Προμέρισμα περίπου 124 εκατ. ευρώ από τα καθαρά κέρδη του 2026, το οποίο θα καταβληθεί στους μετόχους της τον Δεκέμβριο του 2026, θα καταβάλει η Τράπεζα Πειραιώς.
Η Τράπεζα έχει κάνει πρόβλεψη για διανομή σε μετρητά ύψους 650 εκατ. από τα κέρδη του 2026.
Τα παραπάνω ανέφερε η Διοίκηση της Πειραιώς στην παρουσίαση αποτελεσμάτων γ΄τριμήνου/εννεαμήνου στους αναλυτές, με τον CEO Χρήστο Μεγάλου να σημειώνει την λειτουργική κερδοφορία ρεκόρ της Τράπεζας (930 εκατ. στο εννεάμηνο, αυξημένης κατά 14% ετησίως, με τα βασικά κέρδη του 3ου τριμήνου αυξημένα κατά 10% ετησίως, στα 301 εκατ. ευρώ), την καθαρή πιστωτική επέκταση 2,2 δισ. στο εννεάμηνο, σε τροχιά επίτευξης του στόχου άνω των 3 δισ. για το 2026, τη συνεχιζόμενη ανάκαμψη των στεγαστικών δανείων με καθαρή αύξηση 135 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο και 0,6 δισ. εκταμιεύσεις, αυξημένες κατά 37% ετησίως, την ισχυρή άνοδο στις καταθέσεις πελατών 9% σε ετήσια βάση, στα 69,2 δισ., και με συνολικό κόστος 0,39%, την αύξηση των υπό διαχείριση κεφαλαίων πελατών κατά 19% ετησίως, στα 16,9 δισ., με καθαρές εισροές 1,3 δισ. στο εννεάμηνο που υπερέβησαν τον ετήσιο στόχο.
Εθνική Ασφαλιστική
Επιπλέον, ο κ. Μεγάλου τόνισε και την παραγωγή ακαθάριστων εγγεγραμμένων ασφαλίστρων από την Εθνική Ασφαλιστική που διαμορφώθηκε στα 666 εκατ. στο εννεάμηνο, αυξημένη κατά 4% ετησίως και με πρόβλεψη ότι θα ανέλθουν στα 850 εκατ. στο τέλος του έτους.
Για την Εθνική Ασφαλιστική αναφέρθηκε ότι η διαχείριση των εξόδων και οι καλύτερες του αναμενόμενου επιδόσεις στο βιβλίο ασφαλίσεων υγείας, οδηγούν το καλύτερο performance στο πρώτο στάδιο ενσωμάτωσης της εταιρείας στον Όμιλο της Πειραιώς. Στο δεύτερο στάδιο που ακολουθεί και θα δείξει πλήρως και επιταχυνόμενα αποτελέσματα το 2027, η Εθνική Ασφαλιστική θα λανσάρει νέα ασφαλιστικά προϊόντα και καινοτόμες λύσεις στα πρότυπα ευρωπαϊκών ασφαλιστικών εταιρειών, τα οποία θα διανέμονται από το δίκτυο της Πειραιώς.
Από την πλευρά του ο CFO της Πειραιώς, Θοδωρής Γναρδέλλης είπε ότι η αρχική εκτίμηση για συνεισφορά της Εθνικής Ασφαλιστικής 210 εκατ. ευρώ έως το 2030 βασιζόταν αποκλειστικά στην αξιοποίηση του δικτύου της Πειραιώς για τη διάθεση των προϊόντων της και δεν ενσωμάτωνε τα πρόσθετα οφέλη από την ανάπτυξη του bancassurance και τη διεύρυνση της γκάμας των προϊόντων. Επομένως, τα μεγέθη θα αναπροσαρμοστούν στο νέο business plan, με την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του δ΄ τριμήνου.
Σχετικά με το αίτημα για Danish Compromise μετά την απόκτηση της Εθνικής Ασφαλιστικής, αναφέρθηκε ότι είναι μακροπρόθεσμος στόχος και θα προσθέσει 17 μ.β. στον δείκτη κεφαλαίων CET1. Όπως τονίστηκε, οι δείκτες κεφαλαίων της Τράπεζας προκύπτουν αποκλειστικά από οργανική παραγωγή κεφαλαίου.
Αναβάθμιση στόχων
Όπως είπε ο κ. Μεγάλου, οι μέχρι στιγμής επιδόσεις της Πειραιώς το 2026 υποστηρίζουν αναβάθμιση των στόχων για το 2027 και συγκεκριμένα: για τα κέρδη ανά μετοχή σε αύξηση 10% από 9% που αναφερόταν στις προβλέψεις που έδωσε η Τράπεζα τον Μάρτιο, για την απόδοση επί των μέσων ενσώματων ιδίων κεφαλαίων σε άνω του 15% από εκτίμηση για περίπου 15%, για τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα ως προς το ενεργητικό σε ποσοστό άνω του 2,4% από αρχική πρόβλεψη για περίπου 2,3% (όπως αναφέρθηκε στην παρουσίαση, για φέτος αναμένεται αύξηση των εσόδων τόκων στα 2 δις. ευρώ, με κινητήριο μοχλό την υψηλότερη αύξηση των δανείων σε σχέση με τις καταθέσεις), για τα έσοδα από υπηρεσίες σε ποσοστό περίπου 0,9% του ενεργητικού από πρόβλεψη για περίπου 0,8%, για τον δείκτη κεφαλαίων CET1 σε άνω του 13,5% από προηγούμενη πρόβλεψη για περίπου 13,5%, ενώ για την πιστωτική επέκταση αναμένεται ρυθμός αύξησης σε υψηλό μονοψήφιο ποσοστό (σ.σ. για το 2026 έχει αναφερθεί ως στόχος αύξηση κατά περίπου 8%). Οι αναθεωρημένες εκτιμήσεις της Πειραιώς για το 2027 γίνεται με εκτίμηση για επιτόκιο ΕΚΤ στο 3%, ενώ οι προβλέψεις Μαρτίου είχαν γίνει με εκτίμηση για επιτόκιο 2,25%.
Συγκρίνοντας τις επιδόσεις της Πειραιώς με τον ευρωπαϊκό ανταγωνισμό, ο CEO Χρήστος Μεγάλου ανέφερε τον υψηλότερο ρυθμό πιστωτικής επέκτασης (8% έναντι 6% για τις τράπεζες της ευρωζώνης), το σημαντικά υψηλότερο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (221 μ.β. Πειραιώς – 135 μ.β. τράπεζες ευρωζώνης), τα υψηλότερα έσοδα προμηθειών ως προς το μέσο ενεργητικό (Πειραιώς 98 bps έναντι 71 bps για τις άλλες ελληνικές τράπεζες στο εννεάμηνο και έναντι 69 bps για τις τράπεζες της ευρωζώνης στο α΄ εξάμηνο), τις βέλτιστες επιδόσεις σε επίπεδο κόστους (δείκτης κόστους/έσοδα για την Πειραιώς στο 33% έναντι 53% για τις τράπεζες της ευρωζώνης), την μακράν καλύτερη απόδοση επί των μέσων ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (Πειραιώς 15,4%, ευρωπαϊκές τράπεζες 11,6%).
Όπως είπε, η Πειραιώς διαπραγματεύεται φθηνότερα των ευρωπαϊκών τραπεζών που έχουν συγκρίσιμα κέρδη και επιπλέον αναπτύσσονται με αργότερο ρυθμό από την Πειραιώς (P/TBV βάσει εκτιμώμενων κερδών 2028 σε 1,5 φορά για τις ευρωπαϊκές τράπεζες, έναντι 1,25 φορές για την Πειραιώς και με αντίστοιχους ρυθμούς πιστωτικής επέκτασης 6% και 8%). Η υποδηλούμενη τιμή μετοχής βάσει δείκτη P/TBV (για το 2028) για τις τράπεζες της ΕΕ με δείκτη RoaTBV 15% – 17%, διαμορφώνεται σε 11 ευρώ και αντίστοιχα η μετοχή της Πειραιώς βρισκόταν στα 9,1 ευρώ στις 23/10/26, σύγκριση που σημαίνει περιθώριο ανόδου 20% για τη μετοχή της Πειραιώς.
Δάνεια και καταθέσεις
Ερωτώμενοι από τους αναλυτές, ο CEO Χρήστος Μεγάλου και ο CFO Θοδωρής Γναρδέλης, είπαν ότι η αύξηση της πιστωτικής επέκτασης θα συνεχίσει με υψηλούς αλλά πιο ήπιους ρυθμούς, με ευκαιρίες το 2027 να παρουσιάζονται στους τομείς τουρισμού, υποδομών, κατασκευών και ενέργειας. Για τις χρηματοδοτήσεις στη ναυτιλία αναφέρθηκε ότι αποτελούν περίπου το 10% του χαρτοφυλακίου της Τράπεζας, με δείκτη δανεισμού προς αξία (L/V) στο 50% που δείχνει συντηρητική επιλογή πελατών, κάτι που θα συνεχιστεί και το 2027. Σχετικά με τη διάβρωση στα spreads των επιχειρηματικών δανείων αναφέρθηκε ότι ανήλθε σε 5 μ.β. το γ΄ τρίμηνο, ενώ για τους επόμενους 12 – 18 μήνες αναμένεται σωρευτική συρρίκνωση της τάξεως των 20 μ.β., επίπεδα φυσιολογικά και γενικευμένα στον ανταγωνισμό.
Σχετικά με την υποχώρηση του δείκτη ΝΡΕ στο 2% αναφέρθηκε ότι χαρτοφυλάκιο 15 εκατ. ευρώ μη εξυπηρετούμενων δανείων μεταφέρθηκε προς πώληση, προκειμένου να διασφαλιστεί η ποιότητα του ενεργητικού και το 2027 (σ.σ. για το 2027 δεν προγραμματίζεται πώληση χαρτοφυλακίου).
Για τις καταθέσεις αναφέρθηκε η τάση επαναπατρισμού καταθέσεων από το εξωτερικό, ύψους 3 δις. για την Πειραιώς, ενώ αναφορικά με την ευαισθησία στην άνοδο των επιτοκίων αναφέρθηκε ότι μεταβολή 25 μ.β. στο επιτόκιο της ΕΚΤ έχει αντίκτυπο 40 εκατ. ευρώ, κάτι που θα συνεχιστεί τα επόμενα χρόνια λόγω της δομής του ισολογισμού.
Αναφορά έγινε και στην ψηφιακή Snappi όπου στόχος είναι ο διπλασιασμός των πελατών σε πάνω από 400.000 το 2027 και για καταθέσεις 500 εκατ. ευρώ.
