Η κρίση μηνών στα Στενά του Ορμούζ έχει μετατρέψει μια μέχρι πρότινος παραμελημένη γωνιά της αγοράς, τη ναυτιλία, σε μια από τις πιο «καυτές» επενδυτικές επιλογές του 2026, οδηγώντας τις μετοχές του κλάδου στα υψηλότερα επίπεδά τους εδώ και περισσότερο από μία δεκαετία, γράφει σε δημοσίευμά του το CNBC.
Ένα «καλάθι» 35 ναυτιλιακών μετοχών εισηγμένων στις ΗΠΑ και την Ευρώπη, το οποίο παρακολουθεί η Lloyd’s List Intelligence, έχει ενισχυθεί περίπου 68% από την αρχή του έτους, καταγράφοντας άνοδο πάνω από πενταπλάσια σε σχέση με τον S&P 500, ενώ τους τελευταίους 12 μήνες έχει κερδίσει 82%. Οι μετοχές των εταιρειών που δραστηριοποιούνται στη μεταφορά αργού πετρελαίου έχουν ηγηθεί του ράλι, με άνοδο 120% από την αρχή του έτους, ακολουθούμενες από τις εταιρείες μεταφοράς αυτοκινήτων, τους μεταφορείς αερίου και τις εταιρείες μεταφοράς ξηρού χύδην φορτίου, σύμφωνα με τα στοιχεία της Lloyd’s.
«Η ναυτιλία προσφέρει μια μορφή αντιστάθμισης απέναντι στη γεωπολιτική αστάθεια», δήλωσε ο Andreas Povlsen, διευθύνων σύμβουλος της Hayfin Capital Management. Σημείωσε ότι οι αγορές ναύλων έχουν επωφεληθεί από περιόδους έντονης μεταβλητότητας, όπως η πανδημία Covid-19, οι επιθέσεις των Χούθι στην Ερυθρά Θάλασσα και η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία.
Όπως αναφέρει το CNBC, οι επενδυτές είχαν ήδη αρχίσει να τοποθετούνται μαζικά στον επί χρόνια επισκιασμένο ναυτιλιακό κλάδο, προκειμένου να αποκτήσουν έκθεση στις αλυσίδες εφοδιασμού εμπορευμάτων και σε πραγματικά περιουσιακά στοιχεία που παράγουν ταμειακές ροές. Στη συνέχεια, ξεκίνησε ο πόλεμος με το Ιράν, προκαλώντας τεράστια αναστάτωση στα Στενά του Ορμούζ, τα οποία κάποτε αποτελούσαν έναν από τους πιο πολυσύχναστους θαλάσσιους διαύλους μεταφοράς πετρελαίου στον κόσμο. Αυτό έχει αναγκάσει τα δεξαμενόπλοια να ακολουθούν μεγαλύτερες διαδρομές και έχει αυξήσει το κόστος ασφάλισης, περιορίζοντας την πραγματικά διαθέσιμη προσφορά πλοίων, ακόμη και καθώς το παγκόσμιο εμπόριο συνεχίζει να κινείται.
Οι μετοχές της Danaos Corp διαπραγματεύονται στα υψηλότερα επίπεδά τους από το 2008, μετά από άνοδο 60% φέτος, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG. Οι εταιρείες μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων Frontline και Teekay Tankers δεν είχαν βρεθεί σε τόσο υψηλά επίπεδα αποτίμησης από το 2011. Η BW LPG βρίσκεται σε ιστορικό υψηλό. Οι Safe Bulkers και Navios Maritime Partners έχουν φτάσει σε υψηλά πολλών ετών, ενώ η International Seaways κατέγραψε νέο ιστορικό υψηλό την περασμένη εβδομάδα.
Το Breakwave Tanker Shipping ETF, το οποίο διαπραγματεύεται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για βραχυπρόθεσμους ναύλους μεταφοράς αργού πετρελαίου, έχει εκτοξευθεί κατά 650% από την έναρξη του πολέμου στη Μέση Ανατολή τον Φεβρουάριο και κατά περισσότερο από 2.300% από την αρχή του έτους.
«Η ναυτιλία πλέον πρέπει να διανύει μεγαλύτερες αποστάσεις και τα tonne-miles έχουν αυξηθεί», δήλωσε ο Nicolas Tirogalas, διευθύνων σύμβουλος της Tufton Investment Management, μιας εταιρείας διαχείρισης κεφαλαίων με έδρα το Λονδίνο και εξειδίκευση στον κλάδο. Πρόσθεσε ότι αυτό ενισχύει τη ζήτηση για δεξαμενόπλοια μεταφοράς πετρελαίου και χημικών, πλοία μεταφοράς ξηρού χύδην φορτίου και πλοία μεταφοράς αερίου.
Ακόμη και «αν τελειώσει η σύγκρουση με το Ιράν, είναι απίθανο η κατάσταση να επιστρέψει στο status quo που υπήρχε πριν από τον πόλεμο», δήλωσε ο Tirogalas. Όταν οι οικονομίες βρουν εναλλακτικούς προμηθευτές, συνήθως δεν επιστρέφουν στους προηγούμενους, εξήγησε, αλλά διαφοροποιούν τις πηγές τους προκειμένου να διαχειριστούν τον κίνδυνο μελλοντικών διαταραχών.
«Τιμολόγηση του φόβου»
Ωστόσο, δεν είναι όλο το ράλι διατηρήσιμο, δήλωσε ο John Kartsonas, ιδρυτής και managing partner της Breakwave Advisors, η οποία διαχειρίζεται δύο ναυτιλιακά ETFs, μεταξύ των οποίων και το BWET.
«Ένα σημαντικό μέρος αυτού του premium είναι απλώς τιμολόγηση του φόβου και θα εξαφανιστεί γρήγορα τη στιγμή που τα Στενά του Ορμούζ δείξουν ότι επιστρέφουν στην κανονικότητα», δήλωσε. Ο τρέχων κύκλος αφορά τη γεωπολιτική και την αναποτελεσματικότητα, μεγαλύτερες διαδρομές και πλοία που παραμένουν εγκλωβισμένα, «αλλά όχι πραγματική νέα ζήτηση για θαλάσσιες μεταφορές».
Ακόμη και πριν από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή και τις επιπτώσεις του στα Στενά του Ορμούζ, οι αγορές δεξαμενόπλοιων και ξηρού χύδην φορτίου ήταν ήδη προετοιμασμένες για ένα ισχυρό 2026, έπειτα από μια δεκαετία ανεπαρκών επενδύσεων, δήλωσε ο J Mintzmyer, ιδρυτής και πρόεδρος της Value Investor’s Edge.
Κατά την άποψή του, ο τομέας του ξηρού χύδην φορτίου βρίσκεται στην καλύτερη θέση σε περίπτωση που οι διαταραχές συνεχιστούν, καθώς η προσφορά πλοίων αναμένεται να αυξηθεί από το 2027 έως το 2030, εφόσον οι ναύλοι παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα.
Ο πόλεμος με το Ιράν «έριξε βενζίνη στη φωτιά μιας ήδη ισχυρής αγοράς», δήλωσε.
