Η αγορά της Αθήνας υποχώρησε απότομα μετά το ανοδικό σερί των προηγούμενων τριών συνεδριάσεων, παρασυρόμενη από το κύμα αποστροφής ρίσκου που εκδηλώθηκε διεθνώς. Η επιστροφή του πετρελαίου πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι επανέφερε στο προσκήνιο τους φόβους για νέες πληθωριστικές πιέσεις και καθυστερήσεις στη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, δημιουργώντας ένα περιβάλλον έντονης μεταβλητότητας για τις μετοχικές αγορές.Στο ελληνικό χρηματιστήριο, το κλίμα επιβαρύνθηκε πρόσκαιρα και από την αναστάτωση που προκλήθηκε γύρω από την επικείμενη μετάταξη της ελληνικής αγοράς στους δείκτες ανεπτυγμένων αγορών της STOXX, εξέλιξη που αρχικά ερμηνεύτηκε ως πιθανή μετάθεση των αναμενόμενων εισροών. Ο Γενικός Δείκτης δεν κατάφερε σε κανένα σημείο της συνεδρίασης να περάσει σε θετικό έδαφος.
Από το άνοιγμα βρέθηκε υπό πίεση και ολοκλήρωσε στις 2.456,16 μονάδες, με απώλειες 2,02%, ενώ ενδοσυνεδριακά έφτασε έως τις 2.433 μονάδες, πριν ανακάμψει μερικώς από τα χαμηλά. Η εικόνα ήταν σαφώς βαρύτερη στον τραπεζικό κλάδο, ο οποίος αποτέλεσε το επίκεντρο των ρευστοποιήσεων. Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 2.784,9 μονάδες, με πτώση 2,49%, έχοντας ωστόσο περιορίσει σημαντικά τις απώλειές του, καθώς ενδοσυνεδριακά είχε βρεθεί χαμηλότερα έως τις 2.716 μονάδες, με πτώση σχεδόν 4,9%. Ο FTSE 25 της υψηλής κεφαλαιοποίησης υποχώρησε κατά 2,13% στις 6.246,7 μονάδες, ενώ ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης FTSEM κατέγραψε απώλειες 1,01%, στις 2.984,1 μονάδες. Η ένταση της συνεδρίασης αποτυπώθηκε και στον τζίρο, ο οποίος εκτοξεύθηκε στα 414,4 εκατ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας ότι η κίνηση δεν ήταν αποτέλεσμα περιορισμένων τοποθετήσεων αλλά μαζικότερης αναδιάρθρωσης θέσεων. Τα πακέτα ανήλθαν σε 47,19 εκατ. ευρώ μέσω 36 συναλλαγών, ενώ ο συνολικός όγκος διαμορφώθηκε στα 68,82 εκατ. τεμάχια.
Η συνεδρίαση εξελίχθηκε σε δύο φάσεις. Στο πρώτο μέρος, οι πωλητές κινήθηκαν επιθετικά, οδηγώντας γρήγορα τον Γενικό Δείκτη χαμηλότερα. Ακολούθησε μια περίοδος σταθεροποίησης, όπου η αγορά κινήθηκε σε περιορισμένο εύρος μέχρι τις απογευματινές ώρες.Το δεύτερο κύμα πιέσεων ήρθε λίγο μετά τις 15:15, με πρωταγωνίστριες τις τραπεζικές μετοχές. Αρχικά η κίνηση αποδόθηκε από μέρος της αγοράς στην ανακοίνωση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, ωστόσο η απόφαση της Φρανκφούρτης ήταν σε μεγάλο βαθμό προεξοφλημένη και δεν εξηγούσε την ένταση της αντίδρασης. Το βλέμμα στράφηκε στη συνέχεια στην ανακοίνωση της STOXX για την ταξινόμηση χωρών, καθώς η πρώτη ανάγνωση δημιούργησε την εντύπωση ότι η αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς μετατίθεται για τον Ιούνιο του 2027, αντί της 21ης Σεπτεμβρίου 2026.
Η διευκρίνιση που ακολούθησε από τον διαχειριστή των δεικτών αποκατέστησε την εικόνα: η αλλαγή αφορά αποκλειστικά την οικογένεια δεικτών STOXX World Indices και όχι τον STOXX Total Market Index (TMI), από τον οποίο τροφοδοτούνται οι δείκτες με ουσιαστική σημασία για τις παθητικές επενδυτικές ροές, όπως ο STOXX Europe 600. Με βάση αυτή τη διευκρίνιση, ο σχεδιασμός για το rebalancing του Σεπτεμβρίου παραμένει σε ισχύ και η αναμενόμενη μετάβαση της ελληνικής αγοράς στους δείκτες ανεπτυγμένων αγορών δεν αλλάζει χρονικά. Η ζημιά, ωστόσο, είχε ήδη γίνει σε επίπεδο ψυχολογίας, καθως οι τράπεζες δέχτηκαν ισχυρές πιέσεις πριν περιορίσουν μέρος των απωλειών.
Το πετρέλαιο πάνω από τα 100 δολάρια αλλάζει το κλίμα
Πέρα από την ελληνική ιδιαιτερότητα με τη STOXX, ο βασικός παράγοντας πίεσης για τις διεθνείς αγορές ήταν η νέα άνοδος των ενεργειακών τιμών.
Η υπέρβαση των 100 δολαρίων στο πετρέλαιο επανέφερε τους προβληματισμούς για την πορεία του πληθωρισμού και το κατά πόσο οι κεντρικές τράπεζες θα μπορέσουν να κινηθούν ταχύτερα προς μια πιο χαλαρή νομισματική πολιτική. Η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ αναγνώρισε ότι οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό έχουν αυξηθεί, σημειώνοντας ωστόσο ότι μέχρι στιγμής οι εξελίξεις στις τιμές ενέργειας παραμένουν εντός των ορίων που είχαν ενσωματωθεί στις προβλέψεις του Ιουνίου.
Παράλληλα, δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο ο πληθωρισμός να παραμείνει πάνω από τον στόχο και κατά το πρώτο εξάμηνο του 2027.
Οι πρωταγωνιστές της ημέρας
Σε περιβάλλον γενικευμένων πιέσεων, μόλις τρεις μετοχές του FTSE 25 κατάφεραν να κινηθούν ανοδικά. Η Motor Oil ήταν η μεγάλη πρωταγωνίστρια, καθώς όχι μόνο άντεξε στις πιέσεις, αλλά κατέγραψε νέο ιστορικό υψηλό. Η μετοχή ενισχύθηκε κατά 2,3% στα 49,82 ευρώ, με συναλλαγές 15,9 εκατ. ευρώ, επωφελούμενη από την άνοδο των τιμών πετρελαίου.
Θετικό πρόσημο κατέγραψαν επίσης η Helleniq Energy, με άνοδο 0,56% στα 12,54 ευρώ, και η Cenergy Holdings, η οποία ενισχύθηκε κατά 1,51% στα 21,48 ευρώ. Στον αντίποδα, οι τράπεζες συγκέντρωσαν το μεγαλύτερο μέρος των πιέσεων, αλλά και τον υψηλότερο τζίρο. Η Εθνική Τράπεζα, με συναλλαγές 63,6 εκατ. ευρώ, έκλεισε στα 15,19 ευρώ, περιορίζοντας την πτώση στο 1,65% από απώλειες περίπου 4,5% ενδοσυνεδριακά. Η Πειραιώς υποχώρησε κατά 2,59% στα 9,19 ευρώ, η Alpha Bank κατά 3,28% στα 3,91 ευρώ, ενώ η Eurobank έχασε 3,01% στα 4,25 ευρώ.
Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες πραγματοποίησαν συνολικό τζίρο άνω των 218 εκατ. ευρώ, δηλαδή περισσότερο από το ήμισυ της συνολικής αξίας συναλλαγών. Πιέσεις δέχθηκαν επίσης η AKTOR Group, η ΔΕΗ και η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ενώ εντονότερη ήταν η πτώση στην Ελβαλχαλκόρ, με απώλειες 5,3%, και στην Coca Cola HBC, η οποία υποχώρησε κατά 3,7%. Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση, η ΑΒΑΞ αποτέλεσε την εξαίρεση, σημειώνοντας άνοδο 3,95% στα 3,16 ευρώ. Αντίθετα, χαμηλότερα κινήθηκαν η Bally’s Intralot, η Κρι Κρι και η Trade Estates. Στα χαμηλότερα στρώματα της αγοράς, ο Αγροτικός Οίκος Σπύρου συνέχισε την εντυπωσιακή ανοδική του πορεία, καταγράφοντας νέο limit up 30% στα 0,65 ευρώ.
Η τελική εικόνα του ταμπλό παρέμεινε ξεκάθαρα αρνητική: 30 τίτλοι έκλεισαν με άνοδο, 95 με πτώση και 76 αμετάβλητοι, σε μια συνεδρίαση όπου κυριάρχησε η αναζήτηση ασφάλειας και όχι οι επιλεκτικές αγορές.
