Η Shein επιδιώκει αποτίμηση μεταξύ 30 και 40 δισ. δολαρίων στο πλαίσιο της αρχικής δημόσιας προσφοράς στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, την οποία η εταιρεία ηλεκτρονικού λιανεμπορίου γρήγορης μόδας σχεδιάζει να ξεκινήσει ακόμη και στα μέσα Αυγούστου, σύμφωνα με τρία πρόσωπα που γνωρίζουν το θέμα και τα οποία επικαλείται το Reuters.
Όπως αναφέρει το πρακτορείο, η Shein ξεκίνησε την περασμένη εβδομάδα προκαταρκτικές συναντήσεις με επενδυτές πριν από την έναρξη της δημόσιας προσφοράς, ανέφερε μία από τις πηγές. Η διαδικασία θα μπορούσε να ξεκινήσει από τα μέσα έως τα τέλη του μήνα, δήλωσαν δύο από τις πηγές, οι οποίες ζήτησαν να διατηρήσουν την ανωνυμία τους, καθώς τα σχέδια παραμένουν εμπιστευτικά.
Ο στόχος για την αποτίμηση σηματοδοτεί μια θεαματική αναπροσαρμογή για τη Shein, η αξία της οποίας είχε κορυφωθεί στα 98,2 δισ. δολάρια το 2022, πριν υποχωρήσει στα 64 δισ. δολάρια το 2023 και τον Απρίλιο του 2024, κατά τη διάρκεια ιδιωτικών γύρων χρηματοδότησης, καθώς επιβραδύνθηκε η ανάπτυξη της εταιρείας και αυξήθηκαν οι εξωτερικές πιέσεις.
Ο στόχος αποτίμησης για την IPO, ο οποίος δεν είχε δημοσιοποιηθεί μέχρι σήμερα, καθώς και το χρονοδιάγραμμα της δημόσιας προσφοράς, δεν έχουν ακόμη οριστικοποιηθεί και ενδέχεται να αλλάξουν ανάλογα με τα σχόλια που θα προκύψουν από τις συναντήσεις με τους επενδυτές, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές.
Η Shein δεν έχει ανακοινώσει δημοσίως το μέγεθος της δημόσιας προσφοράς, την τιμή διάθεσης των μετοχών ούτε το χρονοδιάγραμμα εισαγωγής της στο χρηματιστήριο. Η εταιρεία, η οποία έχει έδρα στη Σιγκαπούρη και ιδρύθηκε στην Κίνα, δεν ανταποκρίθηκε άμεσα σε αίτημα του Reuters για σχολιασμό.
Το προσχέδιο του ενημερωτικού δελτίου της IPO, που δημοσιεύθηκε τον περασμένο μήνα, έδειξε ότι η Shein κατέγραψε τριμηνιαία ζημία 99 εκατ. δολαρίων, εξαιτίας της επιβράδυνσης των πωλήσεων μετά την κατάργηση από τις Ηνωμένες Πολιτείες της απαλλαγής από εισαγωγικούς δασμούς για μικρά δέματα, καθώς και λόγω μιας σημαντικής εφάπαξ λογιστικής επιβάρυνσης.
Παρότι η ζημία οφείλεται εν μέρει σε λογιστική επιβάρυνση ύψους 328 εκατ. δολαρίων, που αφορά την εύλογη αξία μετατρέψιμων εξαγοράσιμων προνομιούχων μετοχών μετά από αλλαγή στους λογιστικούς κανόνες, η επιβράδυνση της αύξησης των εσόδων και η υποχώρηση της βασικής κερδοφορίας αναδεικνύουν τις αυξανόμενες πιέσεις που αντιμετωπίζει η εταιρεία.
Η συρρίκνωση των περιθωρίων κέρδους έχει επίσης εντείνει τις ανησυχίες ότι η εξαιρετικά ταχεία ανάπτυξη της Shein προσκρούει πλέον σε εμπόδια, όπως το αυξημένο κόστος του διεθνούς εμπορίου, ο αυστηρότερος εποπτικός έλεγχος από τις ρυθμιστικές αρχές και ο εντεινόμενος ανταγωνισμός στο παγκόσμιο ηλεκτρονικό εμπόριο.
Η Shein, η οποία είναι γνωστή για την πώληση φορεμάτων αξίας 5 δολαρίων και τζιν παντελονιών των 10 δολαρίων σε καταναλωτές σε περίπου 160 χώρες, δίνει προτεραιότητα σε μια τιμή διάθεσης που θα στηρίξει τη μετοχή μετά την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο και όχι στη μέγιστη δυνατή αποτίμηση, σύμφωνα με την πρώτη πηγή.
Ορισμένοι πιθανοί cornerstone investors της δημόσιας προσφοράς πιέζουν για αποτίμηση πιο κοντά στα 30 ή 32 δισ. δολάρια, ανέφερε η ίδια πηγή, προσθέτοντας ότι η Shein πραγματοποίησε την τελευταία εβδομάδα συναντήσεις με επενδυτές στη Νέα Υόρκη, τη Βοστώνη και το Σαν Φρανσίσκο.
Shein: Χαμηλότερη αποτίμηση στην IPO
Όπως γράφει το Reuters, μ,ια αποτίμηση μεταξύ 30 και 40 δισ. δολαρίων, εφόσον επιτευχθεί, θα τοποθετούσε τη Shein περίπου στο ίδιο επίπεδο με τη H&M, η χρηματιστηριακή αξία της οποίας ανέρχεται σε περίπου 26 δισ. δολάρια. Ωστόσο, θα υπολείπεται σημαντικά της Fast Retailing, ιδιοκτήτριας της Uniqlo, η οποία αποτιμάται στα 161 δισ. δολάρια, καθώς και της Inditex, μητρικής εταιρείας της Zara, με χρηματιστηριακή αξία περίπου 208 δισ. δολαρίων.
Σύμφωνα με το προσχέδιο του ενημερωτικού δελτίου, η Shein εξετάζει επίσης μέτρα για τη μείωση του κόστους της επένδυσης για ορισμένους επενδυτές που συμμετείχαν στους τελευταίους γύρους ιδιωτικής χρηματοδότησης, καθώς η αποτίμηση της IPO αναμένεται να είναι χαμηλότερη από εκείνη με την οποία είχαν εισφέρει κεφάλαια.
Όπως μετέδωσε τη Δευτέρα το πρακτορείο, επικαλούμενο τα δημόσια έγγραφα που υπέβαλε η εταιρεία στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, η Shein ενδέχεται να προσφέρει αποζημιώσεις στους πρώτους επενδυτές, καθώς και περισσότερες μετοχές με χαμηλότερη τιμή μετατροπής για τις συμμετοχές τους.
Η Shein έλαβε στις 10 Ιουλίου την έγκριση της Ρυθμιστικής Αρχής Κεφαλαιαγοράς της Κίνας (CSRC) για την εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, ανοίγοντας τον δρόμο για τη δημόσια εγγραφή, έπειτα από τις αποτυχημένες προσπάθειές της να εισαχθεί στα χρηματιστήρια της Νέας Υόρκης και του Λονδίνου.
Η εταιρεία αναφέρει στο προσχέδιο του ενημερωτικού δελτίου ότι σκοπεύει να χρησιμοποιήσει τα κεφάλαια που θα αντλήσει από τη δημόσια προσφορά για επενδύσεις στην τεχνολογία, την ενίσχυση της παρουσίας του εμπορικού της σήματος σε παγκόσμιο επίπεδο, πρωτοβουλίες εταιρικής υπευθυνότητας, καθώς και για γενικούς εταιρικούς σκοπούς.
