Ευρωπαϊκές Τράπεζες: Ισχυρά κέρδη, αλλά προβληματισμός για το μέλλον

H κερδοφορία των ευρωπαϊκών τραπεζών επιστρέφει στις ρίζες που δεν είναι άλλες από τα περιθώρια επιτοκίων

Τράπεζες - Αγορές © 123rf

Μολονότι οι μετοχές τους καταγράφουν απώλειες από τις αρχές του έτους, οι ευρωπαϊκές τράπεζες παρουσίασαν κάποιες από τις καλύτερες επιδόσεις της τελευταίας δεκαετίας μέσα στο β’ τρίμηνο. Αυτό ισχύει, τουλάχιστον, για τις 15 από τις μεγαλύτερες τράπεζες της Ευρώπης παρά το κλίμα απαισιοδοξίας που επικρατεί από την άνοδο του πληθωρισμού σε ιστορικά επίπεδα και την αβεβαιότητα από τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία. Σε αυτό το συμπέρασμα καταλήγει έρευνα του Bloomberg, βάσει της οποίας η συνολική κερδοφορία των δέκα μεγαλύτερων τραπεζικών ομίλων στην Ευρώπη διαμορφώθηκε στα 13,9 δισ. ευρώ. Είναι η τρίτη υψηλότερη εδώ και δέκα χρόνια.

Οικονομικοί αναλυτές εξήγησαν στο αμερικανικό πρακτορείο πως αυτή η τόνωση στην κερδοφορία των τραπεζών -παρά την πτώση του τραπεζικού δείκτη Europe 600 περίπου 10% από τις αρχές του έτους-αποδίδεται στην άνοδο των περιθωρίων δανεισμού (lendingmargins) καθώς αναμένονταν η πρώτη αύξηση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ)μετά από τουλάχιστον μια δεκαετία. Υπήρχαν επίσης κίνητρα για την αντιστάθμιση του επενδυτικού κινδύνου από την υψηλή μεταβλητότητα αγορές συναλλάγματος και εμπορευμάτων. Επικρατεί, ωστόσο, επιφυλακτικότητα για τη  μελλοντική κερδοφορία των τραπεζών όσο επιδεινώνεται η αναπτυξιακή προοπτική της Ευρωζώνης.

Αναλυτικότερα, τα έσοδα των Deutsche Bank, Barclays και Societe Generale από τη διαπραγμάτευση τίτλων σταθερού εισοδήματος, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων, αυξήθηκαν κατά 32%, 71% και 50%, αντίστοιχα, μέσα στο β’ τρίμηνο σε σχέση με έναν χρόνο πριν. Παρομοίως, τα έσοδα των UBS, HSBC και BNP Paribas ενισχύθηκαν κατά 19%, 31% και 15%.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους των εννέα μεγαλύτερων τραπεζών της Ευρωζώνης έφθασαν τα 34 δισ. ευρώ έναντι των 29,6 δισ. ευρώ έναν χρόνο πριν, σύμφωνα με το Bloomberg. Το αμερικανικό πρακτορείο κάνει ιδιαίτερη αναφορά στην ισπανική Banco Bilbao Vizcaya Argentina που έχει μεγάλη παρουσία εκτός Ευρωζώνης και έτσι επωφελήθηκε από τις αυξήσεις των επιτοκίων που έλαβαν χώρες σε άλλες οικονομίες.

Όπως οι ανταγωνιστές τους στις ΗΠΑ, οι ευρωπαϊκές τράπεζες επωφελήθηκαν επίσης από την αύξηση των επενδύσεων στις αγορές συναλλάγματος, όπου πρωταγωνιστεί η άνοδος του δολαρίου έναντι όλων των υπολοίπων νομισμάτων. Μεγάλη δραστηριότητα παρατηρήθηκε επίσης στις αγορές εμπορευμάτων λόγω της αλματώδους αύξησης των τιμών στα ορυκτά καύσιμα από το φυσικό αέριο μέχρι τον άνθρακα. Έτσι οι ευρωπαϊκές τράπεζες κατάφεραν να αντισταθμίσουν την υποχώρηση των συμφωνιών και έτσι της ζήτησης για την παροχή υπηρεσιών συμβούλου ή την μείωση στις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου. Ο οικονομικός διευθυντής της Deutsche Bank, Τζέιμς βον Μόλτκε, άφησε να εννοηθεί πως είναι πιθανό η απώλεια εσόδων από την επενδυτική τραπεζική να μην είναι ικανή να απορροφήσει τους κραδασμούς από τον κίνδυνο νέας ύφεσης στην Ευρώπη.

ΟΛΘ
-1.50%
32.80
ΑΣΤΑΚ
3.52%
7.64
ΞΥΛΠ
0.00%
0.00
ΜΠΕΛΑ
-1.86%
28.50
ΟΛΥΜΠ
1.31%
2.32
ΠΡΟΝΤΕΑ
7.63%
6.35
ΧΑΙΔΕ
10.69%
0.88
ΚΟΥΕΣ
-1.52%
7.14
ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ
-0.29%
1.70
ΜΥΤΙΛ
2.70%
45.72
ΑΤΡΑΣΤ
0.71%
8.54
ΚΡΙ
-2.67%
17.52
ΡΕΒΟΙΛ
-0.90%
1.65
ΠΛΑΘ
-0.26%
3.87
ΑΤΤ
-0.39%
0.77
ΦΛΕΞΟ
0.00%
7.80
CNLCAP
0.00%
0.00
ΒΙΟΚΑ
-1.08%
1.83
ΔΟΜΙΚ
-1.07%
1.86
ΑΚΡΙΤ
0.83%
0.97
AEM
0.38%
4.20
ΟΡΙΛΙΝΑ
-6.33%
0.77
ΣΠΙ
0.00%
0.53
CENER
0.54%
9.37
ΔΟΥΡΟ
0.00%
0.00
ΑΒΑΞ
-1.63%
1.99
ΜΠΤΚ
0.00%
0.00
ΕΛΤΟΝ
-2.26%
1.73
ΕΚΤΕΡ
0.48%
2.10
OPTIMA
1.21%
18.44
ΜΑΘΙΟ
-0.81%
0.62
EVRR
0.00%
0.00
ΣΑΡΑΝ
0.00%
0.00
ΑΛΦΑ
-1.85%
2.65
ΙΛΥΔΑ
-3.76%
2.56
ΕΤΕ
-1.42%
10.40
ΠΑΙΡ
3.08%
0.87
ΚΕΠΕΝ
9.09%
2.04
ΤΡΑΣΤΟΡ
0.00%
1.16
ΙΝΛΟΤ
-0.19%
1.06
ΓΕΒΚΑ
0.00%
1.49
ΕΛΧΑ
2.03%
2.27
ΕΛΠΕ
-1.30%
7.62
ΕΛΣΤΡ
0.00%
2.25
ΠΕΤΡΟ
-2.97%
9.16
ΛΑΝΑΚ
0.00%
0.90
ΛΕΒΠ
0.00%
0.22
ΕΥΔΑΠ
-1.70%
5.79
ΜΕΒΑ
0.00%
5.15
ΦΑΙΣ
-1.25%
3.56
ΣΑΤΟΚ
0.00%
0.00
ΚΕΚΡ
0.00%
1.20
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
0.15%
19.43
ΑΤΕΚ
0.00%
0.00
ΕΛΙΝ
0.00%
2.18
ΝΑΥΠ
-1.18%
0.67
ΣΑΡ
-4.00%
13.44
ΕΒΡΟΦ
-2.25%
1.96
ΕΛΛ
1.44%
14.10
ΔΡΟΜΕ
-1.25%
0.32
ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ
0.00%
3.91
ΦΡΙΓΟ
3.57%
0.29
BOCHGR
-0.30%
6.62
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
-2.59%
1.28
ΟΠΑΠ
-1.74%
20.30
ΒΙΟΤ
0.97%
0.21
ΠΡΕΜΙΑ
-0.61%
1.30
ΒΙΟΣΚ
0.58%
1.72
ΙΚΤΙΝ
-0.57%
0.35
ΜΠΡΙΚ
0.38%
2.67
ΑΛΜΥ
-1.19%
5.00
ΑΝΔΡΟ
-0.90%
6.64
ΑΒΕ
-0.86%
0.46
ΣΕΝΤΡ
1.57%
0.32
ΛΟΓΟΣ
0.00%
1.69
ΠΕΡΦ
-0.51%
5.86
ΙΝΛΙΦ
-0.79%
5.02
ΕΛΒΕ
0.00%
5.15
ΙΑΤΡ
0.28%
1.79
ΕΠΙΛΚ
0.00%
0.00
ΙΝΤΕΚ
-0.64%
6.25
ΙΝΤΕΤ
0.00%
1.26
ΑΤΤΙΚΑ
-0.91%
2.17
ΞΥΛΚ
0.44%
0.23
ΛΑΒΙ
-1.27%
0.78
ΣΠΥΡ
1.45%
0.14
ΜΟΝΤΑ
-1.97%
3.98
ΟΤΟΕΛ
1.86%
12.02
ΣΙΔΜΑ
0.00%
1.38
ΑΣΚΟ
0.00%
3.60
ΛΑΜΨΑ
0.00%
0.00
NOVAL
-2.33%
2.52
ΦΡΛΚ
-0.99%
4.00
ΕΥΑΠΣ
0.31%
3.24
ΝΑΚΑΣ
-1.99%
2.96
ΕΧΑΕ
-1.52%
5.82
DIMAND
-2.60%
8.24
ΠΛΑΚΡ
0.00%
0.00
ΤΖΚΑ
4.14%
1.39
ΔΑΑ
-0.40%
9.92
QLCO
-0.96%
5.90
ΜΙΓ
0.80%
3.77
ΚΤΗΛΑ
0.00%
2.16
ΒΟΣΥΣ
0.93%
2.16
ΠΡΔ
0.81%
0.25
ΔΕΗ
0.68%
13.40
ΙΝΤΚΑ
-1.92%
3.06
ΜΕΡΚΟ
1.65%
37.00
ΠΡΟΦ
-0.51%
5.85
ΚΥΡΙΟ
-2.70%
1.08
ΛΟΥΛΗ
2.30%
4.00
TITC
-2.05%
40.70
ΕΣΥΜΒ
-0.51%
1.18
ACAG
-1.07%
5.54
ΣΠΕΙΣ
-1.20%
6.56
ΑΡΑΙΓ
1.95%
12.54
ΚΑΡΕΛ
1.27%
318.00
ΑΔΜΗΕ
-0.17%
2.98
ΜΕΝΤΙ
-0.41%
2.43
ΟΤΕ
0.66%
16.81
ΛΕΒΚ
0.00%
0.00
ΥΑΛΚΟ
0.00%
0.00
ΒΙΟ
-0.86%
5.75
ΕΥΡΩΒ
-0.60%
2.64
ΑΑΑΚ
0.00%
0.00
ΜΟΥΖΚ
0.00%
0.00
AKTR
-0.56%
5.35
ΜΟΤΟ
-1.79%
2.75
ΕΕΕ
0.21%
47.00
EVR
0.30%
1.70
ΔΑΙΟΣ
-1.50%
3.94
ΜΟΗ
0.70%
23.08
ΜΙΝ
-0.21%
0.48
ΠΑΠ
-1.44%
2.74
ΛΑΜΔΑ
0.46%
6.54
ΟΛΠ
-0.43%
46.20
ΚΟΡΔΕ
0.00%
0.42
ΚΟΥΑΛ
-0.69%
1.15
ΠΕΙΡ
-0.10%
5.76