Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) διατήρησε το βασικό εύρος επιτοκίων στο 3,75%–4%, ολοκληρώνοντας τη συνεδρίαση του Οκτωβρίου χωρίς μεταβολή στη νομισματική πολιτική.
Δύο μέλη της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) διαφώνησαν με την απόφαση. Η διοικητής Λίζα Κουκ και η πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ, Μπεθ Χάμακ, τάχθηκαν υπέρ αύξησης των επιτοκίων κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες.
Η διαφοροποίηση αυτή καταδεικνύει ότι στο εσωτερικό της κεντρικής τράπεζας εξακολουθούν να υπάρχουν ανησυχίες για τις πληθωριστικές πιέσεις και την ανάγκη διατήρησης αυστηρής νομισματικής πολιτικής.
Ο Γουόρς απορρίπτει την «καθοδήγηση» των αγορών
Στη συνέντευξη Τύπου μετά την απόφαση, ο πρόεδρος της Fed, Κέβιν Γουόρς, επανέλαβε ότι δεν υποστηρίζει την πρακτική της λεγόμενης «forward guidance», δηλαδή της εκ των προτέρων παροχής ενδείξεων από την κεντρική τράπεζα για τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων.
Ο Γουόρς υποστήριξε ότι μια τέτοια προσέγγιση μπορεί να είναι χρήσιμη σε εξαιρετικές συνθήκες, όπως μια χρηματοπιστωτική κρίση, αλλά δεν θεωρείται αναγκαία σε περιόδους κανονικής οικονομικής λειτουργίας.
Οπως είπε, η κεντρική τράπεζα έχει καταστήσει σαφή την ετοιμότητά της να δράσει ανάλογα με τις περιστάσεις, υπογραμμίζοντας ότι έχει αποδείξει την προθυμία της να παρέμβει. «Είναι ευθύνη μας να μειώσουμε τον πληθωρισμό», ανέφερε, εξηγώντας ότι για τον λόγο αυτόν οι συζητήσεις της FOMC τις τελευταίες δύο ημέρες επικεντρώθηκαν κυρίως στη σταθερότητα των τιμών.
Στην ανακοίνωσή της, η Fed ανέφερε ότι η συσσώρευση περισσότερων στοιχείων τις επόμενες εβδομάδες θα βοηθήσει την Επιτροπή να καθορίσει την κατάλληλη κατεύθυνση της πολιτικής, με στόχο την έγκαιρη επιστροφή του πληθωρισμού στον στόχο του 2%.
Αναφερόμενος στην κρίση του 2008, αναγνώρισε ότι η καθοδήγηση των αγορών μπορεί να διαδραματίσει θετικό ρόλο σε ιδιαίτερα δύσκολες περιστάσεις. Ωστόσο, εκτίμησε ότι, όταν η οικονομία εμφανίζει ισχυρή δυναμική, η Fed δεν χρειάζεται να προαναγγέλλει την πορεία των επιτοκίων της.
Η στάση αυτή σηματοδοτεί μια προσπάθεια αλλαγής της επικοινωνιακής στρατηγικής της κεντρικής τράπεζας. Οι επενδυτές ενδέχεται να έχουν λιγότερες σαφείς ενδείξεις για τις επόμενες αποφάσεις και να χρειάζεται να βασίζονται περισσότερο στα οικονομικά δεδομένα και στις ίδιες τις ανακοινώσεις της Fed.
Αλλαγές στις συνεδριάσεις από το 2027
Ο Γουόρς ανακοίνωσε επίσης ότι η Fed θα αλλάξει τη δομή των συνεδριάσεών της από το 2027, διατηρώντας συνολικά οκτώ συναντήσεις ετησίως.
Σύμφωνα με το νέο πλαίσιο, μία συνεδρίαση το 2027 θα αφιερωθεί αποκλειστικά στη στρατηγική της νομισματικής πολιτικής, χωρίς να πραγματοποιηθεί ψηφοφορία για τον καθορισμό των επιτοκίων. Οι υπόλοιπες έξι θα επικεντρωθούν στις αποφάσεις πολιτικής, μαζί με την άλλη συνεδρίαση του έτους που θα παραμείνει στο πλαίσιο της νέας διάρθρωσης.
Από το 2028, δύο συνεδριάσεις θα αφιερώνονται σε συζητήσεις στρατηγικής, ενώ οι υπόλοιπες έξι θα επικεντρώνονται στον καθορισμό της νομισματικής πολιτικής.
Ο πρόεδρος της Fed δήλωσε ότι οι οκτώ συνεδριάσεις ετησίως αποτελούν τον κατάλληλο αριθμό, αλλά υπογράμμισε πως η επιτροπή δεν χρειάζεται να ψηφίζει για τα επιτόκια σε κάθε συνάντηση.
Στόχος, σύμφωνα με τον ίδιο, είναι να εξασφαλιστεί περισσότερος χρόνος για μακροπρόθεσμο σχεδιασμό, αξιολόγηση των βασικών οικονομικών τάσεων και ουσιαστική ανταλλαγή απόψεων μεταξύ των μελών.
Η τεχνητή νοημοσύνη και οι επιπτώσεις των επιτοκίων
Ο Γουόρς αναφέρθηκε και στις επιπτώσεις των επιτοκίων στις επενδύσεις για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης. Όπως δήλωσε, το κόστος δανεισμού επηρεάζει ήδη τις αποφάσεις των επενδυτών, οι οποίοι διαφοροποιούν τις επιλογές τους ανάλογα με τον τύπο και τον κίνδυνο κάθε επένδυσης.
Παράλληλα, σημείωσε ότι η αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών δεν περιορίζεται πλέον σε έναν μικρό αριθμό κλάδων, αλλά διευρύνεται σε περισσότερους τομείς της οικονομίας.
Η Fed επιχειρεί έτσι να προσαρμόσει τόσο τη διαδικασία λήψης αποφάσεων όσο και την επικοινωνία της με τις αγορές. Οι επόμενες κινήσεις της θα εξαρτηθούν από την εξέλιξη του πληθωρισμού, την ανθεκτικότητα της οικονομικής δραστηριότητας και το κατά πόσο οι χρηματοπιστωτικές συνθήκες περιορίζουν τις επενδύσεις και τη ζήτηση.
