Διχασμένοι ήταν οι αξιωματούχοι της Fed σχετικά με την πορεία που θα πρέπει να ακολουθήσει η νομισματική πολιτική, εξακολουθώντας να αναμένουν πιο σαφείς ενδείξεις για την εξέλιξη του πληθωρισμού, σύμφωνα με τα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιουνίου που δημοσιοποιήθηκαν την Τετάρτη.
Όπως αναφέρεται στα πρακτικά, «πολλά μέλη εκτίμησαν ότι το κατάλληλο επίπεδο του ομοσπονδιακού επιτοκίου θα βρίσκεται εντός ή ελαφρώς χαμηλότερα από το σημερινό εύρος-στόχο έως το τέλος του έτους». Ωστόσο, «πολλά άλλα μέλη θεώρησαν ότι το κατάλληλο επίπεδο των επιτοκίων θα πρέπει να διαμορφωθεί υψηλότερα από το υφιστάμενο εύρος-στόχο».
Κατά τη συνεδρίαση του Ιουνίου, την πρώτη υπό την προεδρία του νέου επικεφαλής της Fed Κέβιν Γουόρς, η κεντρική τράπεζα αποφάσισε να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, επιλέγοντας να περιμένει περισσότερα στοιχεία για την πορεία της οικονομίας και του πληθωρισμού πριν προχωρήσει σε οποιαδήποτε αλλαγή της νομισματικής πολιτικής.
Στην πρώτη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) υπό τον Γουόρς στις 16-17 Ιουνίου, τα μέλη αξιολόγησαν διαφορετικά σενάρια για την πορεία του πληθωρισμού. Ορισμένοι εκτίμησαν ότι οι πληθωριστικές πιέσεις θα μπορούσαν να υποχωρήσουν, ανοίγοντας τον δρόμο για μειώσεις επιτοκίων, ενώ άλλοι θεώρησαν πιθανό ο πληθωρισμός να παραμείνει επίμονα υψηλός, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε νέες αυξήσεις.
Κατά τη συνέντευξη Τύπου μετά τη συνεδρίαση, ο Γουόρς χαρακτήρισε τη συζήτηση ως μια «οικογενειακή διαφωνία» που όμως κατέληξε σε ομόφωνη απόφαση για διατήρηση του βασικού επιτοκίου στο εύρος 3,50%-3,75%, όπου βρίσκεται καθ’ όλη τη διάρκεια του 2026.
Ωστόσο, τα πρακτικά δεν αποτυπώνουν ιδιαίτερες εντάσεις κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Αντίθετα, παρουσιάζουν τις διαφορετικές απόψεις των μελών χωρίς να υποδηλώνουν ότι η Επιτροπή έχει διαμορφώσει σαφή κατεύθυνση για τις επόμενες αποφάσεις.
Το λεγόμενο «dot plot», δηλαδή το διάγραμμα που αποτυπώνει τις προβλέψεις κάθε μέλους για την πορεία των επιτοκίων —στο οποίο ο Γουόρς δεν συμμετείχε— έδειξε οριακή κλίση υπέρ μίας ακόμη αύξησης επιτοκίων μέσα στο έτος, ακολουθούμενης από μία μείωση σε καθεμία από τις δύο επόμενες χρονιές.
Όπως αναφέρεται χαρακτηριστικά, «οι συμμετέχοντες σημείωσαν ότι οι μελλοντικές αποφάσεις νομισματικής πολιτικής θα εξαρτηθούν από τα εισερχόμενα οικονομικά στοιχεία».
Τα πρακτικά, τα οποία εκτείνονται σε 14 σελίδες και είναι ελαφρώς συντομότερα από τις αντίστοιχες προηγούμενων συνεδριάσεων, ακολουθούν τη φιλοσοφία του Γουόρς για περιορισμό της καθοδήγησης των αγορών σχετικά με τις μελλοντικές προθέσεις της Fed.
Στο ίδιο πνεύμα, η ανακοίνωση που εκδόθηκε μετά τη συνεδρίαση ήταν περίπου κατά ένα τρίτο μικρότερη από το συνηθισμένο, επιλογή που φαίνεται να βρήκε θετική ανταπόκριση μεταξύ των μελών της Επιτροπής.
Η περίληψη της συνεδρίασης περιγράφει συνοπτικά τις διήμερες διαβουλεύσεις, κατά τις οποίες η Επιτροπή αποφάσισε να διατηρήσει αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο, επαναλαμβάνοντας τη δέσμευσή της για την αποκατάσταση της «σταθερότητας των τιμών» στην αμερικανική οικονομία.
Αξιοσημείωτο είναι ότι αφαιρέθηκε από την ανακοίνωση η διατύπωση που άφηνε να εννοηθεί μια προηγούμενη κλίση προς χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, καθώς, σύμφωνα με τα πρακτικά, «τα περισσότερα μέλη προτίμησαν να μην επαναληφθεί η συγκεκριμένη διατύπωση».
Παράλληλα, απαλείφθηκαν οι συνήθεις αναφορές στις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες και στην προσέγγιση της Fed για την επίτευξη των δύο βασικών στόχων της: του χαμηλού πληθωρισμού και της πλήρους απασχόλησης.
Τα πρακτικά δημοσιοποιούνται λιγότερο από δύο μήνες μετά την ανάληψη της προεδρίας της Fed από τον Κέβιν Γουόρς, ο οποίος διορίστηκε στη θέση αυτή από τον πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ. Ο Τραμπ είχε επί σειρά ετών ασκήσει έντονη κριτική στον Τζερόμ Πάουελ, προκάτοχο του Γουόρς, θεωρώντας ότι δεν είχε μειώσει επαρκώς τα επιτόκια.
Από την ανάληψη των καθηκόντων του, ο Γουόρς έχει δεσμευτεί να προχωρήσει σε εκτεταμένες αλλαγές στον τρόπο λειτουργίας της κεντρικής τράπεζας.
Έκτοτε, ο Γουόρς έχει πραγματοποιήσει μόλις μία δημόσια εμφάνιση, στο φόρουμ της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στην Πορτογαλία, όπου απέφυγε να δώσει σαφείς ενδείξεις για τη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής, παραμένοντας συνεπής στη θέση του ότι η Fed δεν θα πρέπει να προαναγγέλλει τις επόμενες κινήσεις της.
