Ο πληθωρισμός στη Γαλλία επιταχύνθηκε περισσότερο από ό,τι αναμενόταν τον Αύγουστο, καθώς η άνοδος του ενεργειακού κόστους ενίσχυσε τις πιέσεις στις τιμές και έδωσε πρόσθετα επιχειρήματα σε όσους θεωρούν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα προχωρήσει σε νέα αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της γαλλικής στατιστικής υπηρεσίας Insee, ο ετήσιος πληθωρισμός στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης διαμορφώθηκε στο 2,7% τον Αύγουστο, από 2,4% τον Ιούλιο. Πρόκειται για τον υψηλότερο ρυθμό από τον Μάιο και για επίδοση ελαφρώς υψηλότερη από τη μέση εκτίμηση 2,6% σε έρευνα του Bloomberg μεταξύ οικονομολόγων.
Οι πληθωριστικές πιέσεις δεν περιορίζονται στη Γαλλία, καθώς ανοδική εικόνα καταγράφεται και στην Ισπανία, λίγο πριν από τη δημοσίευση των στοιχείων για το σύνολο της Ευρωζώνης την επόμενη εβδομάδα. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι ο πληθωρισμός στις 21 χώρες του ευρώ θα κινηθεί πάνω από το 3%.
Στην Ισπανία, τα προκαταρκτικά στοιχεία της στατιστικής υπηρεσίας INE έδειξαν ότι οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 0,7% σε μηνιαία βάση τον Αύγουστο, ενώ ο ετήσιος πληθωρισμός επιταχύνθηκε στο 4,3%, από χαμηλότερα επίπεδα τον Ιούλιο.
Την ίδια ώρα, διαφορετική πορεία ακολούθησε ο δομικός πληθωρισμός, ο οποίος υποχώρησε οριακά κατά 0,1 ποσοστιαία μονάδα και διαμορφώθηκε στο 2,9%.
Η αγορά προεξοφλεί αύξηση επιτοκίων
Με την ενέργεια να αποτελεί βασικό παράγοντα της ανόδου των τιμών, οι αγορές έχουν πλέον προεξοφλήσει πλήρως αύξηση των επιτοκίων της ΕΚΤ κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο. Μια τέτοια κίνηση θα ακολουθούσε την πρώτη αύξηση του Ιουνίου και θα ανέβαζε το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,5%.
Οι επενδυτές αποτιμούν επίσης το ενδεχόμενο ακόμη μίας αύξησης έως την άνοιξη του 2027.
Η Ιζαμπέλ Σνάμπελ, μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής της ΕΚΤ, δήλωσε αυτή την εβδομάδα στο Bloomberg ότι το κόστος δανεισμού πρέπει να αυξηθεί περαιτέρω, προκειμένου να περιοριστούν οι πληθωριστικές πιέσεις που προκαλούνται από τον πόλεμο στο Ιράν, αλλά και από την ισχυρότερη του αναμενομένου οικονομική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη.
Πρόσθετη πίεση για τη Γαλλία
Για τη γαλλική κυβέρνηση, το ενδεχόμενο νέων αυξήσεων επιτοκίων από την ΕΚΤ προσθέτει έναν ακόμη παράγοντα πίεσης, σε μια περίοδο κατά την οποία το κόστος μακροπρόθεσμου δανεισμού της χώρας έχει ήδη αυξηθεί.
Όπως σημειώνει το Bloomberg, μέρος της ανόδου των αποδόσεων των γαλλικών ομολόγων συνδέεται με το ευρύτερο διεθνές sell off στις αγορές χρέους. Ωστόσο, η Γαλλία επιβαρύνεται επιπλέον από την πολιτική αβεβαιότητα ενόψει των προεδρικών εκλογών του επόμενου έτους και των δύσκολων δημοσιονομικών διαπραγματεύσεων που αναμένονται τις επόμενες εβδομάδες.
Την ίδια στιγμή, τα νεότερα στοιχεία της Insee έδειξαν ασθενέστερη οικονομική εικόνα για το δεύτερο τρίμηνο. Η στατιστική υπηρεσία αναθεώρησε προς τα κάτω την προηγούμενη εκτίμησή της για ανάπτυξη 0,2%, καταλήγοντας ότι η γαλλική οικονομία παρέμεινε στάσιμη στο τρίμηνο.
Αντίθετα, θετική έκπληξη αποτέλεσε η κατανάλωση των νοικοκυριών τον Ιούλιο, η οποία αυξήθηκε κατά 0,5% σε μηνιαία βάση, ενώ οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg ανέμεναν μηδενική μεταβολή.
