Γ.Δ.
1015.48 +1,14%
ACAG
0,00%
13.42
CENER
+3,95%
3.68
CNLCAP
0,00%
7.7
DIMAND
0,00%
14
TITC
+1,69%
14.44
ΑΑΑΚ
0,00%
9.5
ΑΑΑΠ
0,00%
5.8
ΑΒΑΞ
-0,11%
0.909
ΑΒΕ
0,00%
0.536
ΑΔΜΗΕ
+3,39%
1.95
ΑΕΓΕΚ
0,00%
0.035
ΑΚΡΙΤ
0,00%
0.5
ΑΛΜΥ
+0,49%
2.07
ΑΛΦΑ
+1,01%
1.2
ΑΝΔΡΟ
0,00%
6.4
ΑΝΕΚ
0,00%
0.19
ΑΝΕΠ
0,00%
0.072
ΑΝΕΠΟ
0,00%
0.264
ΑΡΑΙΓ
+2,23%
6.43
ΑΣΚΟ
+0,47%
2.16
ΑΣΤΑΚ
-3,05%
7.62
ΑΤΕΚ
0,00%
0.33
ΑΤΡΑΣΤ
+2,17%
4.7
ΑΤΤ
+2,31%
0.1508
ΑΤΤΙΚΑ
0,00%
2.38
ΒΑΡΓ
0,00%
0.11
ΒΑΡΝΗ
0,00%
0.18
ΒΙΟ
+5,02%
4.6
ΒΙΟΚΑ
+1,88%
1.63
ΒΙΟΣΚ
-0,29%
0.694
ΒΙΟΤ
0,00%
0.25
ΒΙΣ
0,00%
0.31
ΒΙΣΔ
0,00%
0.7
ΒΟΣΥΣ
+5,77%
2.2
ΓΕΒΚΑ
+4,17%
1.25
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
+1,49%
12.26
ΔΑΙΟΣ
0,00%
3.2
ΔΕΗ
+0,35%
7.27
ΔΙΟΝ
0,00%
0.11
ΔΟΜΙΚ
+3,24%
0.828
ΔΟΥΡΟ
0,00%
0.25
ΔΡΟΜΕ
+0,59%
0.339
ΕΒΡΟΦ
-4,75%
0.802
ΕΕΕ
+1,14%
22.24
ΕΚΤΕΡ
+4,92%
1.6
ΕΛΒΕ
-0,82%
4.82
ΕΛΒΙΟ
0,00%
2.6
ΕΛΓΕΚ
-1,91%
0.41
ΕΛΙΝ
+0,52%
1.92
ΕΛΛ
0,00%
17
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
+0,23%
2.185
ΕΛΠΕ
+2,97%
7.62
ΕΛΣΤΡ
+5,68%
2.42
ΕΛΤΟΝ
+1,36%
2.24
ΕΛΧΑ
+1,72%
1.77
ΕΝΤΕΡ
-0,77%
3.86
ΕΠΙΛΚ
0,00%
0.135
ΕΠΣΙΛ
+1,81%
6.74
ΕΣΥΜΒ
0,00%
0.63
ΕΤΕ
-0,02%
4.315
ΕΥΑΠΣ
+0,56%
3.58
ΕΥΔΑΠ
+2,04%
6.99
ΕΥΡΩΒ
+1,45%
1.191
ΕΧΑΕ
0,00%
3.82
ΙΑΤΡ
-0,30%
1.68
ΙΚΤΙΝ
+1,25%
0.568
ΙΛΥΔΑ
+0,87%
1.16
ΙΝΚΑΤ
-2,23%
1.58
ΙΝΚΑΤΔ
0,00%
0.368
ΙΝΛΙΦ
0,00%
3.86
ΙΝΛΟΤ
-1,54%
0.64
ΙΝΤΕΚ
0,00%
3.75
ΙΝΤΕΡΚΟ
+1,54%
6.6
ΙΝΤΕΤ
-0,93%
1.06
ΙΝΤΚΑ
-0,65%
1.838
ΚΑΜΠ
-1,59%
2.48
ΚΑΡΕΛ
0,00%
312
ΚΕΚΡ
-2,64%
1.252
ΚΕΠΕΝ
-4,35%
2.2
ΚΛΜ
+2,99%
0.69
ΚΟΡΔΕ
+1,03%
0.49
ΚΟΥΑΛ
-0,61%
0.489
ΚΟΥΕΣ
+0,96%
5.25
ΚΡΕΚΑ
0,00%
0.216
ΚΡΙ
-2,86%
6.12
ΚΤΗΛΑ
0,00%
1.66
ΚΥΡΙΟ
+1,78%
1.145
ΛΑΒΙ
+0,22%
0.456
ΛΑΜΔΑ
-0,41%
6.1
ΛΑΜΨΑ
0,00%
20.6
ΛΑΝΑΚ
+0,43%
0.94
ΛΕΒΚ
0,00%
0.226
ΛΕΒΠ
0,00%
0.266
ΛΙΒΑΝ
0,00%
0.15
ΛΟΓΟΣ
0,00%
1.065
ΛΟΥΛΗ
+3,73%
2.5
ΛΥΚ
-2,69%
2.53
ΜΑΘΙΟ
-2,01%
0.73
ΜΕΒΑ
0,00%
2.74
ΜΕΝΤΙ
-0,28%
3.59
ΜΕΡΚΟ
+1,70%
47.8
ΜΙΓ
+8,67%
0.0489
ΜΙΝ
+8,44%
0.488
ΜΛΣ
0,00%
0.57
ΜΟΗ
+1,99%
22.54
ΜΟΝΤΑ
+2,87%
0.716
ΜΟΤΟ
+0,43%
2.33
ΜΟΥΖΚ
-0,29%
0.692
ΜΠΕΛΑ
+1,57%
16.77
ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ
+0,45%
2.25
ΜΠΟΚΑ
0,00%
0.026
ΜΠΟΠΑ
0,00%
0.057
ΜΠΡΙΚ
+0,51%
1.96
ΜΠΤΚ
0,00%
0.62
ΜΥΤΙΛ
+2,94%
23.8
ΝΑΚΑΣ
0,00%
2.3
ΝΑΥΠ
0,00%
1.12
ΞΥΛΚ
+1,35%
0.225
ΞΥΛΠ
+15,38%
0.24
ΟΛΘ
+0,42%
24
ΟΛΠ
+1,28%
17.44
ΟΛΥΜΠ
-2,78%
2.1
ΟΠΑΠ
+1,04%
13.6
ΟΤΕ
+2,74%
15
ΟΤΟΕΛ
-0,19%
10.28
ΠΑΙΡ
+0,67%
0.906
ΠΑΠ
+0,40%
2.49
ΠΕΙΡ
+0,25%
1.82
ΠΕΤΡΟ
-0,33%
6.1
ΠΛΑΘ
+1,50%
4.395
ΠΛΑΙΣ
0,00%
4.58
ΠΛΑΚΡ
0,00%
15.5
ΠΡΔ
0,00%
0.59
ΠΡΕΜΙΑ
+1,39%
1.095
ΠΡΟΝΤΕΑ
0,00%
7.95
ΠΡΟΦ
-0,69%
2.88
ΡΕΒΟΙΛ
+2,78%
1.295
ΣΑΡ
-0,67%
7.45
ΣΑΡΑΝ
0,00%
1.18
ΣΑΤΟΚ
-5,77%
0.0245
ΣΕΝΤΡ
0,00%
0.304
ΣΙΔΜΑ
+5,93%
2.5
ΣΠΕΙΣ
-0,95%
6.26
ΣΠΙ
-0,63%
0.632
ΣΠΥΡ
+5,26%
0.2
ΤΕΝΕΡΓ
-1,07%
20.28
ΤΖΚΑ
-0,79%
1.88
ΤΡΑΣΤΟΡ
0,00%
1.03
ΥΑΛΚΟ
+7,27%
0.236
ΦΙΕΡ
+2,28%
0.448
ΦΛΕΞΟ
+4,35%
8.4
ΦΡΙΓΟ
+6,00%
0.106
ΦΡΛΚ
0,00%
3.7
ΦΦΓΚΡΠ
0,00%
4.8
ΧΑΙΔΕ
+6,00%
0.53
Google News icon
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!

Société Générale: Σε καλό δρόμο η Ελλάδα για να ανακτήσει επενδυτική βαθμίδα

Η Ελλάδα βρίσκεται σε καλό δρόμο για να ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα από τον πρώτο οίκο αξιολόγησης κατά το 2023, γεγονός που θα οδηγήσει σε σημαντικό ράλι τα ελληνικά ομόλογα, όπως εκτιμά η Société Générale.

Η αξιολόγηση της Ελλάδας έχει βελτιωθεί σημαντικά από το 2016 και συνέχισε να ευνοείται από τους οίκους αξιολόγησης το 2022 παρά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, όπως σημειώνει σε έκθεση για τις προοπτικές της αγοράς ομολόγων το 2023. Η Fitch αναθεώρησε τις προοπτικές της Ελλάδας σε θετικές από σταθερές τον Ιανουάριο, ενώ η S&P αναβάθμισε την αξιολόγηση της Ελλάδας σε BB+ από BB με σταθερές προοπτικές τον Απρίλιο. Αυτό έφερε την Ελλάδα μόλις μια βαθμίδα μακριά από το investment grade. Ενώ υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές της Ελλάδας λόγω της ενεργειακής κρίσης και ο ρυθμός των αναβαθμίσεων έχει επιβραδυνθεί, η γαλλική τράπεζα τονίζει πως εξακολουθεί να πιστεύει ότι η χώρα βρίσκεται σε καλό δρόμο για να λάβει μία πρώτη αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας το 2023.

Τα θεμελιώδη μεγέθη της Ελλάδας είναι πιθανό να συνεχίσουν να βελτιώνονται, εκτιμά η τράπεζα. Οι ισχυρές εισροές άμεσων ξένων επενδύσεων στήριξαν την οικονομική ανάκαμψη της Ελλάδας, ενώ τα κεφάλαια του NGEU θα ενισχύσουν περαιτέρω την οικονομική ανάπτυξη. Ενώ ο δείκτης χρέους προς ΑΕΠ της Ελλάδας εξακολουθεί να είναι υψηλός στο 195%, το 75% του συνολικού χρέους αποτελείται από δάνεια χαμηλού κόστους, συμπεριλαμβανομένων αυτών του Ευρωσυστήματος, και η οικονομική υπεραπόδοση και ο υψηλός πληθωρισμός αναμένεται να μειώσουν σημαντικά το χρέος. Επιπλέον, ο τραπεζικός κλάδος  ενισχύθηκε από το πρόγραμμα τιτλοποίησης «Ηρακλής», το οποίο βοήθησε τις τράπεζες να μειώσουν τα μη εξυπηρετούμενα δάνειά τους με κρατική εγγύηση. «Παρά τον κίνδυνο ύφεσης σε ολόκληρη την ΕΕ, η Ελλάδα φαίνεται σε καλό δρόμο να ανακτήσει σύντομα το καθεστώς IG», επαναλαμβάνει η Société.

Όπως εκτιμά, ένα ράλι στα ελληνικά ομόλογα πιθανότατα θα ακολουθήσει την αρχική αναβάθμιση σε investment grade. Όταν η Πορτογαλία αναβαθμίστηκε για πρώτη φορά σε BBB- (τη χαμηλότερη αξιολόγηση IG) από την S&P τον Σεπτέμβριο του 2017, τα πορτογαλικά ομόλογα απάντησαν με ένα σημαντικό ράλι, κυρίως επειδή πολλά funds έχουν εντολές που τους επιτρέπουν να επενδύουν μόνο σε περιουσιακά στοιχεία IG. Πολλοί δείκτες απαιτούν τα ομόλογα να έχουν τουλάχιστον δύο αξιολογήσεις IG ή μια βαθμολογία πάνω από το μέσο όρο IG για να είναι επιλέξιμα, αλλά οι αγορές αντέδρασαν άμεσα όταν ο πρώτος οίκος αξιολόγησης αναβάθμισε την Πορτογαλία. «Πιστεύουμε ότι αυτό θα μπορούσε να συμβεί στα ελληνικά ομόλογα από τα μέσα του 2023, αν και με μικρότερο αντίκτυπο, καθώς η τιμολόγησή τους είναι επί του παρόντος ακριβή», τονίζει η τράπεζα.

Long θέσεις στα 10ετή ελληνικά ομόλογα έναντι των ιταλικών

Τα θεμελιώδη μεγέθη της Ελλάδας βελτιώνονται και οι αναβαθμίσεις της αξιολόγησης θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αυξημένη ζήτηση. Αντίθετα, εξακολουθεί να υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα σχετικά με τα δημοσιονομικά σχέδια της Ιταλίας και την πολιτική σχέση με την ΕΕ, σημειώνει η Société και για αυτό συστήνει long θέσεις στα 10ετή ελληνικά ομόλογα έναντι των ιταλικών. Επιπλέον, τα ελληνικά ομόλογα δεν θα επηρεαστούν από το QT, το οποίο πιθανότατα θα επηρεάσει μόνο την επανεπένδυση του PSPP. Οι μεγάλες αποπληρωμές TLTRO θα δώσουν κίνητρο στις τράπεζες να κλείσουν τις συναλλαγές τους σε ελληνικά ομόλογα που χρηματοδοτούνται από τα χαμηλού κόστους δάνεια TLTRO, αλλά ο πραγματικός αντίκτυπος πιθανότατα θα είναι περιορισμένος, καθώς αυτή η μεταφερόμενη συναλλαγή εξακολουθεί να προσφέρει θετικές αποδόσεις, όπως προσθέτει. Τέλος, μία στροφή της ΕΚΤ σε πιο ήπια στάση πολιτικής θα υποστήριζε επίσης τα ελληνικά ομόλογα περισσότερο από τα ιταλικά.

Πάντως, όπως επισημαίνει, οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων τείνουν να είναι πιο ασταθείς από τις αποδόσεις των ιταλικών και μια επιδείνωση του κλίματος της αγοράς γενικότερα πιθανότατα θα έπληττε τα ελληνικά περισσότερο από τα ιταλικά.

Google News icon
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!