THEPOWERGAME
Στις κορυφαίες επιλογές της τοποθετεί τις ελληνικές μετοχές η Morgan Stanley .
Η αμερικανική τράπεζα θέτει τη σύσταση «overweight», για τις ελληνικές μετοχές, μαζί με τις αγορές μετοχών των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων και της Πολωνίας, μιλά και για τις ελληνικές τράπεζες ενώ κάνει τις εκτιμήσεις για τα κέρδη. Επίσης τονίζει ότι παραμένουν φθηνές οι αποτιμήσεις στις ελληνικές μετοχές
Ειδικότερα, όπως αναφέρει η Morgan Stanley, οι τάσεις των κερδών της Ελλάδας συνεχίζουν να ξεπερνούν εκείνες των EM, της Ευρώπης και της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης. Σε απόλυτους όρους, οι συνολικές εκτιμήσεις των κερδών της Ελλάδας για το 2023 και το 2024 βρίσκονται σε ανοδική πορεία. Βασικοί παράγοντες των θετικών αναθεωρήσεων των κερδών της Ελλάδας ήταν οι τράπεζες (υψηλή ευαισθησία στις αυξήσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ), τα υλικά και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας.
Παραμένουν φθηνές οι αποτιμήσεις στις ελληνικές μετοχές
Οι αποτιμήσεις στις ελληνικές μετοχές παραμένουν φθηνές. Η αξία των μετοχών είναι ακόμη πολύ υψηλή, αλλά η αποτίμηση των μετοχών είναι ακόμη πολύ χαμηλή. Με βάση τον δείκτη P/E, η Ελλάδα διαπραγματεύεται στις 7,7 φορές, εξακολουθώντας να βρίσκεται 1,1 τυπικές αποκλίσεις χαμηλότερα από το μακροπρόθεσμο μέσο όρο. Ο δείκτης της μερισματικής απόδοσης (DY) της Ελλάδας έχει απομακρυνθεί από την πρόσφατη κορύφωσή του και βρίσκεται τώρα στο 4,9% ή 1,4 τυπικές αποκλίσεις υψηλότερα από το μέσο όρο του. Ο δείκτης P/BV της Ελλάδας είναι υψηλότερος έναντι του ιστορικού στη μία φορά, ο οποίος εξηγείται από την ταχεία ανάκαμψη της χώρας.
Οι εκπτώσεις αποτίμησης της Ελλάδας έναντι των αναδυόμενων οικονομιών και της Ευρώπης παραμένουν υψηλές, και είναι περίπου σύμφωνες με τις χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, παρά τους χαμηλότερους ρυθμιστικούς κινδύνους. Η διαρθρωτικά υψηλή έκπτωση σε όρους P/BV της Ελλάδας έναντι της Ευρώπης (που οφείλεται στις τράπεζες) φαίνεται να περιορίζεται διαρθρωτικά.
Οι ελληνικές τράπεζες επωφελούνται από τις αυξήσεις των επιτοκίων
Η Morgan Stanley αναφέρεται και στις ελληνικές τράπεζες, εκτιμώντας ότι επωφελούνται από τις αυξήσεις των επιτοκίων. Ο κλαδος των χρηματοοικονομικών αποτελεί το 38% του δείκτη MSCI Greece, ενώ ο «αμυντικός» κλάδος των καταναλωτικών αγαθών και των τηλεπικοινωνιών αποτελούν άλλο ένα 34% του δείκτη. Οι ελληνικές τράπεζες έχουν καταγράψει μια σημαντική μείωση των NPEs, με τις τέσσερις συστημικές να επιτυγχάνουν μονοψήφιο δείκτη NPE από το τέταρτο τρίμηνο του 2022, ενώ το 85-90% των δανειακών χαρτοφυλακίων των ελληνικών τραπεζών είναι κυμαινόμενου επιτοκίου.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
