Η πρόσφατη οικονομική δήλωση («πόθεν έσχες») του Ντόναλντ Τραμπ προκαλεί έντονες συζητήσεις εξαιτίας του μεγέθους της, καθώς περιλαμβάνει 3.711 αγοραπωλησίες, σχεδόν αποκλειστικά σε μετοχές αμερικανικών επιχειρήσεων.
Οι κλάδοι αυτοί επηρεάζονται άμεσα από τις κυβερνητικές αποφάσεις. Σύμφωνα με ανάλυση και πληροφορίες του Bloomberg, ο όγκος αυτός συνιστά μια πρωτοφανή χρηματιστηριακή δραστηριότητα για εν ενεργεία πρόεδρο, τραβώντας την προσοχή των μικροεπενδυτών και προκαλώντας αντιδράσεις για πιθανή εκμετάλλευση εσωτερικής πληροφόρησης. Ωστόσο, ειδικοί αναφέρουν στο πρακτορείο ότι οι κινήσεις μαρτυρούν σύνθετες, πιθανόν αυτοματοποιημένες στρατηγικές, που δεν επιτρέπουν μονοδιάστατες ερμηνείες.
Αυτή η εκδοχή συμπίπτει με τη θέση του Ομίλου Τραμπ, ο οποίος υποστηρίζει ότι τα κεφάλαια τελούν υπό αυτόνομη διαχείριση τρίτων ιδρυμάτων μέσω «αυτοματοποιημένων χαρτοφυλακίων που βασίζονται σε μοντέλα και στρατηγικές άμεσης αντιγραφής δεικτών (direct indexing)», χωρίς καμία ανάμειξη του προέδρου.
Ο αντιπρόεδρος Τζέι Ντι Βανς χαρακτήρισε «παράλογη» την ιδέα ότι ο πρόεδρος προέβαινε σε χρηματιστηριακές πράξεις μέσα από το Οβάλ Γραφείο, ενώ ο Λευκός Οίκος παρέπεμψε το Bloomberg στον Όμιλο Τραμπ.
Στον αντίποδα, ο Κέντρικ Πέιν (Campaign Legal Center) σχολίασε: «Αυτό είναι το εγγενές πρόβλημα με έναν πρόεδρο που κατέχει μετοχές και μεμονωμένες εταιρείες: ο κόσμος θα υποθέτει πάντα ότι κάνει επενδύσεις που γνωρίζει εκ των προτέρων ότι θα είναι κερδοφόρες ή τις οποίες μπορεί να επηρεάσει», συμπληρώνοντας ότι «δεν θα έπρεπε να υπάρχει ούτε καν η υπόνοια ότι ο πρόεδρος χρησιμοποιεί τη θέση του για προσωπικό οικονομικό όφελος».
Παράλληλα, η γερουσιαστής Ελίζαμπεθ Γουόρεν κατήγγειλε «συναλλαγές σε εταιρείες τις οποίες η κυβέρνηση Τραμπ επηρέασε με τις δικές της πολιτικές», φέρνοντας ως παράδειγμα την αγορά μετοχών της Nvidia προτού εγκριθεί η διάθεση μικροτσιπ στην Κίνα, τονίζοντας πως «αυτό που κάνει ο Τραμπ θα έπρεπε να είναι παράνομο».
Το Ιράν απογείωσε τις χρηματιστηριακές κινήσεις του Τραμπ
Σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg, η δραστηριότητα εκτινάχθηκε τον Μάρτιο λόγω της μεταβλητότητας από τον πόλεμο με το Ιράν.
Ο αλγοριθμικός χαρακτήρας των κινήσεων ενισχύεται από το γεγονός ότι ορισμένοι τίτλοι άλλαζαν χέρια αυθημερόν. Ο Σαμίρ Βασαβάντα (Vise) εξήγησε ότι η «κατοχύρωση φορολογικών απωλειών (tax-loss harvesting) είναι ίσως η πιο κοινή στρατηγική χαρτοφυλακίου που βλέπουμε σήμερα ανάμεσα σε επενδυτές υψηλής και πολύ υψηλής οικονομικής επιφάνειας», προσθέτοντας: «Θεωρούμε ότι η επενδυτική δραστηριότητα στη δήλωση του Προέδρου Τραμπ αποτελεί ένα πιθανό παράδειγμα του πώς μοιάζει αυτή η στρατηγική σε μεγάλη κλίμακα».
Πολλές κινήσεις συνέπεσαν με την αναδιάρθρωση των δεικτών S&P 500 και Russell 3000, ενώ «όταν διακρατάς εκατοντάδες ή χιλιάδες μεμονωμένες θέσεις και το σύστημα σκανάρει καθημερινά για ζημιές προς φορολογική αξιοποίηση, καταλήγεις με έναν τεράστιο όγκο συναλλαγών», όπως δήλωσε ο Βασαβάντα.
Αν και τα περιορισμένα δεδομένα δυσκολεύουν τους αναλυτές, καταγράφηκε έξαρση κινήσεων πριν από ανακοινώσεις για τον πληθωρισμό και τη Fed, καθώς και 625 «αυτόβουλες» (unsolicited) πράξεις τον Μάρτιο, αμέσως μετά από την αμερικανική επίθεση στο Ιράν.
Τι σημειώνουν οι ειδικοί
Όπως επισημαίνει το Bloomberg, το επενδυτικό αυτό αποτύπωμα είναι ασυνήθιστο. Ο Γουίλιαμ Κάσιντι (Πανεπιστήμιο Ουάσινγκτον) σημείωσε: «Εάν η δουλειά σου είναι να προβλέπεις την ανάθεση κρατικών συμβάσεων, για παράδειγμα, τότε ίσως υπάρχουν κάποιες χρήσιμες πληροφορίες κρυμμένες σε αυτού του είδους τις δηλώσεις».
Ο Μπάρνεϊ Τσεν (UCLA) πρόσθεσε ότι ο Τραμπ διαφέρει διότι σχολιάζει δημόσια εταιρείες, όπως συνέβη με μια αγορά μετοχών της Apple λίγο πριν επαινέσει τον Τιμ Κουκ.
Τέλος, ο καθηγητής Μπρους Σασερντότε (Ντάρτμουθ) δήλωσε πως «είναι εντυπωσιακό το πόσες συναλλαγές πραγματοποιούνται», ξεκαθαρίζοντας όμως ότι «δεν βρίσκουμε ισχυρές ενδείξεις ότι υπεραποδίδει έναντι της αγοράς, ακόμη και σε περιπτώσεις όπου υπήρξαν κάποιες αλλαγές πολιτικής ή κάποιο σχετικό tweet».
