Οι Ευρωπαίοι κεντρικοί τραπεζίτες αποχωρούν από την ετήσια συνάντησή τους με τους Αμερικανούς ομολόγους τους χωρίς να έχουν πειστεί ότι οι μακροχρόνιοι κανόνες της παγκόσμιας συνεργασίας παραμένουν άθικτοι και ανησυχώντας ότι έρχονται περισσότερες αναταράξεις σε μια ήδη δύσκολη σχέση με την Ουάσινγκτον, δήλωσαν πηγές που γνωρίζουν τις συζητήσεις και τις οποίες επικαλείται το Reuters.
Όπως γράφει το πρακτορείο, οι αξιωματούχοι της Fed κατέβαλαν αυτή την εβδομάδα ιδιαίτερες προσπάθειες για να καθησυχάσουν τους ομολόγους τους, δεσμευόμενοι ότι θα τηρήσουν όλες τις υποχρεώσεις τους.
Ωστόσο, δεδομένου του διαχωρισμού μεταξύ της κεντρικής τράπεζας και της κυβέρνησης, δεν μπορούσαν να παράσχουν καμία εγγύηση έναντι αιφνίδιων αλλαγών πολιτικής από τον Ντόναλντ Τραμπ, δήλωσαν αρκετοί αξιωματούχοι που βρίσκονταν στο περιθώριο του ετήσιου Συμποσίου Οικονομικής Πολιτικής του Τζάκσον Χολ της Fed του Κάνσας Σίτι.
Οι πρόσφατες παρεμβάσεις του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών για τη στήριξη του ιαπωνικού γεν και τη μείωση του μακροπρόθεσμου κόστους δανεισμού των ΗΠΑ προκάλεσαν ιδιαίτερη ανησυχία, καθώς προμήνυαν περισσότερες παρεμβάσεις και αποκλίσεις από τους καθιερωμένους κανόνες, δήλωσαν οι αξιωματούχοι, οι οποίοι ζήτησαν να μην κατονομαστούν.
Μετά τη συναλλαγή για το γεν την 1η Αυγούστου, ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Σκοτ Μπέσεντ επιβεβαίωσε ότι το υπουργείο είχε πουλήσει ευρώ για να αγοράσει το ιαπωνικό νόμισμα και δήλωσε ότι καθησύχασε τις κεντρικές τράπεζες της περιοχής πως η κίνηση ήταν «απλώς μια ανακατανομή πόρων». Την Παρασκευή, δήλωσε ότι τα συναλλαγματικά διαθέσιμα που χρησιμοποιήθηκαν για την αγορά γεν προήλθαν από το Exchange Stabilization Fund του υπουργείου Οικονομικών.
Ωστόσο, οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι ήταν ιδιαίτερα ενοχλημένοι επειδή οι ΗΠΑ δεν τους είχαν ενημερώσει εκ των προτέρων, όπως είθισται, ότι οι πωλήσεις ευρώ αποτελούσαν μέρος της συναλλαγής, σύμφωνα με τις πηγές. «Αυτό ήταν εξοργιστικό», δήλωσε ένας από αυτούς. «Πάντα σηκώνεις το τηλέφωνο και ενημερώνεις εκ των προτέρων. Το μήνυμα που παίρνω είναι ότι οι ΗΠΑ κάνουν ό,τι θέλουν» πρόσθεσε.
Άλλοι ήταν πιο επιεικείς και δήλωσαν ότι η συναλλαγή ήταν τόσο ασυνήθιστη, ώστε μπορεί να επρόκειτο για μια ειλικρινή παράλειψη.
Εκπρόσωποι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και της Fed αρνήθηκαν να σχολιάσουν.
Αμερικανός αξιωματούχος δήλωσε ότι η παρέμβαση ΗΠΑ-Ιαπωνίας πραγματοποιήθηκε για να αντιμετωπιστούν οι άτακτες κινήσεις του γεν και να στηριχθεί η σταθερότητα στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές. «Δεν στρεφόταν εναντίον κανενός άλλου» είπε ο αξιωματούχος και συμπλήρωσε: «Το υπουργείο Οικονομικών διατηρεί στενή και συνεχή επικοινωνία με τους διεθνείς ομολόγους μας, αλλά δεν σχολιάζουμε τις επιχειρησιακές λεπτομέρειες αυτών των συζητήσεων».
Ανησυχίες για τις επαναγορές χρεογράφων
Οι πηγές ανέφεραν επίσης ότι το σχέδιο του Μπέσεντ να αυξήσει τις επαναγορές ομολόγων μεγαλύτερης διάρκειας, συναλλαγές που ενδέχεται να χρειαστεί να χρηματοδοτηθούν μέσω έκδοσης περισσότερων βραχυπρόθεσμων τίτλων, αποτελούσε επίσης πηγή ανησυχίας για τους Ευρωπαίους κεντρικούς τραπεζίτες, επειδή, όπως και η αγορά γεν, δείχνει ότι η κυβέρνηση είναι διατεθειμένη να λάβει ασυνήθιστα μέτρα για να περιορίσει το κόστος δανεισμού.
«Αυτές οι παρεμβάσεις προσφέρουν συνήθως μόνο προσωρινή ανακούφιση», δήλωσε δεύτερη πηγή. «Αλλά είναι σαφές ότι ανησυχούν. Τι ακολουθεί λοιπόν; Θα ασκήσουν πίεση στη Fed για να αρχίσει να αγοράζει ομόλογα στην αγορά;» ανέφερε.
Παρότι η Fed είναι ο μοναδικός φορέας χάραξης νομισματικής πολιτικής στις ΗΠΑ και, βάσει σχεδιασμού, είναι ανεξάρτητη σε αυτή την αποστολή από την εκλεγμένη κυβέρνηση, οι πηγές δήλωσαν ότι ο Τραμπ έχει δείξει πως είναι διατεθειμένος να φτάσει στα άκρα για να επιβάλει τη βούλησή του.
Η ανησυχία τους ήταν ότι αυτό θα μπορούσε στη συνέχεια να προκαλέσει αναταραχή στις αγορές, η οποία θα ξεπερνούσε κατά πολύ τα όρια των ΗΠΑ.
Ο Αμερικανός αξιωματούχος απάντησε επαναλαμβάνοντας προηγούμενες δηλώσεις ότι οι αυξημένες επαναγορές ομολόγων στο μακροπρόθεσμο σκέλος της καμπύλης αποσκοπούσαν στην παροχή μεγαλύτερης ρευστότητας στους τίτλους μεγαλύτερης διάρκειας, όπου το υπουργείο Οικονομικών λαμβάνει προσφορές επαναγοράς υψηλής ποιότητας. «Δεν πρόκειται για νομισματική πολιτική ούτε για προσπάθεια επιβολής ανώτατου ορίου στα επιτόκια», δήλωσε.
Ωστόσο, την Πέμπτη, αξιωματούχος του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών είχε δηλώσει σε δημοσιογράφους ότι το υπουργείο ήταν «πραγματικά επικεντρωμένο στη μείωση των μακροπρόθεσμων αποδόσεων», επειδή είχαν αυξηθεί πάνω από αυτό που το υπουργείο θεωρούσε «δίκαιη αξία».
Κινδυνεύουν οι γραμμές swap;
Μια ακόμη ανησυχία των Ευρωπαίων είναι πως η πολιτική ανάμειξη θα μπορούσε τελικά να επεκταθεί στις γραμμές ανταλλαγής νομισμάτων (swap lines) που παρέχει η Fed για την εξασφάλιση ρευστότητας σε δολάρια στις μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες του κόσμου, οι οποίες θεωρούνται ακρογωνιαίος λίθος της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, ανέφεραν ορισμένες από τις πηγές.
Αυτές οι γραμμές swap διασφαλίζουν ότι οι εμπορικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο διατηρούν την πρόσβασή τους σε αμερικανικά δολάρια, ιδιαίτερα σε περιόδους χρηματοπιστωτικής πίεσης.
Η Fed ανανεώνει αυτή τη διευκόλυνση κάθε χρόνο, με το σκεπτικό ότι στην πραγματικότητα προστατεύει τα αμερικανικά συμφέροντα και τις αγορές, καθώς οι τράπεζες του εξωτερικού, σε περιόδους αναταραχής στις παγκόσμιες αγορές, θα μπορούσαν διαφορετικά να αναγκαστούν να ξεπουλήσουν αμερικανικά ομόλογα.
«Αλλά η ορθολογικότητα δεν επικρατεί πάντα σε αυτή την κυβέρνηση», δήλωσε τρίτη πηγή. «Όταν εφαρμόζουν πολιτικές εμπορικών αντιποίνων απέναντι στους στενότερους συμμάχους τους, ο Τραμπ θα μπορούσε απλώς να πει: “Ε, μας εκμεταλλεύονται” και οι γραμμές swap θα μπορούσαν να εξαφανιστούν μέσα σε μια νύχτα» πρόσθεσε.
Οι πηγές δήλωσαν ότι δεν υπάρχει ούτε η παραμικρή ένδειξη πως αυτές οι γραμμές στήριξης κινδυνεύουν και εξακολουθούν να αναμένουν ότι θα παραμείνουν αμετάβλητες. Οι γραμμές swap εγκρίνονται από την ίδια την Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) και λειτουργούν αποκλειστικά από τη Fed, όχι από την κυβέρνηση.
«Οι αποφάσεις σχετικά με τις διευκολύνσεις της Fed και τις συμφωνίες swap ανήκουν στη Federal Reserve», δήλωσε ο αξιωματούχος του υπουργείου Οικονομικών. «Τίποτα από όσα έχει ανακοινώσει το υπουργείο Οικονομικών σχετικά είτε με τις επιχειρήσεις για το γεν είτε με τις επαναγορές χρέους δεν υποδηλώνει το αντίθετο» συμπλήρωσε.
Ο αξιωματούχος πρόσθεσε ότι ο Μπέσεντ ανυπομονούσε να συζητήσει ζητήματα χρηματοπιστωτικής σταθερότητας με τους υπουργούς Οικονομικών και τους διοικητές των κεντρικών τραπεζών της G20 τις επόμενες ημέρες στο Άσβιλ της Βόρειας Καρολίνας, επιδιώκοντας να προωθήσει περαιτέρω την ατζέντα της κυβέρνησης για την απομόνωση του Ιράν, την ενίσχυση της ανάπτυξης και τη μείωση των παγκόσμιων ανισορροπιών.
Ο πρόεδρος της Fed Κέβιν Γουόρς ταξίδεψε στην Ευρώπη λίγο περισσότερο από έναν μήνα μετά την ανάληψη των καθηκόντων του και κατέβαλε ιδιαίτερες προσπάθειες για την καλλιέργεια καλών σχέσεων με τους Ευρωπαίους αξιωματούχους, αφήνοντας, σύμφωνα με τις πηγές, ως επί το πλείστον θετική εντύπωση.
Στην πρώτη του διάσκεψη στο Τζάκσον Χολ ως επικεφαλής της Fed, πόζαρε επίσης για την καθιερωμένη φωτογραφία με τον διοικητή της Τράπεζας του Καναδά, Τιφ Μακλέμ, μια μικρή αλλά αξιοσημείωτη χειρονομία, καθώς ο Τραμπ βρίσκεται πλέον σε μια κλιμακούμενη και σφοδρή εμπορική αντιπαράθεση με τον Καναδά.
