Για το sell off στις αγορές ομολόγων μίλησε η Κριστίν Λαγκάρντ, καθώς οι επιθέσεις με μη επανδρωμένα αεροσκάφη (drones) στον Κόλπο οδήγησαν ανοδικά τις τιμές πετρελαίου και τις αποδόσεις των ομολόγων. «Πάντα ανησυχώ, αυτή είναι η δουλειά μου!». Ειδικότερα, η επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ερωτηθείσα σήμερα, προσερχόμενη στη Σύνοδο των υπουργών Οικονομικών από τις χώρες της Ομάδας των 7 (G7) στο Παρίσι., εάν ανησυχεί από το ξεπούλημα στις διεθνείς αγορές ομολόγων απάντησε σε δημοσιογράφους: «Πάντα ανησυχώ, αυτή είναι η δουλειά μου!». Παρόμοια στάση κράτησε και ο πρόεδρος της Bundesbank, Γιοάχιμ Νάγκελ.
Αντίθετα, ο επίτροπος Οικονομίας της Ευρωπαϊκής Ένωσης, Βάλντις Ντομπρόβσκις, απέφυγε να σχολιάσει τις κινήσεις των αγορών, δηλώνοντας ότι δεν αποτελεί πολιτική του να τοποθετείται για τις διακυμάνσεις των αγορών. Η επικεφαλής του ΔΝΤ, Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα, από την πλευρά της, δήλωσε σήμερα ότι το ξεπούλημα στις διεθνείς αγορές ομολόγων αντανακλά τον αντίκτυπο των υψηλότερων τιμών πετρελαίου.
H παγκόσμια αγορά ομολόγων βυθίστηκε εκ νέου σε ισχυρές πιέσεις
Η παγκόσμια αγορά ομολόγων βυθίστηκε εκ νέου σε ισχυρές πιέσεις τη Δευτέρα, με τις αποδόσεις να εκτινάσσονται από το Τόκιο μέχρι τη Νέα Υόρκη, καθώς η άνοδος των τιμών της ενέργειας, λόγω του πολέμου στη Μέση Ανατολή, αναζωπυρώνει τους φόβους για νέο κύμα πληθωρισμού και ενδεχόμενες αυξήσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες.
Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου, που κινείται αντίστροφα από τις τιμές, σκαρφάλωσε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2025, φτάνοντας το 4,631%, έχοντας ενισχυθεί περισσότερο από 20 μονάδες βάσης την προηγούμενη εβδομάδα. Ακόμη μεγαλύτερη ήταν η πίεση στα βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ, με την απόδοση του διετούς— που θεωρείται ιδιαίτερα ευαίσθητος στις προσδοκίες για πληθωρισμό και επιτόκια — να αγγίζει υψηλό 14 μηνών στο 4,102%.
Το νέο sell off στα ομόλογα ήρθε μετά τη νέα άνοδο στις τιμές του πετρελαίου, με το Brent να διαπραγματεύεται στα 111 δολάρια το βαρέλι, καθώς οι προσπάθειες για αποκλιμάκωση του πολέμου με το Ιράν φαίνεται να έχουν βαλτώσει έπειτα από επίθεση με drone σε πυρηνική εγκατάσταση στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα.
Τουλάχιστον δύο μήνες μετά την έναρξη της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, οι επενδυτές αρχίζουν πλέον να ανησυχούν σοβαρά για τις οικονομικές συνέπειες του πολέμου, καθώς οι πληθωριστικές πιέσεις εντείνονται και αυξάνεται η αβεβαιότητα για την πορεία των επιτοκίων διεθνώς, σημειώνει το Reuters.
«Το αφήγημα των “υψηλών επιτοκίων για μεγαλύτερο διάστημα” επιστρέφει, ακόμη κι αν οι άμεσες αυξήσεις επιτοκίων δεν αποτελούν ακόμη το βασικό σενάριο», δήλωσε η επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων της Saxo, Τσάρου Τσανάνα.
Ιστορικά υψηλά στις αποδόσεις των ιαπωνικών ομολόγων
Νέες πιέσεις στις αγορές προκάλεσαν και οι πληροφορίες ότι η ιαπωνική κυβέρνηση ετοιμάζεται να εκδώσει νέο χρέος για τη χρηματοδότηση πρόσθετου πακέτου στήριξης της οικονομίας, με στόχο να μετριάσει τις επιπτώσεις του πολέμου. Η εξέλιξη επιβαρύνει ακόμη περισσότερο τα ήδη πιεσμένα δημόσια οικονομικά της χώρας.
Ο στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων της DBS, Γιουτζίν Λίοου, σημείωσε ότι οι ανακοινώσεις για νέο δημοσιονομικό πακέτο στην Ιαπωνία ενίσχυσαν περαιτέρω την ήδη αρνητική ψυχολογία στις αγορές ομολόγων. «Η εικόνα ήταν ήδη αδύναμη από το τέλος της προηγούμενης εβδομάδας. Η πρόσθετη δημοσιονομική δαπάνη από την Ιαπωνία επιδείνωσε σαφώς την κατάσταση», ανέφερε. Όπως πρόσθεσε, οι αγορές βιώνουν ένα γενικευμένο repricing των καμπυλών αποδόσεων, καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να αποτιμήσουν τον κίνδυνο του επίμονου πληθωρισμού.
Στροφή των αγορών προς νέα αύξηση επιτοκίων
Σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch, οι αγορές πλέον δίνουν πιθανότητα άνω του 50% στο ενδεχόμενο η Federal Reserve να αυξήσει τα επιτόκια έως τον Δεκέμβριο, σε μια προσπάθεια να περιορίσει την άνοδο του πληθωρισμού.
Στην Ευρώπη, τα futures των γερμανικών bunds και των γαλλικών OATs υποχώρησαν περίπου 0,4% και 0,45% αντίστοιχα.
Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό ταράζουν τις αγορές
Το νέο κύμα ρευστοποιήσεων ακολουθεί την έντονη πτώση της προηγούμενης εβδομάδας, όταν οι επενδυτές ανησύχησαν από μια σειρά υψηλότερων του αναμενομένου στοιχείων για τον πληθωρισμό παγκοσμίως και ιδιαίτερα στις ΗΠΑ. «Το κρίσιμο στοιχείο είναι ότι πλέον τα οικονομικά δεδομένα επιβεβαιώνουν τους πληθωριστικούς φόβους που υπήρχαν στις αγορές από την έναρξη της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή», δήλωσε ο επικεφαλής αναλυτής αγορών της ATFX Global, Νικ Τουίντεϊλ.
Τα στοιχεία της προηγούμενης εβδομάδας έδειξαν ότι οι τιμές καταναλωτή και παραγωγού στις ΗΠΑ αυξήθηκαν έντονα τον Απρίλιο, ενώ ανάλογες πιέσεις καταγράφηκαν και σε Κίνα, Γερμανία και Ιαπωνία.
Στο επίκεντρο της προσοχής βρέθηκε επίσης η διήμερη σύνοδος του Ντόναλντ Τραμπ με τον Σι Τζινπίνγκ, από την οποία οι επενδυτές ήλπιζαν ότι θα προκύψει κάποια συντονισμένη πρωτοβουλία για πίεση προς το Ιράν ώστε να ανοίξουν ξανά τα Στενά του Ορμούζ.
Ωστόσο, οι προσδοκίες αυτές διαψεύστηκαν.
«Η συνάντηση Τραμπ – Σι δεν κατάφερε να ενισχύσει τις ελπίδες για συντονισμένη πίεση προς το Ιράν ώστε να ανοίξει ξανά τα Στενά του Ορμούζ. Έτσι, ο συνδυασμός του επίμονου σοκ στην προσφορά πετρελαίου, του αυξανόμενου πληθωρισμού και της ανθεκτικής ζήτησης δημιουργεί συνθήκες για υψηλότερα επιτόκια», ανέφεραν αναλυτές της Barclays.
Στο Ηνωμένο Βασίλειο, οι αποδόσεις των gilts εκτινάχθηκαν επίσης την προηγούμενη εβδομάδα, φτάνοντας στα υψηλότερα επίπεδα δεκαετιών, καθώς εντείνονται οι πολιτικές πιέσεις προς τον πρωθυπουργό Κιρ Στάρμερ μετά τις σημαντικές απώλειες των Εργατικών στις τοπικές εκλογές.
