Με σημαντικές απώλειες για αρκετούς τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης έκλεισε ο Οκτώβριος στο Χρηματιστήριο Αθηνών, παρά την ανοδική αντίδραση των τελευταίων συνεδριάσεων.
Παρά τη βουτιά της αγοράς τον Οκτώβριο και κυρίως στις τράπεζες, τα κέρδη παραμένουν σημαντικά για τον κλάδο, προσεγγίζοντας ακόμα και το 44%. Κάτι που «δικαιολογεί» εν μέρει τις σημαντικές πιέσεις που εκδηλώθηκαν μέσα στον μήνα. Οι τράπεζες και οι βιομηχανικοί όμιλοι βρέθηκαν στο στόχαστρο των πωλητών, με την άνοδο των ενεργειακών τιμών, με την τιμή του φυσικού αερίου πάνω από τα 100 την Παρασκευή και του πετρελαίου άνω των 114 δολ. την ίδια μέρα, τη διεθνή αβεβαιότητα και την κατοχύρωση κερδών να αλλάζουν τις ισορροπίες στο ταμπλό. Με σημαντικές απώλειες για αρκετούς τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης έκλεισε ο Οκτώβριος στο Χρηματιστήριο Αθηνών, παρά την ανοδική αντίδραση των τελευταίων συνεδριάσεων. Ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε σωρευτική υποχώρηση περίπου 4,2% από το τέλος Σεπτεμβρίου. Το βάρος της διόρθωσης έπεσε στις τραπεζικές μετοχές, οι οποίες είχαν πρωταγωνιστήσει στο προηγούμενο ανοδικό εξάμηνο, αλλά και σε επιλεγμένους βιομηχανικούς ομίλους.
Από τις επιμέρους σωρευτικές αποδόσεις που έχουν διασταυρωθεί για το διάστημα 30 Σεπτεμβρίου – 29 Οκτωβρίου, η Πειραιώς καταγράφει απώλειες 8,75%, η Optima Bank χάνει 8,19%, ενώ η HELLENiQ Energy υποχώρησε 4,62%.
Οι απώλειες των τραπεζών συνδέονται κυρίως με την επιθετική κατοχύρωση κερδών από χαρτοφυλάκια που είχαν αποκομίσει υψηλές αποδόσεις, αλλά και με την αύξηση της αβεβαιότητας στις διεθνείς αγορές. Η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων και οι φόβοι για διατήρηση των επιτοκίων σε υψηλότερα επίπεδα επιβάρυναν το κλίμα, χωρίς να συνοδεύονται απαραίτητα από επιδείνωση των θεμελιωδών μεγεθών των ελληνικών τραπεζών.
Η επιστροφή των αγοραστών στις 29 Οκτωβρίου ήταν ενδεικτική αυτής της διαφοροποίησης. Η Alpha Bank ενισχύθηκε κατά 3,72%, η Εθνική κατά 3,33%, η Eurobank κατά 3,13% και η Πειραιώς κατά 2,23%, περιορίζοντας τις σωρευτικές απώλειες του μήνα.
Στη βιομηχανία, οι πιέσεις σε Viohalco και Cenergy αποδίδονται στην κατοχύρωση κερδών και στην αυξημένη ανησυχία για το ενεργειακό κόστος, ενώ στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ η μεταβλητότητα συνδέθηκε επιπλέον με τις εξελίξεις γύρω από τον ομολογιακό δανεισμό και το κόστος χρηματοδότησης. Ιδιαίτερη ήταν η εικόνα των διυλιστηρίων. Στις 29 Οκτωβρίου, η Motor Oil υποχώρησε κατά 5,63% και η HELLENiQ Energy κατά 5,02%, καθώς η πτώση των διεθνών τιμών πετρελαίου προκάλεσε νέες πωλήσεις στον κλάδο.
Το γενικότερο κλίμα επιβαρύνθηκε από τη γεωπολιτική ένταση και την αυξημένη μεταβλητότητα των ενεργειακών τιμών. Η ελληνική αγορά αποδείχθηκε ιδιαίτερα ευάλωτη στη μεταστροφή της διεθνούς επενδυτικής διάθεσης, με τις τράπεζες να λειτουργούν ως βασικό πεδίο περιορισμού της έκθεσης των χαρτοφυλακίων. Το κρίσιμο ερώτημα είναι πλέον εάν τα αποτελέσματα εννεαμήνου θα αποδειχθούν αρκετά ισχυρά ώστε να αποκαταστήσουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών ή εάν η αναπροσαρμογή των αποτιμήσεων θα συνεχιστεί και τον Νοέμβριο.
Η Εθνική Τράπεζα αναδεικνύεται η μεγαλύτερη χαμένη, με σωρευτικές απώλειες 9,52% μέσα στον Οκτώβριο. Ακολουθεί η Τράπεζα Πειραιώς με πτώση 8,75%, ενώ η Eurobank καταγράφει απώλειες 8,58%. Σημαντικές πιέσεις δέχθηκε και η Optima Bank, η οποία έχασε 8,19%. Η Alpha Bank εμφανίζει απώλειες 7,10%. Μικρότερες, αλλά αξιοσημείωτες, ήταν οι απώλειες για την CrediaBank, στο 5,94%, ενώ η Τράπεζα Κύπρου περιορίζει τις απώλειές της στο 2,73%.
Δεν θα πρέπει να ξεχνάμε επίσης, το μεγάλο sell off της Πέμπτης 22/10 και Παρασκευής 23/10, όταν δοκιμάστηκαν οι στηρίξεις των τραπεζικών τίτλων με τις μετοχές να επιστρέφουν σε χαμηλό 3μήνου γράφοντας χαμηλά, 4 ευρώ η Άλφα και η Eurobank, 15 ευρώ η ΕΤΕ και 9 ευρώ η Πειραιώς.
