Νέο κύμα πιέσεων σαρώνει τις ασιατικές αγορές, καθώς η άνοδος του πετρελαίου και των αποδόσεων των ομολόγων επαναφέρει στο προσκήνιο τον φόβο ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλά για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Στο επίκεντρο βρίσκονται εκ νέου οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, με τους επενδυτές να εμφανίζονται δύσπιστοι απέναντι στο ενδεχόμενο άμεσης συμφωνίας μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν.
Το Brent ενισχύεται κατά 2,7%, στα 107,16 δολάρια το βαρέλι, ανεβάζοντας τα κέρδη του μέσα στον Σεπτέμβριο κοντά στο 18%, ενώ το αμερικανικό αργό ενισχύεται κατά 1,9%, στα 94,16 δολάρια. Η νέα άνοδος ακολούθησε την απόρριψη από τον Ντόναλντ Τραμπ ιρανικής πρότασης για επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ, σύμφωνα με το Reuters. Ο Αμερικανός πρόεδρος δήλωσε ότι οι συνομιλίες θα συνεχιστούν μέσα στην εβδομάδα, χωρίς ωστόσο να υπάρχουν μέχρι στιγμής ενδείξεις ότι η Τεχεράνη προτίθεται να υπαναχωρήσει από τις βασικές της θέσεις.
Το πετρέλαιο δεν είναι, πάντως, η μοναδική πηγή ανησυχίας. Οι πρωτοφανείς πιέσεις στην αγορά ντίζελ, που συνδέονται με τις περιορισμένες δυνατότητες διύλισης και τις διαταραχές στις παγκόσμιες προμήθειες, ενισχύουν τον κίνδυνο οι αυξήσεις του ενεργειακού κόστους να περάσουν μονιμότερα στις τιμές και στους μισθούς. Οι διεθνείς τιμές του ντίζελ έχουν ήδη καταγράψει ιστορικά υψηλά, με τα αποθέματα να παραμένουν ιδιαίτερα περιορισμένα.
Στο κόκκινο οι ασιατικές αγορές
Το κλίμα αυτό αποτυπώνεται έντονα στις ασιατικές μετοχές. Ο Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε με απώλειες 0,69%, ενώ ο Kospi της Νότιας Κορέας κατέγραψε απώλειες 2,70%.
Ακόμη μεγαλύτερη είναι η πίεση στην Κίνα. Ο Shanghai Composite χάνει 1,37%, ενώ ο δείκτης της Σενζέν υποχωρεί κατά 3,33%. Πρόσθετη πίεση στις κινεζικές αγορές ασκούν τα νέα στοιχεία για τα κέρδη της βιομηχανίας. Σύμφωνα με το Reuters, ο ρυθμός αύξησης των βιομηχανικών κερδών επιβραδύνθηκε αισθητά τον Αύγουστο, καθώς η ισχυρή επίδοση των τεχνολογικών επιχειρήσεων δεν ήταν αρκετή για να αντισταθμίσει την επίμονη αδυναμία της εγχώριας ζήτησης. Τα κέρδη των βιομηχανικών επιχειρήσεων αυξήθηκαν κατά 15,7% στο οκτάμηνο Ιανουαρίου – Αυγούστου, ωστόσο η εικόνα του τελευταίου μήνα ενίσχυσε τις ανησυχίες για τις ανισορροπίες στην κινεζική οικονομία.
Το τεχνολογικό ταμπλό επιβαρύνεται και από τις νέες εντάσεις με τις ΗΠΑ. Ομάδα Αμερικανών νομοθετών παρουσίασε πρόταση που θα απαγορεύει στη ομοσπονδιακή κυβέρνηση να χρησιμοποιεί σε ευαίσθητα συστήματα κινεζικά εξαρτήματα μετάδοσης δεδομένων για κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης.
Στις υπόλοιπες αγορές της περιοχής, ο Nifty 50 στην Ινδία χάνει 1,34%, ο δείκτης της Ταϊβάν υποχωρεί κατά 0,28%, ενώ ο αυστραλιανός ASX 200 έκλεισε με άνοδο 0,17%.
Ο φόβος του «higher for longer»
Οι πιέσεις στις μετοχές εντείνονται καθώς οι αγορές επανατιμολογούν τις προοπτικές για τα επιτόκια. Η άνοδος της ενέργειας και τα ισχυρά στοιχεία από τις ΗΠΑ ενισχύουν την εκτίμηση ότι οι κεντρικές τράπεζες θα διατηρήσουν πιο σφιχτή πολιτική για μεγαλύτερο διάστημα.
Οι αγορές δίνουν πλέον πιθανότητα περίπου 68% σε δεύτερη διαδοχική αύξηση επιτοκίων από τη Fed τον Οκτώβριο, ενώ τιμολογούν περίπου 90 μονάδες βάσης πρόσθετης σύσφιξης έως τα τέλη του επόμενου έτους, σύμφωνα με το Reuters.
Η εικόνα ενισχύεται από την ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας, με το GDPNow της Fed της Ατλάντα να προβλέπει ανάπτυξη 5% για το τρέχον τρίμηνο.
Ομόλογα: Οι αποδόσεις στα υψηλά δεκαετιών
Η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου κινείται στο 5,5173%, κοντά στα υψηλότερα επίπεδα από το 2004, ενώ τα διετή ομόλογα έχουν καταγράψει άνοδο περίπου 55 μονάδων βάσης μέσα στον μήνα.
Η αύξηση των αποδόσεων ανεβάζει το κόστος δανεισμού και πιέζει τις αποτιμήσεις, την ώρα που οι τεχνολογικές εταιρείες χρηματοδοτούν μεγάλες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη.
Η προσοχή στρέφεται πλέον στα στοιχεία για πληθωρισμό, ΑΕΠ, μεταποίηση και απασχόληση. Για την έκθεση του Σεπτεμβρίου αναμένεται αύξηση 85.000 θέσεων εργασίας και ανεργία στο 4,1%.
Η ισχυρή ροή δεδομένων έχει στηρίξει και το δολάριο, με τον δείκτη του να κινείται σε υψηλά δύο μηνών, ενώ το ευρώ έχει υποχωρήσει περίπου 2% από την αρχή του μήνα.
Πτώση 2,2% για τον χρυσό
Οι υψηλότερες αποδόσεις πλήττουν και τον χρυσό, καθώς το πολύτιμο μέταλλο δεν προσφέρει τόκο και γίνεται λιγότερο ελκυστικό όταν αυξάνονται οι αποδόσεις των ομολόγων.
Η τιμή του υποχωρεί κατά 2,2%, στα 4.192 δολάρια η ουγγιά, διευρύνοντας τις απώλειες του Σεπτεμβρίου σε περισσότερο από 4%.
