Νέα, ενισχυμένη πρόταση εξαγοράς προς τη Genco Shipping & Trading κατέθεσε η Diana Shipping, συμφερόντων Σεμιράμιδος Παληού, σε μια ύστατη προσπάθεια να ανοίξει ο δρόμος για μια μεγάλη συμφωνία στον κλάδο των ξηρών φορτίων (dry bulk).
Η ελληνική ναυτιλιακή εταιρεία, υπό τη διοίκηση της διευθύνουσας συμβούλου Σεμιράμιδος Παληού, ανακοίνωσε την τέταρτη και βελτιωμένη προσφορά της, η οποία αποτιμά κάθε μετοχή της Genco στα 27,34 δολάρια.
Η νέα πρόταση περιλαμβάνει 24,80 δολάρια σε μετρητά και μία μετοχή της Diana Shipping, η οποία αποτιμάται στα 2,54 δολάρια με βάση τη μέση σταθμισμένη τιμή διαπραγμάτευσης των τελευταίων 30 ημερών, ενώ η συνολική αξία της προσφοράς υπερβαίνει πλέον την εκτιμώμενη καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) της Genco, που υπολογίζεται στα 26,66 δολάρια ανά μετοχή.
Ισχυρό premium και πλήρως εξασφαλισμένη χρηματοδότηση 1,433 δισ. δολαρίων
Η Diana υποστηρίζει ότι η νέα πρόταση εξαγοράς προσφέρει σημαντική υπεραξία στους μετόχους της Genco, καθώς ενσωματώνει υψηλό τίμημα σε σχέση με τα επίπεδα στα οποία διαπραγματευόταν η εταιρεία πριν από την έναρξη της διαδικασίας εξαγοράς.
Ειδικότερα, η προσφορά αντιπροσωπεύει premium 53% έναντι της τιμής της μετοχής της Genco πριν από την πρώτη πρόταση της Diana τον Νοέμβριο του 2025, ενώ παράλληλα προσφέρει premium 6% σε σχέση με την καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) της εταιρείας. Επιπλέον, η νέα αποτίμηση βρίσκεται 16% υψηλότερα από την τιμή κλεισίματος της μετοχής της Genco στις 16 Ιουνίου 2026, όταν η μετοχή έκλεισε στα 23,51 δολάρια.
Η Diana επισημαίνει ότι το χρηματικό σκέλος της προσφοράς παραμένει πλήρως διασφαλισμένο, με δεσμευμένη χρηματοδότηση ύψους 1,433 δισ. δολαρίων από έξι μεγάλες διεθνείς τράπεζες, γεγονός που – σύμφωνα με την εταιρεία – εξασφαλίζει τη βεβαιότητα ολοκλήρωσης της συναλλαγής σε περίπτωση συμφωνίας.
Η πρόταση υποστηρίζεται από τη συνεργασία με τη Star Bulk Carriers, χωρίς ωστόσο να εξαρτάται από την ολοκλήρωση οποιασδήποτε ξεχωριστής συναλλαγής με τη Star Bulk.
Πίεση για αναβολή της συνέλευσης
Η Diana ζήτησε από το διοικητικό συμβούλιο της Genco να αναβάλει την ετήσια γενική συνέλευση των μετόχων, η οποία είναι προγραμματισμένη για τις 18 Ιουνίου 2026, ώστε να υπάρξει χρόνος αξιολόγησης της νέας πρότασης.
Η εταιρεία θεωρεί ότι η νέα προσφορά αποτελεί «ουσιαστικά βελτιωμένη αξία» για τους μετόχους της Genco και ότι το διοικητικό συμβούλιο πρέπει να εξετάσει επίσημα την πρόταση πριν από τη συνέλευση.
Η Σεμίραμις Παληού δήλωσε ότι η Diana έχει καταθέσει από τον Νοέμβριο του 2025 τέσσερις διαδοχικά βελτιωμένες προτάσεις, σημειώνοντας ότι οι προηγούμενες απορρίφθηκαν χωρίς ουσιαστικό διάλογο.
«Στα 27,34 δολάρια ανά μετοχή, η αναθεωρημένη πρότασή μας προσφέρει στους μετόχους της Genco σημαντικό premium, άμεση αξία σε μετρητά και τη δυνατότητα συμμετοχής στην ανάπτυξη μιας μεγαλύτερης πλατφόρμας dry bulk», ανέφερε.
Η στρατηγική πίσω από τη συμφωνία
Σύμφωνα με τη Diana, η συνένωση των δύο εταιρειών θα δημιουργούσε έναν από τους μεγαλύτερους και πιο ανταγωνιστικούς στόλους ξηρού φορτίου παγκοσμίως.
Τα οφέλη που προβάλλει η ελληνική εταιρεία περιλαμβάνουν:
- μεγαλύτερη κλίμακα στόλου,
- αυξημένη λειτουργική ευελιξία,
- καλύτερη πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές,
- υψηλότερη εμπορευσιμότητα της μετοχής.
Η διοίκηση της Diana εκτιμά επίσης ότι μια μεγαλύτερη εισηγμένη εταιρεία θα μπορούσε να μειώσει το υφιστάμενο discount με το οποίο διαπραγματεύεται η Diana σε σχέση με την καθαρή αξία ενεργητικού της.
Η ίδια η Παληού και άλλα στελέχη της Diana δήλωσαν ότι σκοπεύουν να διατηρήσουν τα υφιστάμενα ποσοστά συμμετοχής τους στην Diana μέσω αγορών μετοχών στην ανοικτή αγορά μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής.
Η αντίδραση της Genco
Η πλευρά της Genco έχει μέχρι σήμερα απορρίψει τις προηγούμενες προτάσεις της Diana, υποστηρίζοντας ότι δεν αντανακλούν την πραγματική αξία της εταιρείας και των περιουσιακών της στοιχείων.
Το διοικητικό συμβούλιο της Genco έχει αναφέρει ότι οποιαδήποτε συμφωνία θα πρέπει να περιλαμβάνει όχι μόνο την αξία της NAV αλλά και ένα πρόσθετο control premium, δηλαδή premium ελέγχου που να αντανακλά τη στρατηγική αξία της εταιρείας.
Παράλληλα, η Genco ανακοίνωσε ότι θα μειώσει τη διάρκεια εφαρμογής του λεγόμενου «poison pill» – του μηχανισμού άμυνας που υιοθέτησε μετά την αύξηση της συμμετοχής της Diana.
Η εταιρεία τόνισε ότι παραμένει ανοιχτή στην αξιολόγηση οποιασδήποτε πρότασης που θα προσφέρει στους μετόχους «πλήρη αξία» για την επένδυσή τους.
Μάχη επιρροής πριν από τη συνέλευση
Η Diana έχει περιορίσει την προσπάθειά της για αλλαγές στο διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας, αποσύροντας τέσσερις από τους έξι υποψηφίους που είχε προτείνει αρχικά.
Επιμένει, ωστόσο, στη διεκδίκηση της εκλογής δύο νέων μελών στο διοικητικό συμβούλιο: του Jens Ismar, πρώην CEO της Western Bulk, και του Paul Cornell, πρώην οικονομικού διευθυντή της Quintana Capital Group.
Η κίνηση αυτή εντάσσεται στη στρατηγική πίεσης της Diana προς τη διοίκηση της Genco, καθώς η ελληνική εταιρεία επιδιώκει να ανοίξει ο δρόμος για διαπραγματεύσεις σχετικά με τη συμφωνία εξαγοράς. Από την πλευρά της, η Genco χαρακτήρισε την πρωτοβουλία αυτή «τακτική πίεσης», υποστηρίζοντας ότι η διαδικασία αποτελεί προσπάθεια επηρεασμού των μετόχων ενόψει της συνέλευσης.
Η Diana, αντίθετα, υποστηρίζει ότι οι μέτοχοι πρέπει να έχουν τη δυνατότητα να αξιολογήσουν όλες τις διαθέσιμες επιλογές και να αποφασίσουν με βάση τη στρατηγική και οικονομική αξία μιας πιθανής συνένωσης.
Η ετήσια συνέλευση της Genco αποτελεί πλέον το επόμενο κρίσιμο σημείο στην αντιπαράθεση των δύο ναυτιλιακών ομίλων, καθώς θα δείξει αν η νέα βελτιωμένη προσφορά της Diana θα οδηγήσει τελικά σε διάλογο και διαπραγματεύσεις ή αν η μάχη για τον έλεγχο της εταιρείας θα συνεχιστεί.
