Νέο κύμα εκδόσεων εναλλακτικών επενδυτικών προϊόντων, των γνωστών Target Maturity, φέρνει η κρίση του τελευταίου διαστήματος στην αγορά ομολόγων. Η μείωση των τιμών και η αντίστοιχη άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων δημιουργεί εύφορο έδαφος προκειμένου οι τράπεζες να «κλειδώσουν» υψηλές αποδόσεις για τους πελάτες τους σε τοποθετήσεις περιορισμένου κινδύνου, οι οποίες αποτελούν την εναλλακτική στα χαμηλά επιτόκια των προθεσμιακών καταθέσεων. Στο πλαίσιο αυτό, η κρίση στις αγορές ομολόγων οδηγεί έως και κατά μία μονάδα υψηλότερα τις αποδόσεις για τους επενδυτές, φτάνοντας έως και το 5% στη διετία.
Ήδη η αγορά των προϊόντων Target Maturity έχει συγκεντρώσει κεφάλαια αποταμιευτών, ύψους 10,1 δισ. ευρώ, μέχρι τις 31 Αυγούστου, όπως αναφέρουν αρμόδια στελέχη τραπεζών στο powergame.gr. Ειδικότερα, η Alpha Bank έχει τοποθετήσεις πελατών της στα προϊόντα αυτά, ύψους 1,2 δισ. ευρώ μέσω 11 Αμοιβαίων Κεφαλαίων, η Πειραιώς 2,1 δις. μέσω 13 Α/Κ, η Eurobank 2,2 δις. μέσω 17 Α/Κ και η Εθνική Τράπεζα 4,5 δισ. ευρώ μέσω 29 Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Σημειώνεται ότι όλα τα παραπάνω αμοιβαία κεφάλαια είναι ομολογιακά, καθώς πάνω σε αυτά δομούνται τα προϊόντα Target Maturity, προκειμένου να αξιοποιούν κάθε φορά τις τάσεις της αγοράς για να προσφέρουν στον επενδυτή υψηλότερες αποδόσεις, αλλά με προστασία του κεφαλαίου του.
Οι αποδόσεις για τους επενδυτές έχουν ήδη κινηθεί ανοδικά στις εκδόσεις προϊόντων Target Maturity που ρολάρουν οι τράπεζες, ενώ ετοιμάζονται και νέες εκδόσεις. Ενδεικτικά, έκδοση διετούς διάρκειας την οποία ανανεώνει η Eurobank με περίοδο εγγραφών των επενδυτών έως τις 20 Νοεμβρίου, «τρέχει» με απόδοση 4,40% – 4,80%. Η Alpha Bank προχώρησε σε έκδοση αντίστοιχου προϊόντος πενταετούς διάρκειας που προσφέρει ετήσιο μέρισμα 4,30%. Η Εθνική Τράπεζα «τρέχει» δύο προϊόντα Target Maturity διετούς διάρκειας, με αποδόσεις 4,80% – 5%. Σύμφωνα με πληροφορίες, η Eurobank ετοιμάζει νέα έκδοση Target Maturity, η οποία θα έχει διάρκεια επένδυσης τα δυόμιση χρόνια και οι εγγραφές των επενδυτών θα γίνουν μέχρι και τις αρχές του Ιανουαρίου 2027. Με νέες εκδόσεις αναμένεται να ακολουθήσουν και οι υπόλοιπες τράπεζες. Σημειώνεται ότι οι αποδόσεις για τους επενδυτές στις νέες εκδόσεις Target Maturity αναμένεται να είναι αυξημένες έως και κατά μία ποσοστιαία μονάδα. Ενδεικτική προς την κατεύθυνση αυτή είναι η πρόσφατη νέα έκδοση διετούς διάρκειας της Εθνικής Τράπεζας, με περίοδο εγγραφών για τους επενδυτές Σεπτέμβριο – Νοέμβριο, η οποία έχει απόδοση 4% – 4,65%, έναντι 3% – 3,60% για την διετία που εξέδωσε η Τράπεζα το 2025.
Η αύξηση των αποδόσεων στα επενδυτικά προϊόντα Target Maturity έρχεται να προστεθεί στα ήδη υψηλότερα επιτόκιά τους σε σχέση με τις προθεσμιακές καταθέσεις, διευρύνοντας τη διαφορά αποδόσεων έως και στο υπερδιπλάσιο υπέρ των επενδυτών. Με βάση τα πιο πρόσφατα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, τον Αύγουστο το μέσο επιτόκιο των καταθέσεων με συμφωνημένη διάρκεια έως 1 έτος από νοικοκυριά μειώθηκε κατά 7 μονάδες βάσης και διαμορφώθηκε στο 1,17%. Όπως προκύπτει από την αγορά, τα επιτόκια για προθεσμιακές καταθέσεις 24 μηνών στην Ελλάδα κυμαίνονται συνήθως από 1% έως 2,10%, ανάλογα με την τράπεζα και το ύψος του ποσού. Τα επιτόκια αυτά δίνονται για ποσά από 20.000 ευρώ έως και πάνω από 200.000 ευρώ, ενώ στην περίπτωση των προϊόντων Target Maturity δεν απαιτείται ελάχιστο ποσό επένδυσης.
Σημειώνεται ότι για τις τράπεζες οι εκδόσεις προϊόντων Target Maturity αρχίζουν και γίνονται ένα δυσκολότερο παζλ. Και αυτό όχι λόγω της ενεργητικής διαχείρισης που πρέπει να κάνουν στο προϊόν οι ΑΕΔΑΚ τους, αλλά επειδή η πληθώρα, πλέον, εκδόσεων πρέπει να λαμβάνει υπόψη και τους χρόνους λήξης των προϊόντων, ώστε αυτές να μην συμπέσουν και οδηγήσουν σε ταυτόχρονες πληρωμές προς τους επενδυτές, δημιουργώντας μεγάλες εκροές στις τράπεζες.
