Με τους καλύτερους οιωνούς ξεκίνησε η ιστορική αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ που αποδεικνύεται σε μια επίδειξη ισχύος χωρίς προηγούμενο για την Επιχείρηση, με την εκρηκτική ζήτηση που καταγράφεται -ιδίως από το εξωτερικό να προκαλεί αίσθηση ακόμη και στα μεγαλύτερα διεθνή dealing rooms. Λίγες ώρες μετά το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών χθες (Δευτέρα 18 Μαΐου) το πρωί, είχαν συγκεντρωθεί ήδη κεφάλαια άνω των 12 δισ. ευρώ, υπερτριπλάσια σε σχέση με το αρχικό ποσό που ζητάει να αντλήσει η Επιχείρηση. Τα μεγάλα θεσμικά χαρτοφυλάκια διαγκωνίζονται να πάρουν «εισιτήριο συμμετοχής» στο αναπτυξιακό αφήγημα της ΔΕΗ που προβλέπει επενδύσεις 24 δισ. ευρώ εντός και εκτός συνόρων τα επόμενα χρόνια, με ακρογωνιαίο λίθο του όλου πλάνου την κατασκευή giga data center στην Κοζάνη (που λειτουργεί ως δέλεαρ για την προσέλκυση νέων Αμερικανών επενδυτών) και υπερδιπλασιασμό των EBITDA στα 4,6 δισ. ευρώ το 2030 από 2,4 δισ. στη χρήση του 2025.
ΔΕΗ: Ηχηρή ψήφος εμπιστοσύνης από την επενδυτική κοινότητα η υπερκάλυψη «με το καλημέρα»
Η μεγαλύτερη αύξηση κεφαλαίου για το 2026 στην Ευρώπη φαίνεται πως έχει ήδη μετατραπεί σε ένα διεθνές στοίχημα εμπιστοσύνης προς την ελληνική οικονομία, προς τον ενεργειακό μετασχηματισμό της χώρας αλλά και προς την διοίκηση της ΔΕΗ που υπό τον Γιώργο Στάσση έχει αλλάζει ριζικά την εικόνα της Επιχείρησης που έχει βάλει ρότα να αναδειχθεί σε leader στην καθαρή ενέργεια και τις ψηφιακές τεχνολογίες σε ολόκληρη τη Νοτιοανατολική Ευρώπη.
Πού κινήθηκαν οι προσφορές
Σύμφωνα με πληροφορίες της αγοράς, μόνο το αμερικανικό fund Capital φέρεται να έχει εκδηλώσει πρόθεση εγγραφής ύψους 900 εκατ. δολαρίων (810 εκατ. ευρώ) εξέλιξη που αποτυπώνει το μέγεθος της διεθνούς κινητοποίησης γύρω από την έκδοση Οι ίδιες πηγές αναφέρουν ότι το μεγαλύτερο μέρος των προσφορών κινήθηκε στην περιοχή των 18,60 έως 18,70 ευρώ, ενώ δεν έλειψαν και εγγραφές προς τα 18,80 ευρώ.
Αύξηση της τιμής της μετοχής στο ταμπλό του XΑ εν μέσω ΑΜΚ
Εντύπωση προκαλεί άλλωστε και η υποδειγματική συμπεριφορά της μετοχής που εν μέσω μιας πολύ μεγάλης ΑΜΚ (που θα μπορούσε να λειτουργήσει ως μοχλός πίεσης της τιμής των υφιστάμενων μετοχών στο ταμπλό του ΧΑ), εντούτοις έκλεισε χθες με κέρδη 2,38%, στα 20,22 ευρώ, κάτι που φαίνεται να δείχνει -όπως εκτιμούν αρμόδιοι παράγοντες- ότι υπάρχουν επενδυτές που «τρέχουν» να τοποθετηθούν μέσα από την αγορά, φοβούμενοι ότι θα βρεθούν «εκτός νυμφώνος» της αύξησης κεφαλαίου.
Το προφίλ του εκρηκτικού επενδυτικού ενδιαφέροντος για τη ΔΕΗ
Το ενδιαφέρον, ωστόσο, δεν περιορίζεται στα μεγάλα ξένα funds. Σύμφωνα με καλά ενημερωμένες πηγές, στην αύξηση συμμετέχουν κορυφαία ονόματα της ελληνικής επιχειρηματικής σκηνής, εφοπλιστές με έντονη παρουσία στο Χρηματιστήριο, επιχειρηματίες με διεθνή δραστηριότητα, αλλά και παράγοντες του τουρισμού που τα τελευταία χρόνια κινούνται επιθετικά επενδυτικά.
Οι ίδιες πληροφορίες αναφέρουν ότι αρκετοί από τους μεγάλους Έλληνες επιχειρηματίες επιλέγουν να εγγραφούν ιδιωτικά και όχι μέσω των εταιρειών τους, κίνηση που ερμηνεύεται από την αγορά ως ψήφος εμπιστοσύνης με προσωπικό αποτύπωμα.
Η εικόνα στο ελληνικό βιβλίο
Η εικόνα της ζήτησης στο ελληνικό βιβλίο χαρακτηρίζεται ήδη εντυπωσιακή. Μέχρι το μεσημέρι της Δευτέρας, οι εγγραφές ξεπερνούσαν τα 110 εκατ. ευρώ, με τους ανθρώπους της αγοράς να σημειώνουν ότι το κύριο κύμα συμμετοχών από ελληνικά θεσμικά χαρτοφυλάκια, ΑΕΔΑΚ και asset managers συνηθίζεται να εκδηλώνεται κατά τη δεύτερη ημέρα της διαδικασίας. Επικεφαλής μεγάλης χρηματιστηριακής εταιρείας, με πολυετή παρουσία σε δημόσιες εγγραφές και αυξήσεις κεφαλαίου, περιέγραφε χαρακτηριστικά ότι δέχθηκε τηλεφώνημα στις 6 το πρωί από γνωστό επιχειρηματία που ζητούσε να εγγραφεί «για πολλά εκατομμύρια». Όπως έλεγε με νόημα, δεν τον ξάφνιασε μόνο η ώρα της κλήσης, αλλά και το μέγεθος των κεφαλαίων που ο πελάτης ήταν διατεθειμένος να διαθέσει.
Τι συζητήθηκε στο κρίσιμο conference call των αναδόχων και των συντονιστών
Το βράδυ της Δευτέρας πραγματοποιήθηκε, σύμφωνα με πληροφορίες, κρίσιμο conference call μεταξύ των διεθνών αναδόχων και των συντονιστών της έκδοσης. Στην τηλεδιάσκεψη συμμετείχαν στελέχη των Citigroup, Goldman Sachs και JP Morgan ως παγκόσμιοι συντονιστές, αλλά και εκπρόσωποι των Bank of America, Deutsche Bank, Morgan Stanley, UBS, Barclays, BNP Paribas, Jefferies, Mediobanca, Société Générale και UniCredit, μαζί με τις ελληνικές τράπεζες και τους εγχώριους συνδιαχειριστές της έκδοσης.
Στο επίκεντρο των συζητήσεων βρέθηκαν δύο ζητήματα: η αποτίμηση της πρώτης ημέρας του βιβλίου προσφορών και κυρίως ο καθορισμός των επιπέδων κάτω από τα οποία δεν θα γίνονται δεκτές νέες εγγραφές.
Μάλιστα, παράγοντες της αγοράς δεν απέκλειαν ακόμη και το ενδεχόμενο η ΔΕΗ να προχωρήσει σήμερα το πρωί πριν από το άνοιγμα των αγορών σε ενημέρωση, θέτοντας ουσιαστικά κατώφλι αποδοχής όχι κάτω από τα 18,50 ή 18,60 ευρώ. Το ενδιαφέρον πολλών ξένων χαρτοφυλακίων επικεντρώνεται πλέον στο πού θα «κλειδώσουν» οι τοποθετήσεις του Capital και του CVC, καθώς αρκετοί διαχειριστές επιδιώκουν να ευθυγραμμίσουν τις προσφορές τους με τα επίπεδα αυτών των ισχυρών παικτών.
Οι εκτιμήσεις για την τελική υπερκάλυψη
Οι εκτιμήσεις για την τελική υπερκάλυψη κάνουν λόγο ακόμη και για τέσσερις φορές, με το συνολικό ύψος των προσφορών να μπορεί να κινηθεί μεταξύ 15 και 16 δισ. ευρώ, ενώ είναι ανοιχτό το ενδεχόμενο να φτάσει και σε ακόμα υψηλότερα επίπεδα. Υπό αυτές τις συνθήκες, η αγορά δεν αποκλείει συνέχιση της αυξημένης συναλλακτικής δραστηριότητας στη μετοχή της ΔΕΗ τόσο σήμερα όσο και στις επόμενες συνεδριάσεις, καθώς εγχώριοι και ξένοι επενδυτές επιχειρούν να κατοχυρώσουν θέσεις μέσω του ταμπλό, υπό τον φόβο περιορισμένης κατανομής από το βιβλίο προσφορών.
Το πλέον χαρακτηριστικό στοιχείο, σύμφωνα με ανθρώπους της αγοράς, είναι ότι η ζήτηση για το «asset ΔΕΗ» εμφανίζεται τόσο ισχυρή ώστε θεωρείται πως θα αφήσει διαθέσιμη επενδυτική δυναμική και για τις επόμενες μεγάλες ενεργειακές κινήσεις που έρχονται στην αγορά, με πρώτο τον ΑΔΜΗΕ.
Αξίζει τέλος να σημειωθεί ότι μέσα σε αυτό το περιβάλλον, δεν πέρασε απαρατήρητη η δημόσια αναφορά του Ντόναλντ Τραμπ στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, λίγες ώρες πριν ανοίξει το βιβλίο προσφορών, με την οποία εξήρε τον ενεργειακό ρόλο της Ελλάδας στην ευρύτερη περιοχή, μια εξέλιξη που αρκετοί διαχειριστές κεφαλαίων έσπευσαν να συνδέσουν με την αυξημένη διεθνή προσοχή που συγκεντρώνει πλέον η χώρα στον ενεργειακό χάρτη αλλά και το ισχυρό αμερικανικό ενδιαφέρον για τον κλάδο, με τη ΔΕΗ να φαίνεται να λειτουργεί ως κεντρικός «αγωγός» για την εκδήλωσή του…
