζών. Πέρα από την Alpha Bank, περιλαμβάνει τη λιθουανική AB Artea bankas και την πορτογαλική Banco Comercial Português.
Να σημειωθεί πως η Simply Wall St είναι πλατφόρμα χρηματιστηριακής ανάλυσης και επενδυτικών εργαλείων, η οποία παρουσιάζει οικονομικά στοιχεία, αποτιμήσεις και προοπτικές εισηγμένων εταιρειών με τη βοήθεια οπτικοποιημένων αναφορών. Απευθύνεται κυρίως σε επενδυτές με μακροπρόθεσμο ορίζοντα, προσφέροντας εργαλεία αναζήτησης μετοχών και παρακολούθησης χαρτοφυλακίων. Η συγκεκριμένη ανάλυση προέρχεται από την ίδια την πλατφόρμα και βασίζεται σε ιστορικά δεδομένα και προβλέψεις αναλυτών.
Γιατί ξεχωρίζει την ελληνική τράπεζα
Η ανάλυση στηρίζεται σε ένα σενάριο διατήρησης του επιτοκίου καταθέσεων της ΕΚΤ στο 2,50% τον Οκτώβριο και ενδεχόμενης νέας αύξησης τον Δεκέμβριο. Πρόκειται για τις προσδοκίες που περιγράφει το δημοσίευμα, με τη Simply Wall St να εξετάζει ποιες τράπεζες θα μπορούσαν να επωφεληθούν εφόσον επιβεβαιωθούν.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Alpha Bank παρουσιάζεται ως μία από τις τράπεζες που βρίσκονται στο επίκεντρο της μεταβολής των επιτοκίων, λόγω της έκθεσής της στη λιανική και την επιχειρηματική τραπεζική της Ευρωζώνης. Τα έσοδά της συνδέονται στενά με τις αποδόσεις των δανείων και τα επιτοκιακά περιθώρια, ενώ οι προμήθειες αποτελούν πρόσθετη πηγή εισοδήματος.
Σύμφωνα με τα στοιχεία που παραθέτει η πλατφόρμα, η τραπεζική μεγάλων επιχειρήσεων και η λιανική τραπεζική αντιστοιχούν σε έσοδα 936 εκατ. ευρώ και 647 εκατ. ευρώ, αντίστοιχα. Μικρότερες συνεισφορές προέρχονται από τη διαχείριση περιουσίας, τις διεθνείς δραστηριότητες και το εταιρικό κέντρο. Η χρηματιστηριακή αξία της Alpha Bank αποτυπώνεται στο δημοσίευμα στα 9,88 δισ. ευρώ.
Ψηφιακές επενδύσεις και χαμηλότερο κόστος κινδύνου
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στις επενδύσεις της Alpha Bank στα ψηφιακά κανάλια, στις υποδομές πληροφορικής και στην αναβάθμιση των εσωτερικών διαδικασιών, με αξιοποίηση της τεχνογνωσίας της UniCredit. Όπως επισημαίνεται, οι παρεμβάσεις αυτές βελτιώνουν τη λειτουργική αποτελεσματικότητα και την εμπειρία των πελατών. Σε μεσοπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο ορίζοντα, μπορούν να στηρίξουν τη βελτίωση του δείκτη κόστους προς έσοδα και των καθαρών περιθωρίων κέρδους.
Παράλληλα, η συνεχιζόμενη μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs), μέσω επιλεκτικών πωλήσεων στοιχείων ενεργητικού και αποτελεσματικής διαχείρισης κινδύνων, περιορίζει τις επιβαρύνσεις από το προβληματικό χαρτοφυλάκιο.
Η Simply Wall St εκτιμά ότι η υποχώρηση του κόστους κινδύνου προχωρεί ταχύτερα από τον σχεδιασμό, στηρίζοντας ανοδικές αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή. Η εξέλιξη αυτή μπορεί να ενισχύσει την κερδοφορία και να δημιουργήσει περιθώρια για υψηλότερες διανομές προς τους μετόχους.
Το κρίσιμο στοίχημα του κόστους χρηματοδότησης
Ωστόσο, η ανάλυση αναδεικνύει και έναν παράγοντα που μπορεί να περιορίσει τα οφέλη: το κόστος χρηματοδότησης. Για την Alpha Bank, κρίσιμη παραμένει η διαφορά ανάμεσα στο κόστος άντλησης κεφαλαίων και στην τιμολόγηση των δανείων. Εάν το πρώτο αυξηθεί και απορροφήσει μεγαλύτερο μέρος της απόδοσης του δανειακού χαρτοφυλακίου, το όφελος από τα υψηλά επιτόκια μπορεί να περιοριστεί.
Γι’ αυτό η Simply Wall St συνδέει τις προοπτικές της τράπεζας τόσο με την πορεία των επιτοκιακών περιθωρίων όσο και με τη δυνατότητά της να ενισχύσει την αποτελεσματικότητα και να βελτιώσει το μείγμα των εσόδων της.
