Με αύξηση πωλήσεων και ενίσχυση του προσαρμοσμένου EBITDA, αλλά και επιστροφή σε ζημίες έκλεισε το 2025 για τον όμιλο ΔΕΛΤΑ, ο οποίος αποτελεί τον επόμενο στόχο αποεπένδυσης της CVC Capital Partners μετά την πώληση του κλάδου εστίασης. Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 2,5%, στα 298,7 εκατ. ευρώ, από 291,5 εκατ. ευρώ το 2024. Ωστόσο, το τελικό αποτέλεσμα διαμορφώθηκε σε ζημιές 2,6 εκατ. ευρώ, έναντι κερδών 657 χιλ. ευρώ την προηγούμενη χρονιά.
Την κερδοφορία επιβάρυναν το αυξημένο κόστος παραγωγής, το οποίο, σύμφωνα με την εταιρεία, δεν μεταφέρθηκε στις τιμές πώλησης, καθώς και δύο έκτακτες επισφάλειες συνολικού ύψους 4,5 εκατ. ευρώ. Η πρώτη αφορούσε την αποδοχή εκχώρησης επισφαλούς απαίτησης 2,5 εκατ. ευρώ από συνδεδεμένη εταιρεία του ομίλου και η δεύτερη εμπορική απαίτηση 2 εκατ. ευρώ.
Η πίεση στο μεικτό περιθώριο και η διαφορά στο EBITDA
Παρά την αύξηση του τζίρου, το μεικτό κέρδος υποχώρησε στα 78,6 εκατ. ευρώ από 79,7 εκατ. ευρώ. Το μεικτό περιθώριο περιορίστηκε στο 26,3%, έναντι 27,4% το 2024, καθώς η εταιρεία απορρόφησε μέρος των αυξήσεων στις πρώτες ύλες και στην ενέργεια. Τα έξοδα διοίκησης και διάθεσης παρέμειναν σχεδόν σταθερά, στα 78,7 εκατ. ευρώ από 78,6 εκατ. ευρώ. Το προσαρμοσμένο EBITDA του ομίλου, χωρίς την επίδραση του ΔΠΧΑ 16, ενισχύθηκε κατά 20%, φθάνοντας τα 22,2 εκατ. ευρώ, από 18,5 εκατ. ευρώ.
Διαφορετική ήταν η πορεία του δημοσιευμένου EBITDA, το οποίο μειώθηκε στα 16,9 εκατ. ευρώ από 18,4 εκατ. ευρώ, έχοντας ενσωματώσει, σύμφωνα με την εταιρεία, έκτακτες και μη επαναλαμβανόμενες δαπάνες. Παράλληλα, τα καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα αυξήθηκαν στα 7 εκατ. ευρώ, από 6,1 εκατ. ευρώ.
Το αποτέλεσμα προ φόρων διαμορφώθηκε έτσι σε ζημίες 1,9 εκατ. ευρώ, έναντι κερδών 417 χιλ. ευρώ το 2024. Μετά τη φορολογική επιβάρυνση των 733 χιλ. ευρώ, οι καθαρές ζημίες ανήλθαν σε 2,6 εκατ. ευρώ. Από αυτές, 2,4 εκατ. ευρώ αναλογούν στους μετόχους της μητρικής και 216 χιλ. ευρώ στις μη ελέγχουσες συμμετοχές.
Σε κέρδη η μητρική, παρά τη μείωση των πωλήσεων
Σε επίπεδο μητρικής εταιρείας, ο κύκλος εργασιών υποχώρησε στα 232 εκατ. ευρώ, από 234,7 εκατ. ευρώ. Παρά τη μείωση, η Δέλτα Τρόφιμα Μονοπρόσωπη Α.Ε. επέστρεψε σε καθαρά κέρδη 193 χιλ. ευρώ, έναντι ζημιών 2,1 εκατ. ευρώ το 2024. Η διοίκηση συνδέει τη βελτίωση με τις αλλαγές στο προϊοντικό μείγμα, τον περιορισμό των προϊόντων ιδιωτικής ετικέτας και την προώθηση κωδικών υψηλότερης προστιθέμενης αξίας. Στην ίδια κατεύθυνση συνέβαλαν οι παρεμβάσεις για τη μείωση των απωλειών και την αποτελεσματικότερη διαχείριση της εφοδιαστικής αλυσίδας.
Στο φρέσκο γάλα, όπου η αγορά υποχώρησε κατά 2,1% τόσο σε αξία όσο και σε όγκο, η Δέλτα διατήρησε την πρώτη θέση σε αξία με μερίδιο 17,8%. Το μερίδιό της σε όγκο διαμορφώθηκε στο 13,1%, με την εταιρεία να αποδίδει μέρος των απωλειών στη διακοπή του κωδικού των 2 λίτρων.
Στο γάλα υψηλής παστερίωσης παρέμεινε πρώτη μεταξύ των επώνυμων παικτών, με μερίδιο 28,5% σε αξία και 26,5% σε όγκο. Στο στραγγιστό γιαούρτι, η συνολική αγορά αναπτύχθηκε κατά 14% σε αξία και 9,6% σε όγκο. Οι πωλήσεις της Δέλτα αυξήθηκαν κατά 9,7% και 18,2% αντίστοιχα, με τα μερίδιά της να διαμορφώνονται στο 5,8% σε αξία και στο 4,8% σε όγκο.
Στο σοκολατούχο γάλα, η εταιρεία διατήρησε ηγετική θέση με μερίδιο 37,5% σε αξία και 34,5% σε όγκο. Το Milko κατέγραψε αντίστοιχα μερίδια 30,5% και 28,3%.
Στο εξωτερικό το 47% της παραγωγής γιαουρτιού
Οι εξαγωγές εξακολουθούν να αποτελούν βασικό άξονα ανάπτυξης. Το 2025 κατευθύνθηκε στο εξωτερικό το 47% του συνολικού όγκου παραγωγής γιαουρτιού της ΔΕΛΤΑ, ενώ το «Dεltα Authentic Greek Yogurt» αντιστοιχούσε στο 86% των εξαγωγών. Σύμφωνα με την εταιρεία, η παρουσία της εκτείνεται σε 23 χώρες και περισσότερα από 26.000 σημεία πώλησης.
Στις θυγατρικές, η εμπορική εταιρεία τυροκομικών, Δανιήλ Γκατένιο & Υιός, αύξησε τις πωλήσεις της στα 52 εκατ. ευρώ από 44,4 εκατ. ευρώ, με βασικό μοχλό τα τυροκομικά προϊόντα. Το προσαρμοσμένο EBITDA ανήλθε σε 4,5 εκατ. ευρώ, ενισχυμένο κατά 2,6%.
Η γαλακτοβιομηχανία Κουρέλλας των Γρεβενών, που ανήκει κατά πλειοψηφία στη Δέλτα, κατέγραψε αύξηση πωλήσεων 21%, στα 13,9 εκατ. ευρώ, κυρίως χάρη στις εξαγωγές και στις ζωοτροφές. Ωστόσο, η άνοδος του κόστους αιγοπρόβειου γάλακτος, την οποία η εταιρεία συνδέει με την ευλογιά, περιόρισε το μεικτό κέρδος στο 1,1 εκατ. ευρώ και το προσαρμοσμένο EBITDA στις 150 χιλ. ευρώ.
Η Cold Sin εμφάνισε ελαφρώς μειωμένες ακαθάριστες πωλήσεις, στα 10,1 εκατ. ευρώ, αλλά πέρασε σε οριακά θετικό προσαρμοσμένο EBITDA, ύψους 42 χιλ. ευρώ.
Στην Ευρωτροφές, οι πωλήσεις μειώθηκαν κατά 700 χιλ. ευρώ, στα 3,6 εκατ. ευρώ, λόγω της μεταφοράς της παραγωγικής μονάδας στην Κουρέλλας. Το προσαρμοσμένο EBITDA αυξήθηκε στις 531 χιλ. ευρώ από 369 χιλ. ευρώ.
Χαμηλότερος δανεισμός, πίεση στις ταμειακές ροές
Ο συνολικός δανεισμός του ομίλου, χωρίς τις υποχρεώσεις από λειτουργικές μισθώσεις, μειώθηκε στα 80,5 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, από 93,5 εκατ. ευρώ έναν χρόνο νωρίτερα. Η αποκλιμάκωση ανήλθε σε περίπου 13 εκατ. ευρώ ή 13,9%. Από το σύνολο, 67,8 εκατ. ευρώ αφορούσαν μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις και 12,7 εκατ. ευρώ βραχυπρόθεσμες.
Την ίδια στιγμή, οι λειτουργικές ταμειακές ροές περιορίστηκαν στις 793 χιλ. ευρώ από 8,6 εκατ. ευρώ το 2024. Τα ταμειακά διαθέσιμα μειώθηκαν στα 9,2 εκατ. ευρώ από 16,6 εκατ. ευρώ, ενώ οι αγορές ενσώματων και άυλων παγίων ανήλθαν σε 8,9 εκατ. ευρώ, έναντι 10,9 εκατ. ευρώ την προηγούμενη χρήση.
Το κεφάλαιο κίνησης παρέμεινε αρνητικό κατά 6,5 εκατ. ευρώ σε επίπεδο ομίλου, παρουσιάζοντας πάντως βελτίωση κατά 1,2 εκατ. ευρώ σε σχέση με το 2024. Στη μητρική, το αρνητικό κεφάλαιο κίνησης διαμορφώθηκε στα 20,6 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 300 χιλ. ευρώ.
Η διοίκηση αποδίδει την πίεση στην αύξηση των αποθεμάτων και των απαιτήσεων, καθώς και στις εμπορικές και επενδυτικές πρωτοβουλίες της χρονιάς. Σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις, από το τέταρτο τρίμηνο εφαρμόζονται μέτρα διαχείρισης αποθεμάτων και αξιοποίησης χρηματοδοτικών εργαλείων, όπως το factoring και η αναχρηματοδότηση γραμμών κεφαλαίου κίνησης. Στόχος είναι η επαναφορά του κεφαλαίου κίνησης του ομίλου σε θετικό επίπεδο εντός του 2026.
Η απορρόφηση της Ευρωτροφές και η επιστροφή κεφαλαίου
Στα γεγονότα μετά τη λήξη της χρήσης περιλαμβάνεται η ολοκλήρωση, στις 30 Ιουνίου 2026, της συγχώνευσης της Ευρωτροφές με απορρόφηση από τη ΔΕΛΤΑ Τρόφιμα Μ.Α.Ε.
Επίσης, στις 31 Μαρτίου 2026 πραγματοποιήθηκε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου κατά 40,9 εκατ. ευρώ μέσω κεφαλαιοποίησης αποθεματικών. Ακολούθησε ισόποση μείωση κεφαλαίου, με σκοπό την επιστροφή του ποσού στη μοναδική μέτοχο. Σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις, το ποσό χρησιμοποιήθηκε για την αποπληρωμή ισόποσου ενδοομιλικού δανείου.
