Η συνεδρίαση της Fed πραγματοποιείται σε περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας, με τον πληθωρισμό και τον πόλεμο στο Ιράν να επηρεάζουν τις αποφάσεις. Το ενδιαφέρον στρέφεται τόσο στα επιτόκια αλλά κυρίως στο μέλλον του Τζερόμ Πάουελ.
Η Fed αναμένεται από τους περισσότερους αναλυτές να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, καθώς η αβεβαιότητα για τις οικονομικές προοπτικές και οι γεωπολιτικές εξελίξεις επιβάλλουν προσεκτική στάση. Εκτιμάται ότι θα κρατήσει το βασικό επιτόκιο στο εύρος 3,5%–3,75% για τρίτη διαδοχική συνεδρίαση.
Η άνοδος των τιμών ενέργειας και οι διαταραχές στις εφοδιαστικές αλυσίδες λόγω του πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν εντείνουν τους κινδύνους για υψηλότερο πληθωρισμό και ασθενέστερη ανάπτυξη, οδηγώντας τους αξιωματούχους σε στάση «αναμονής και αξιολόγησης», αναφέρουν αναλυτές στο Reuters.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον συγκεντρώνει η πιθανώς τελευταία συνέντευξη Τύπου του Τζερόμ Πάουελ ως επικεφαλής της Fed. Οι αγορές αναζητούν ενδείξεις για τη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής, αλλά και για τις προσωπικές του προθέσεις.
Ο Πάουελ έχει αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο να παραμείνει μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου μετά τη λήξη της θητείας του στις 15 Μαΐου, γεγονός που προσδίδει πρόσθετη διάσταση στη συνεδρίαση.
Πολιτικές πιέσεις και διαδοχή στη Fed
Το ζήτημα της ηγεσίας της fed περιπλέκεται περαιτέρω από τις πολιτικές πιέσεις, σημειώνουν αναλυτές στο Bloomberg. Ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ έχει επανειλημμένα ζητήσει επιθετικές μειώσεις επιτοκίων, ενώ ο υποψήφιος διάδοχος Κέβιν Γουόρς έχει δεσμευθεί για «αλλαγή καθεστώτος» στη νομισματική πολιτική.
Η υποψηφιότητα του Γουόρς φαίνεται να προχωρά, μετά τη στήριξη του γερουσιαστή Τομ Τίλις, ο οποίος απέσυρε τις αντιρρήσεις του έπειτα από την απόφαση του Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ να κλείσει την έρευνα για το έργο ανακαίνισης της έδρας της Fed.
Παρότι δεν αναμένονται άμεσες αλλαγές στα επιτόκια, η συζήτηση για πιθανές αυξήσεις ενδέχεται να ενταθεί. Οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως, από το Τόκιο έως την Ουάσιγκτον και τη Φρανκφούρτη, βρίσκονται αντιμέτωπες με ένα σύνθετο δίλημμα: να συνεχίσουν την ομαλοποίηση της νομισματικής πολιτικής ή να τηρήσουν στάση αναμονής εν μέσω ενεργειακού σοκ. Η αβεβαιότητα αφορά το κατά πόσο η άνοδος των τιμών ενέργειας θα οδηγήσει σε επίμονο πληθωρισμό ή θα επιβραδύνει την οικονομική ανάπτυξη.
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας άνοιξε τον κύκλο των αποφάσεων, διατηρώντας το βασικό επιτόκιο στο 0,75%, παρά τις προηγούμενες προσδοκίες για αύξηση. Ακολουθεί η Federal Reserve, ενώ συνεδριάζουν επίσης η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Τράπεζα της Αγγλίας.
Νομισματική πολιτική και κίνδυνος στασιμοπληθωρισμού
Ο παρατεταμένος πόλεμος και οι διαταραχές στην προσφορά ενέργειας ενισχύουν τον κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού — ενός συνδυασμού χαμηλής ανάπτυξης και υψηλού πληθωρισμού που δύσκολα αντιμετωπίζεται με συμβατικά εργαλεία. Η Ιαπωνία είναι ιδιαίτερα εκτεθειμένη, καθώς εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από εισαγωγές πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ, αναφέρουν αναλυτές στο Axios.
Παράλληλα, η Τράπεζα της Ιαπωνίας μείωσε την πρόβλεψη ανάπτυξης για το 2026 στο 0,5%, ενώ αύξησε την εκτίμηση για τον πληθωρισμό στο 2,8%. Όπως δήλωσε ο διοικητής Καζούο Ουέντα, η στάση της τράπεζας βασίζεται στην εκτίμηση ότι τα σοκ προσφοράς είναι προσωρινά, αν και δεν αποκλείεται αύξηση επιτοκίων εφόσον ενισχυθούν οι πληθωριστικές πιέσεις.
Ο πόλεμος στο Ιράν έχει οδηγήσει σε άνοδο περίπου 50% στις τιμές του πετρελαίου τύπου Brent, ενισχύοντας τον πληθωρισμό και προκαλώντας ανησυχίες για δευτερογενείς επιπτώσεις στην οικονομία.
Αξιωματούχοι της Fed εξετάζουν το ενδεχόμενο οι μελλοντικές αποφάσεις να κινηθούν προς οποιαδήποτε κατεύθυνση — είτε αύξηση είτε μείωση επιτοκίων — ανάλογα με τα δεδομένα.
Fed και αγορά εργασίας: Ένα σύνθετο τοπίο
Η κατάσταση περιπλέκεται από τις εξελίξεις στην αγορά εργασίας. Παρά τα σημάδια σταθεροποίησης, η απασχόληση παραμένει εύθραυστη, δημιουργώντας ένα δύσκολο δίλημμα για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής.
Όπως σημείωσε ο αξιωματούχος της Fed Κρίστοφερ Γουόλερ, ο συνδυασμός υψηλού πληθωρισμού και πιθανής επιβράδυνσης της οικονομίας συνιστά μια «πολύ περίπλοκη» κατάσταση.
Προοπτικές και επόμενα βήματα
Οι αγορές αναμένουν ότι η fed θα διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά τουλάχιστον έως τα μέσα του 2027, καθώς οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν πάνω από τον στόχο του 2%. Ωστόσο, η ρητορική που θα συνοδεύσει την απόφαση θα είναι κρίσιμη για τη διαμόρφωση των προσδοκιών.
Η συνεδρίαση και η τοποθέτηση του Πάουελ ενδέχεται να καθορίσουν όχι μόνο τη βραχυπρόθεσμη πορεία της νομισματικής πολιτικής, αλλά και τη θεσμική ισορροπία μεταξύ της κεντρικής τράπεζας και της πολιτικής εξουσίας στις Ηνωμένες Πολιτείες.
