Οι μετοχές της Tod’s σημείωσαν άλμα 17,4% τη Δευτέρα, αφού η εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων L Catterton προσφέρθηκε να αγοράσει το 36% της εταιρείας κατασκευής παπουτσιών πολυτελείας και να την ιδιωτικοποιήσει, σε συμφωνία με την ιδρυτική οικογένεια Della Valle.
Οι μετοχές αυξήθηκαν στα 42,7 ευρώ η κάθε μία, λίγο κάτω από τα 43 ευρώ ανά μετοχή που προσέφερε η επενδυτική εταιρεία που υποστηρίζεται από τη γαλλική LVMH, η οποία αποτιμά την Tod’s σε λίγο πάνω από 1,4 δισ. ευρώ. Η κίνηση αυτή ακολουθεί μια αποτυχημένη προσπάθεια το 2022 από τους Della Valles, οι οποίοι κατέχουν το 64,5% της Tod’s, να ιδιωτικοποιήσουν την εταιρεία.
Εκτός από την ομώνυμη μάρκα, διάσημη για τα παπούτσια Gommino, η Tod’s κατέχει επίσης την εμβληματική μάρκα παπουτσιών Roger Vivier, καθώς και τις μάρκες Fay και Hogan.
Οι αναλυτές της Citi δήλωσαν ότι οι μέτοχοι μπορεί να θεωρούν ότι η τιμή της προσφοράς, η οποία είναι μόλις 7,5% πάνω από την τιμή της αποτυχημένης προσφοράς του 2022, δεν αντικατοπτρίζει πλήρως τη συνεχιζόμενη ανάκαμψη της μάρκας Tod’s και υποτιμά την Roger Vivier.
Ωστόσο, ο χρηματιστής Equita δήλωσε ότι η συμμαχία μεταξύ των μετόχων πλειοψηφίας και μειοψηφίας της Tod’s προσδίδει αξιοπιστία στην απειλή ότι οι επενδυτές που θα σνομπάρουν την προσφορά θα καταλήξουν με μετοχές ενός μη εισηγμένου ομίλου.
Το 2022 η οικογένεια Della Valle προσέφερε 40 ευρώ ανά μετοχή, ή ένα premium 20%, για να εξαγοράσει τους άλλους επενδυτές και να προσπαθήσει να αναζωογονήσει την τύχη του ομίλου διαχειριζόμενη ξεχωριστά τις διαφορετικές μάρκες του. Η προσφορά αυτή απέτυχε να καλύψει το απαιτούμενο όριο.
Η οικογένεια Della Valle απέφυγε ωστόσο να εξακολουθήσει να ιδιωτικοποιεί την Tod’s, όπως είχε δηλώσει ότι θα μπορούσε να κάνει, συγχωνεύοντάς την στο όχημά της DeVa Finance.
Ωστόσο, η L Catterton δήλωσε ότι σκοπεύει να συγχωνεύσει την Tod’s στο όχημα που χρησιμοποιήθηκε για την υποβολή της προσφοράς, εάν η προσφορά αποτύχει να επιτύχει το όριο διαγραφής από το χρηματιστήριο.
Ο διευθύνων σύμβουλος και ιδρυτής Diego Della Valle προσφέρει το 10,45% του μεριδίου του στην Tod’s, ενώ διατηρεί άλλο ένα 54% μαζί με τον αδελφό του Andrea.
Η LVMH θα διατηρήσει το 10% του μεριδίου της και η L Catterton θα κατέχει το υπόλοιπο της Tod’s, εάν η προσφορά είναι επιτυχής.
