Οι υψηλές τιμές των ενεργειακών αγαθών εξακολουθούν να τροφοδοτούν τις πληθωριστικές πιέσεις και οι αγορές προεξοφλούν μία ακόμη αύξηση επιτοκίων από την ΕΚΤ έως το φθινόπωρο και την πιθανή πρώτη αύξηση επιτοκίων από τη Fed έως το τέλος του 2026. Αυτά είναι τα βασικά συμπεράσματα του Δελτίου για τον Πληθωρισμό (Inlation Monitor) της Τράπεζας της Ελλάδας.
Ειδικότερα, όπως αναφέρει η ΤτΕ, ο εναρμονισμένος πληθωρισμός στην Ευρωζώνη ανέβασε ταχύτητα τον Μάιο φτάνοντας στο 3,2%, ενώ στην Ελλάδα ανήλθε ακόμη ψηλότερα στο 4,9%. Στις ΗΠΑ διαμορφώθηκε στο 4,2%, καταγράφοντας άνοδο για τρίτο διαδοχικό μήνα κατά τον οποίο οι επιπτώσεις του πολέμου αποτυπώθηκαν στις τιμές, κυρίως μέσω του αυξημένου ενεργειακού κόστους.
Ιδιαίτερα έντονες ήταν οι πιέσεις στην Ελλάδα, όπου ο ενεργειακός πληθωρισμός κατά τους δύο τελευταίους μήνες κινήθηκε περίπου στο διπλάσιο του μέσου όρου της Ευρωζώνης. Η εξέλιξη αυτή αποδίδεται, σύμφωνα με την ΤτΕ, στην ιστορικά ισχυρότερη και ταχύτερη προσαρμογή των εγχώριων τιμών ενέργειας στις μεταβολές των διεθνών αγορών.
Παραμένουν υψηλές οι τιμές της ενέργειας
Οι τιμές των ενεργειακών εμπορευμάτων παρέμειναν σημαντικά υψηλότερες σε σχέση με τα επίπεδα πριν από τον πόλεμο, λόγω των ανησυχιών για πιθανές διαταραχές στον εφοδιασμό από τη Μέση Ανατολή.
Οι τιμές του αργού πετρελαίου υποχώρησαν εν μέρει καθώς περιορίστηκαν οι φόβοι για την προσφορά, σημειώνει η ΤτΕ. Αντίθετα, το ευρωπαϊκό φυσικό αέριο κινήθηκε ανοδικά, εξαιτίας της ανάγκης αναπλήρωσης των αποθεμάτων και του εντονότερου ανταγωνισμού για φορτία υγροποιημένου φυσικού αερίου.
Η ανακοίνωση του μνημονίου κατανόησης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, την οποία οι αγορές είχαν αρχίσει να προεξοφλούν από τα τέλη της προηγούμενης εβδομάδας, ενίσχυσε τις προσδοκίες για αποκλιμάκωση των τιμών της ενέργειας και του πληθωρισμού βραχυπρόθεσμα.
Ωστόσο οι πληθωριστικές προσδοκίες συνέχισαν να είναι υψηλές, σε σύγκριση με τα προπολεμικά επίπεδα, και οι αγορές προεξοφλούν ότι η άνοδος των επιτοκίων θα συνεχιστεί τόσο στην Ευρωζώνη όσο και στις ΗΠΑ, τονίζει η Τράπεζα της Ελλάδος.
Προβλέψεις: Στο 3,8% ο πληθωρισμός στην Ελλάδα το 2026
Με βάση τις τελευταίες προβλέψεις, με ημερομηνία ολοκλήρωσης στοιχείων την 21η Μαΐου, ο γενικός πληθωρισμός στην Ελλάδα αναμένεται να αυξηθεί στο 3,8% το 2026, έναντι 3% στην ευρωζώνη. Βασική αιτία αποτελεί το πρόσφατο ενεργειακό σοκ.
Για το 2027 προβλέπεται αισθητή αποκλιμάκωση, καθώς η επίδραση των υψηλών τιμών ενέργειας αναμένεται να εξασθενήσει. Ο πληθωρισμός εκτιμάται ότι θα υποχωρήσει στο 2,6% στην Ελλάδα και στο 2,3% στην ευρωζώνη.
Περαιτέρω επιβράδυνση προβλέπεται το 2028, παρά την εφαρμογή του νέου ευρωπαϊκού συστήματος εμπορίας δικαιωμάτων εκπομπών, ETS2, το οποίο αναμένεται να επιβαρύνει άμεσα τις τιμές της ενέργειας.
