Για δεύτερη φορά μέσα σε δύο μήνες, το διοικητικό συμβούλιο της Genco Shipping & Trading απέρριψε ομόφωνα πρόταση της Diana Shipping για εξαγορά ύψους 23,50 δολαρίων ανά μετοχή. Η πρόταση που απορρίφθηκε είναι ουσιαστικά η ίδια προσφορά της ελληνικής πλοιοκτήτριας που εμφανίστηκε αρχικά στις 6 Μαρτίου και απορρίφθηκε στις 19 Μαρτίου από το συμβούλιο της Genco.
Η εταιρεία της Σεμιράμιδος Παληού επανέφερε την πρόταση στις 4 Μαΐου, αναδιαμορφώνοντάς την ως δημόσια προσφορά (tender offer) απευθείας προς τους μετόχους της Genco. Ωστόσο, όπως δεν άλλαξε η τιμή της προσφοράς, έτσι δεν άλλαξε ούτε η αιτιολόγηση της Genco για τη νέα απόρριψη.
«Η προσφορά υποτιμά σημαντικά την Genco, καθώς δεν αντικατοπτρίζει την πλήρη αξία των περιουσιακών στοιχείων και της δραστηριότητας της εταιρείας και δεν περιλαμβάνει premium εξαγοράς ελέγχου», ανέφερε το διοικητικό συμβούλιο σε κατάθεση προς τις αμερικανικές εποπτικές αρχές, πριν από το άνοιγμα της συνεδρίασης της Παρασκευής.
Το συμβούλιο έχει πλέον απορρίψει τρεις προτάσεις της Diana, η οποία είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος της Genco με ποσοστό 14,8%.
Η πρώτη προσφορά είχε γίνει τον περασμένο Νοέμβριο, στα 20,50 δολάρια ανά μετοχή.
Οι δύο τελευταίες προτάσεις περιλαμβάνουν τη συμμετοχή και της κορυφαίας ελληνικής εταιρείας ξηρού φορτίου Star Bulk Carriers του Πέτρου Παππά, η οποία θα αγόραζε 16 από τα 43 πλοία της Genco από την αγοράστρια έναντι 470,5 εκατ. δολαρίων, εφόσον ολοκληρωνόταν η συμφωνία συγχώνευσης και εξαγοράς.
Η επανεμφανιζόμενη πρόταση της Diana είχε χαρακτηριστεί από πηγές της αγοράς ως «κίνηση δημοσίων σχέσεων» και «σε μεγάλο βαθμό θεατρική», καθώς προϋποθέτει ότι η Genco θα καταργήσει το σχέδιο προστασίας μετόχων (poison pill) που περιορίζει τη συμμετοχή της Diana στο 15%.
Το ενδεχόμενο αυτό θεωρείται εξαιρετικά απίθανο, όμως η περαιτέρω αντίσταση επιτρέπει στην ελληνική εταιρεία να επαναλάβει τους ισχυρισμούς ότι το διοικητικό συμβούλιο και η διοίκηση της νεοϋορκέζικης εταιρείας ακολουθούν «ένα μοτίβο οχύρωσης και αυτοπροστασίας».
Ωστόσο, η δημόσια πρόταση θα μπορούσε να αποδειχθεί αποτελεσματική εάν η Diana καταφέρει να αποκτήσει τον έλεγχο του διοικητικού συμβουλίου της Genco, καθώς προτείνει έξι υποψηφίους απέναντι στους έξι υφιστάμενους διευθυντές σε μάχη διά πληρεξουσίων (proxy fight) η οποία θα κριθεί στην ετήσια γενική συνέλευση των μετόχων στις 18 Ιουνίου.
Κατά τη διατύπωση της νέας απόρριψης, η Genco επανέλαβε ότι η καθαρή αξία ενεργητικού της (NAV) αυξάνεται και, σύμφωνα με εκτιμήσεις ανεξάρτητων αναλυτών της αγοράς, ανέρχεται κατά μέσο όρο στα 26,54 δολάρια και σε διάμεσο επίπεδο στα 26,80 δολάρια.
«Η προσφορά αποτελεί άλλη μια τακτική στην προσπάθεια της Diana να αποκτήσει τη Genco σε χαμηλή τιμή προς όφελος της ίδιας της Diana και όχι των μετόχων της Genco», ανέφερε ορθά κοφτά το διοικητικό συμβούλιο στην κατάθεσή του.
Η νέα απόρριψη συνοδεύεται από αυστηρά διατυπωμένες γνωμοδοτήσεις δύο εξωτερικών τραπεζών που συμβουλεύουν την εταιρεία. Η Jefferies, σύμβουλος του διοικητικού συμβουλίου, και η Morgan Stanley, σύμβουλος της Στρατηγικής Επιτροπής του συμβουλίου, κατέληξαν ότι η προσφορά της Diana είναι «ανεπαρκής από χρηματοοικονομική άποψη».
