Μεγάλη όρεξη για αγορά ελληνικών τίτλων παρουσιάζουν το τελευταίο διάστημα γνωστά funds του εξωτερικού, σπεύδοντας να πάρουν θέση στα Βιβλία Προσφορών που ανοίγουν – εν προκειμένω, για εκδόσεις ελληνικών τραπεζών.
Εικόνα, που αποτυπώθηκε ιδιαίτερα σθεναρά στην πρώτη καλοκαιρινή τραπεζική έκδοση του έτους, αυτής της Alpha Bank η οποία προσέλκυσε τριπλάσιο ενδιαφέρον από αυτό στο οποίο στόχευε: οι επενδυτές γράφτηκαν για 1,3 δισ. ευρώ, αντανακλώντας μέσω της προσφοράς τους, το επίπεδο που βάζουν τον πήχη για τη συγκεκριμένη τράπεζα, αλλά και το εγχώριο τραπεζικό σύστημα γενικότερα.
Για λόγους όχι μόνο προφανείς – των πολύ καλών προοπτικών του τραπεζικού ομίλου – αλλά και για την προεξόφληση της επενδυτικής βαθμίδας σε συνδυασμό με την προοπτική μιας νέας σταθερής κυβέρνησης.
Η επιτυχία της Alpha Bank, που «γράφτηκε» στο τελικό επιτόκιο (7%, αντί 7,25%) και στο 6,875% του κουπονιού εξασφαλίζοντας στην Τράπεζα ρευστότητα ύψους 500 εκατ. ευρώ και επίτευξη του σχεδιασμού της, ήταν σχεδόν προδιαγεγραμμένη, μετά το πέρας του Investors Day που προηγήθηκε δύο εβδομάδες πριν.
Σε κάθε περίπτωση, το βλέμμα της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας είναι στραμμένο στην Ελλάδα και αυτή την ευκαιρία θα κληθούν να αδράξουν προς πάσα κατεύθυνση όλες οι τράπεζες- κατ’ ακολουθία και οι εταιρίες, στα σχέδια των επενδύσεων και των εκδόσεων εταιρικών τους ομολόγων.
H έκδοση της Alpha Bank επιβεβαίωσε πλήρως το ρεπορτάζ του powergame.gr το οποίο είχε ήδη ενημερώσει την αγορά για τις προθέσεις των τριών μεγάλων συστημικών να προβούν άμεσα σε εκδόσεις MREL. Με εξαίρεση τη Eurobank που φαίνεται ότι ολοκλήρωσε το πρόγραμμά της για φέτος (ίσως επανέλθει προς το τέλος του έτους ή αρχές 2024 για Τier II), οι Alpha Bank, Εθνική Τράπεζα και Πειραιώς το είχαν στα υπ’όψιν, ειδικά μετά το αποτέλεσμα της πρώτης εκλογικής αναμέτρησης.
Η έκδοση που σκέφτεται η Πειραιώς – Πιθανές αποφάσεις την ερχόμενη εβδομάδα
Νεότερες πληροφορίες, θέλουν την Τράπεζα Πειραιώς να το έχει ως πρώτη προτεραιότητα και την Εθνική, να διατηρεί αντίστοιχη πρόθεση για το προσεχές διάστημα. Ενδεχομένως μάλιστα, η Εθνική να εξετάσει την έκδοση κεφαλαίου Tier II.
Ειδικά, στον Όμιλο της Πειραιώς, ασφαλείς πληροφορίες του powergame.gr θέλουν το επιτελείο της Τράπεζας να λαμβάνει τις σχετικές αποφάσεις την επόμενη εβδομάδα με πιθανό χρονοδιάγραμμα το « παράθυρο ευκαιρίας» που θα βρεθεί εντός του τρίτου τριμήνου. Σημειωτέον ότι το τρίτο τρίμηνο ξεκινάει από Ιούλιο…
Οι ίδιες πληροφορίες αναφέρουν ότι ο σχεδιασμός θα αφορά πιθανότατα την έκδοση senior preferred notes, για το ποσό των 400-500 εκατ. ευρώ, ανάλογα πάντα με τις δεδομένες συνθήκες στην αγορά. Εξάλλου, η Τράπεζα Πειραιώς έχει ήδη καλύψει όλες τις άλλες εκδόσεις, όπως Τier II και AT1.
Οι επιταγές του MREL
Κάτω από το ακρωνύμιο MREL (Ελάχιστες Απαιτήσεις Ιδίων Κεφαλαίων και Επιλέξιμων Υποχρεώσεων) υπενθυμίζεται ότι οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει μέχρι το τέλος του 2025 να έχουν συγκεντρώσει υψηλά κεφαλαιακά αποθέματα, buffets ή μαξιλάρια ασφαλείας. Ο στόχος για τις τράπεζες της χώρας, όπως έχει τεθεί από τους Ευρωπαίους επόπτες είναι 27,5% για το τέλος του 2025, ποσοστό δηλαδή που θα πρέπει να έχουν την 1η Ιανουαρίου 2026. Σήμερα τα ποσοστά των τεσσάρων συστημικών κυμαίνονται από 21,3% ως 23%.
