Οι μετοχές της Sun Pharmaceutical Industries ενισχύθηκαν άνω του 7% τη Δευτέρα, μετά την ανακοίνωση ότι η μεγαλύτερη φαρμακευτική εταιρεία της Ινδίας προχωράει στην εξαγορά της Organon & Co, με έδρα το Νιου Τζέρσεϊ.
Η συναλλαγή θα πραγματοποιηθεί εξ ολοκλήρου με μετρητά και αποτιμά την αμερικανική εταιρεία στα 11,75 δισ. δολάρια, συμπεριλαμβανομένου του χρέους.
Σύμφωνα με ανακοίνωση της Sun Pharmaceutical στο χρηματιστήριο, η εταιρεία θα αποκτήσει όλες τις εκκρεμείς μετοχές της Organon έναντι 14 δολαρίων ανά μετοχή.
«Μετά από μια ολοκληρωμένη ανασκόπηση των στρατηγικών εναλλακτικών λύσεων, το Διοικητικό μας Συμβούλιο αποφάσισε ότι αυτή η συναλλαγή αποκλειστικά με μετρητά προσφέρει σημαντική και άμεση αξία στους μετόχους της Organon», δήλωσε η Carrie Cox, εκτελεστική πρόεδρος της Organon.
Η Organon, η οποία αποσχίστηκε από τη Merck το 2021, ειδικεύεται στην υγεία των γυναικών και στα βιοϊσοδύναμα και διαθέτει περισσότερα από 70 προϊόντα που πωλούνται σε 140 χώρες.
Η εξαγορά θα βοηθήσει την Sun Pharma, μια μεγάλη εταιρεία γενόσημων φαρμάκων, να αναδειχθεί στις 25 κορυφαίες φαρμακευτικές εταιρείες παγκοσμίως, με έσοδα 12,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με την κοινή δήλωση. Σύμφωνα με στοιχεία της LSEG, η κεφαλαιοποίηση της Sun Pharma ανερχόταν σε περισσότερα από 41 δισεκατομμύρια δολάρια την Παρασκευή.
«Αυτή η συναλλαγή αποτελεί το λογικό επόμενο βήμα για την ενίσχυση της παγκόσμιας δραστηριότητας της Sun Pharma», δήλωσε ο Kirti Ganorkar, διευθύνων σύμβουλος της Sun Pharma. Η εξαγορά της Organon θα βοηθήσει την ινδική εταιρεία να επεκτείνει τα φαρμακευτικά της προϊόντα, καθώς οι ΗΠΑ αποτελούν βασική αγορά.
Η εξαγορά της Organon αποτελεί μέρος της στρατηγικής της Sun Pharmaceutical «για την ανάπτυξη της δραστηριότητάς της στον τομέα των καινοτόμων φαρμάκων», ανέφερε η ινδική εταιρεία σε δήλωσή της. Σύμφωνα με τον Ευρωπαϊκό Οργανισμό Φαρμάκων, ένα καινοτόμο φάρμακο περιέχει μια δραστική ουσία ή ένα συνδυασμό δραστικών ουσιών που δεν έχει εγκριθεί στο παρελθόν.
Τα καινοτόμα φαρμακευτικά προϊόντα της Sun Pharma καλύπτουν επί του παρόντος τη δερματολογία, την οφθαλμολογία και την ογκοδερματολογία.
Κατά το οικονομικό έτος που έληξε τον Μάρτιο του 2025, ο τομέας των καινοτόμων φαρμάκων της Sun Pharma αντιπροσώπευε το 20% των συνολικών πωλήσεών της, αλλά με την εξαγορά, θα συνεισφέρει το 27% στον κύκλο εργασιών, σύμφωνα με τη δήλωση.
«Το χαρτοφυλάκιο, οι δυνατότητες και η παγκόσμια εμβέλεια της Organon συμπληρώνουν σε μεγάλο βαθμό τις δικές μας», δήλωσε ο Dilip Shanghvi, εκτελεστικός πρόεδρος της Sun Pharma, στην ανακοίνωση.
Οι βασικές αγορές της Organon είναι οι ΗΠΑ, η Ευρώπη, η Κίνα, ο Καναδάς και η Βραζιλία, οι οποίες υποστηρίζονται από έξι εγκαταστάσεις παραγωγής σε όλη την Ευρωπαϊκή Ένωση και τις αναδυόμενες αγορές.
Οι μετοχές της Organon είχαν σημειώσει άνοδο σχεδόν 31% την Παρασκευή, αφού η ινδική εφημερίδα Economic Times ανέφερε, επικαλούμενη πηγές, ότι η Sun Pharma αγόραζε την Organon για περίπου 13 δισ. δολάρια.
Σειρά εξαγορών από τη Sun Pharma
«Συναλλαγές όπως αυτή τείνουν να είναι στρατηγικά θετικές, αλλά οικονομικά σύνθετες», δήλωσε ο Bhavesh Shah, διευθύνων σύμβουλος και επικεφαλής επενδυτικής τραπεζικής της Equirus Capital, με έδρα τη Βομβάη.
Όπως ανέφερε, τέτοιου είδους εξαγορές μπορούν να δημιουργήσουν αξία σε μεσοπρόθεσμο έως μακροπρόθεσμο ορίζοντα, εφόσον ενισχύουν το χαρτοφυλάκιο, διευρύνουν την παρουσία της εταιρείας στην αγορά και προσθέτουν μέγεθος. Ωστόσο, βραχυπρόθεσμα ενδέχεται να συνοδεύονται από αυξημένο κόστος ενσωμάτωσης και κινδύνους εκτέλεσης.
Στα τέλη Δεκεμβρίου 2025, η Organon εμφάνιζε χρέος ύψους 8,6 δισ. δολαρίων και ταμειακά διαθέσιμα 574 εκατ. δολαρίων. Ο δείκτης καθαρού χρέους προς EBITDA διαμορφωνόταν στις 4 φορές, ενώ η Sun Pharma διατηρεί καθαρή ταμειακή θέση.
Μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς, ο αντίστοιχος δείκτης της ενοποιημένης εταιρείας αναμένεται να διαμορφωθεί στις 2,3 φορές.
Η Sun Pharma, πάντως, έχει ιστορικό εξαγορών εταιρειών που αντιμετώπιζαν προκλήσεις. Το 2007 κατέθεσε επιτυχή προσφορά για την απόκτηση της ισραηλινής Taro Pharma, ερευνητικής εταιρείας εισηγμένης στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, η οποία βρισκόταν τότε σε οικονομική δυσχέρεια.
Το 2014 εξαγόρασε τη Ranbaxy Laboratories από την ιαπωνική Daiichi Sankyo, έναντι συνολικής αξίας ιδίων κεφαλαίων περίπου 3,2 δισ. δολαρίων. Η Ranbaxy βρισκόταν τότε αντιμέτωπη με ρυθμιστικές ενέργειες από την αμερικανική Υπηρεσία Τροφίμων και Φαρμάκων.
Η Organon αποτελεί την έκτη εξαγορά της Sun Pharma τα τελευταία 16 χρόνια.
